El rendimiento superior de las acciones defensivas está mostrando una señal de advertencia para el mercado de valores

Algo malo podría estar ocurriendo en el interior del mercado de valores. Warren Pies, fundador de 3Fourteen Research, señaló el lunes que los bienes de consumo básicos y la energía han subido más del 10% en el último trimestre, mientras que las finanzas y la tecnología han bajado. Estas divergencias solo han ocurrido dos veces, en 1990 después de que Irak invadió Kuwait y en 2000 cuando estalló la burbuja de las punto com, y el mercado en general ha tenido dificultades después. El S&P 500 perdió en promedio un 6.9% en los dos trimestres siguientes a ambos eventos. Después de la divergencia de 1990, cayó un 2.1% en dos trimestres. En los dos trimestres posteriores a la ocurrencia de 2000, se desplomó un 11.6%, encontró Pies. “El mercado ha perdido impulso. Está en este rango de negociación… y ha habido una rotación realmente poco saludable”, dijo Pies a CNBC en “Closing Bell” el lunes. Las acciones de energía y bienes de consumo básicos han tenido un buen comienzo de año. La primera ha subido casi un 23% desde Año Nuevo, siendo el sector con mejor rendimiento en el S&P 500, mientras que la segunda ha subido casi un 15%. Pies señaló que sigue siendo optimista con respecto a las acciones en general para el año. Indicó la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca su tasa de interés de referencia en algún momento de 2026, mientras las ganancias corporativas crecen al menos un 10%. “En la historia moderna, nunca ha habido un año de bajón con esa combinación”, dijo el lunes. Pero, “tiene que ser liderado por la tecnología. No puedes salir de esto con la tecnología y las finanzas continuando [con bajo rendimiento]”. El sector tecnológico del S&P 500 ha bajado más del 4% en lo que va del año. Las finanzas han perdido un 7.7%, siendo el sector con peor rendimiento.