Cómo comprar bonos del Tesoro de EE. UU., una guía fácil para principiantes

En medio de un mercado incierto, cada vez más inversores buscan activos seguros. En particular, los bonos del gobierno de EE. UU. se consideran la inversión más segura, respaldada por la confianza en la solvencia del gobierno estadounidense. Aunque las tasas de interés son bajas, los bonos del Tesoro de EE. UU. ofrecen alta liquidez y rentabilidad estable. Aprender cómo comprar estos bonos puede elevar tu portafolio de inversión a otro nivel. En este artículo, exploraremos desde lo básico de los bonos del gobierno estadounidense hasta cómo comprarlos en la práctica y estrategias personalizadas para inversores en Corea.

Desde lo básico: bonos y obligaciones

Para entender los bonos del gobierno, primero hay que saber qué son las obligaciones. Un bono es, en esencia, un certificado de préstamo: el emisor (el deudor) promete devolver el principal en la fecha de vencimiento y pagar intereses periódicos a los inversores (los acreedores).

El gobierno también emite bonos para financiarse cuando necesita fondos para operar. Es un préstamo que realiza a particulares o instituciones, quienes reciben intereses a cambio. Los bonos del Tesoro de EE. UU. son los activos seguros más negociados a nivel mundial.

El bono más negociado en el mercado es el bono a 10 años de EE. UU. Se compra y vende principalmente con fines de inversión, no solo para mantenerlo, y permite interpretar las expectativas del mercado sobre las tasas de interés y la economía.

Características y selección de los 3 tipos de bonos del Tesoro de EE. UU.

El Departamento del Tesoro de EE. UU. emite tres tipos de bonos según su vencimiento. Conocer sus características ayuda a decidir cómo comprarlos.

T-bill (letra del Tesoro): bonos a corto plazo con vencimiento menor a 1 año, casi sin riesgo y con alta liquidez. Ideales para gestionar fondos a corto plazo de forma segura.

T-note (nota del Tesoro): vencimiento entre 1 y 10 años. Tiene características intermedias, útil para una inversión equilibrada.

T-bond (bono del Tesoro): vencimiento de 10 a 30 años. Ofrece tasas fijas, adecuado para quienes buscan ingresos estables a largo plazo.

La estrategia de inversión varía según la situación económica. En recesión, los bonos seguros son clave para diversificar; en auge, se suele aumentar la proporción en bonos a corto plazo ante posibles subidas de tasas.

Relación entre tasas de interés y rentabilidad: entenderla bien

Es fundamental comprender la relación inversa entre tasas y rentabilidad. La tasa de interés de los bonos varía en tiempo real según las operaciones del mercado.

Cuando aumenta la demanda de bonos del Tesoro, su precio sube y la rentabilidad (yield) baja. Si la demanda cae, el precio baja y la rentabilidad sube. Es decir, precio y rendimiento se mueven en direcciones opuestas.

Las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. sirven como referencia clave en los mercados financieros. La tasa a 10 años, en particular, indica la salud económica global y afecta las tasas de otros instrumentos financieros. Cuanto más largo sea el vencimiento, mayor suele ser la incertidumbre, por lo que la tasa a 30 años debería ser mayor que la a 2 años. Sin embargo, en recesiones, la demanda por bonos a largo plazo puede dispararse, haciendo que sus tasas bajen incluso por debajo de las a corto plazo.

Ventajas y riesgos de invertir en bonos: cómo gestionarlos

Antes de invertir en bonos, hay que evaluar sus ventajas y riesgos.

Cuatro ventajas de los bonos

1. Garantía del gobierno de EE. UU.
Los bonos del Tesoro están respaldados por la confianza en que el gobierno pagará, siendo considerados los activos más seguros. En tiempos de crisis, muchos inversores prefieren estos activos por su bajo riesgo de impago.

2. Rentas fijas y predecibles
Al emitirlos, se fija la tasa de interés, que se paga periódicamente (generalmente cada 6 meses). Esto los hace ideales para jubilados o quienes buscan ingresos estables.

3. Alta liquidez
El mercado de bonos del Tesoro es muy activo. Se pueden mantener hasta el vencimiento o vender en cualquier momento, facilitando ajustes en la cartera.

4. Beneficios fiscales
Los intereses de los bonos del Tesoro de EE. UU. están exentos de impuestos estatales y locales, solo tributan a nivel federal, aumentando la rentabilidad neta.

Cuatro riesgos y cómo enfrentarlos

1. Subida de tasas y caída del valor del bono
Si las tasas suben después de comprar un bono, su precio en mercado baja. Vender antes del vencimiento puede generar pérdidas. La estrategia es mantener hasta el vencimiento o comprar en momentos de menor volatilidad.

2. Inflación y pérdida de poder adquisitivo
Los bonos a tasa fija pierden valor real si la inflación supera la tasa del bono. Por ejemplo, si la tasa es 3% y la inflación 5%, el rendimiento real es -2%. Los bonos ligados a la inflación (TIPS) protegen contra esto, pero los bonos tradicionales no.

3. Riesgo cambiario
Para inversores en Corea, la fluctuación del dólar frente al won afecta la rentabilidad en moneda local. Cuando el dólar se fortalece, las ganancias en won aumentan; si se deprecia, las pérdidas también.

4. Riesgo de crédito
El riesgo de impago del gobierno de EE. UU. es muy bajo, aunque teóricamente existe. EE. UU. tiene una larga historia de cumplimiento, por lo que este riesgo es mínimo.

Cómo comprar bonos del Tesoro: 3 métodos y cuál es el adecuado para ti

Existen tres formas principales de adquirir bonos del Tesoro de EE. UU., según tus objetivos y perfil.

1. Compra directa: control total para inversores conservadores

Cómo funciona
A través de TreasuryDirect, puedes comprar bonos directamente del gobierno, o en el mercado secundario mediante brokers.

Ventajas

• Control total sobre las decisiones de inversión
• Sin comisiones de gestión (en fondos)
• Recibes intereses periódicos y el principal al vencimiento

Desventajas

• Límite de compra en TreasuryDirect (máximo $10,000 por persona)
• Menos diversificación, requiere comprar varios bonos
• Riesgo de pérdida si vendes antes del vencimiento en un mercado con tasas en alza

Perfil recomendado
Inversores conservadores, jubilados, quienes prefieren gestionar directamente sus inversiones.

2. Fondos de bonos: gestión profesional

Cómo funciona
Fondos mutuos que agrupan fondos de muchos inversores para comprar bonos del Tesoro y otros activos, gestionados por expertos.

Ventajas

• Diversificación automática
• Gestión activa que ajusta la cartera según el mercado
• Accesible con menos capital

Desventajas

• Comisiones que reducen la rentabilidad
• Sin control directo sobre bonos específicos
• La rentabilidad depende de la gestión del fondo

Perfil recomendado
Inversores que prefieren gestión profesional, diversificación y menor esfuerzo.

3. ETF (fondos cotizados): inversión flexible y de bajo costo

Cómo funciona
ETFs que replican índices de bonos del Tesoro, comprados y vendidos en bolsa como acciones.

Ventajas

• Costos bajos por gestión pasiva
• Liquidez en tiempo real
• Transparencia y facilidad de compra/venta

Desventajas

• Influencia de la volatilidad del mercado
• Costos de transacción y seguimiento (tracking error)
• No gestionan activamente la duración o exposición

Perfil recomendado
Inversores que buscan bajo costo, flexibilidad y confianza en la eficiencia del mercado.

Estrategias personalizadas para inversores en Corea

Invertir en EE. UU. desde Corea requiere considerar factores adicionales: riesgo cambiario, impuestos y distribución de activos.

Diversificación con bonos coreanos y estadounidenses

Combinar bonos de ambos países puede mejorar la estabilidad del portafolio, ya que sus ciclos económicos no siempre coinciden. Además, tener activos en won y dólares ayuda a mitigar riesgos cambiarios.

Gestión del riesgo cambiario

El principal temor es la fluctuación del dólar frente al won. Para protegerse, se pueden usar instrumentos derivados como futuros de divisas para fijar el tipo de cambio, o mantener una proporción de inversión sin cobertura (sin hedge). Actualmente, en un entorno de dólar fuerte, no cubrir puede ofrecer mayores rendimientos.

Matching de duración

Ajustar la duración del portafolio para gestionar la sensibilidad a las tasas. Para reducir riesgos, incluir bonos a corto plazo; para mayor protección, bonos a largo plazo.

Optimización fiscal

Los intereses de bonos del Tesoro están sujetos a impuestos en EE. UU., pero Corea tiene acuerdos para evitar doble imposición. Es recomendable consultar a un experto fiscal para optimizar la carga tributaria.

Lista de verificación antes de invertir en bonos por primera vez

Antes de comenzar

1. Definir objetivos claros: ingresos, ahorro a largo plazo, protección contra inflación, etc.
2. Conocer tu perfil de riesgo y tolerancia a la volatilidad.
3. Elegir el método de compra: directo, fondos o ETFs.
4. Diseñar la distribución en duración y en activos (coreano vs estadounidense).
5. Verificar impuestos, costos y obligaciones fiscales en Corea.

Después de invertir

• Revisar periódicamente (cada trimestre) la cartera, sin dejarse llevar por movimientos cortoplacistas.
• Seguir las noticias económicas y las tasas de interés.
• Ajustar según cambios en la situación personal o en el mercado.
• Mantener registros fiscales ordenados.

Conclusión

Los bonos del Tesoro de EE. UU. son activos de confianza global, ofreciendo rentabilidad estable, alta liquidez y seguridad. Conocer las diferentes formas de adquirirlos y diseñar una estrategia acorde a tus objetivos y perfil, especialmente si eres inversor en Corea, te permitirá aprovechar sus ventajas y gestionar los riesgos. Con planificación y seguimiento constante, podrás maximizar los beneficios de invertir en estos activos seguros.