Expertos de EY y Mysten Labs discuten estrategias para la adopción institucional de activos en cadena en la charla informal de HSC Asset Management

En Resumen

La charla con expertos de HSC Asset Management en Hong Kong analizó los desafíos y oportunidades para la adopción institucional de activos digitales, centrándose en la claridad regulatoria, privacidad, liquidez, blockchains públicas versus privadas, integración DeFi y estrategias para desplegar capital en cadena a gran escala.

A mediados de febrero, HSC Asset Management organizó un evento en Hong Kong que reunió a profesionales del sector para examinar las tendencias emergentes y oportunidades en el sector de activos digitales institucionales. Uno de los momentos destacados fue un panel titulado “De Acceso en Cadena a Asignación Institucional”.

Moderado por Vadim Krekotin de HSC Asset Group, Paul Brody de EY y Evan Cheng de Mysten Labs, la sesión exploró la evolución desde la participación temprana en cadena hasta la inversión institucional estructurada. Los temas clave incluyeron la claridad regulatoria, el desarrollo de infraestructura robusta y los marcos operativos necesarios para soportar el despliegue de capital a gran escala.

La discusión comenzó con la pregunta de qué impide a las instituciones desplegar capital significativo en cadena. Los panelistas señalaron que, aunque elementos fundamentales como la tokenización, stablecoins, intercambios y marcos regulatorios están en gran medida establecidos, el desafío radica en integrar estos componentes en sistemas cohesivos y configurables. Una preocupación central es determinar qué activos realmente desean comprar las instituciones en cadena y comprender las restricciones regulatorias que rigen su asignación. Por ejemplo, los fondos de pensiones y fondos soberanos enfrentan límites en inversiones alternativas, creando la necesidad de activos estandarizados con historiales de rendimiento verificados para facilitar un despliegue más amplio en cadena.

Privacidad, Confidencialidad y Configurabilidad

El panel hizo especial énfasis en la privacidad y confidencialidad como factores críticos en la adopción de blockchain. Los expertos explicaron que los sistemas empresariales no deben ser completamente públicos ni totalmente privados, sino configurables para satisfacer las necesidades de múltiples participantes. Las soluciones deben permitir transacciones privadas mientras se liquidan los resultados en cadena, permitiendo a las instituciones controlar riesgos, mantener eficiencia y monitorear exposiciones. Se destacaron las tecnologías de rollups de conocimiento cero y otras herramientas de mejora de privacidad como esenciales para hacer viables transacciones confidenciales a gran escala en cadena, abordando desafíos que persisten desde hace casi una década.

Liquidez y Desarrollo del Ecosistema en Cadena

La liquidez fue identificada como una barrera clave para la adopción institucional. Aunque las soluciones de privacidad avanzan, la liquidez fragmentada entre cadenas, plataformas y tipos de activos sigue complicando el comercio y la integración. Los panelistas argumentaron que un ecosistema en cadena completamente integrado —donde los activos se liquiden rápidamente y puedan usarse como colateral o para préstamos— ofrece una ventaja clara sobre los sistemas tradicionales fuera de cadena. Los esfuerzos para lograr la paridad entre activos fuera de cadena y en cadena se consideran esenciales para desbloquear el potencial completo de blockchain para los inversores institucionales.

Blockchains Públicas vs. Privadas

La discusión también abordó si las blockchains públicas pueden funcionar como infraestructura institucional. Los panelistas sugirieron que las cadenas públicas, permissionless, ofrecen mayor innovación, seguridad y eficiencia en comparación con las alternativas privadas, que a menudo aportan un valor limitado en relación con los sistemas informáticos convencionales. Las comparaciones históricas con los primeros días de internet resaltaron que la infraestructura privada tiende a ser restrictiva, mientras que las blockchains públicas abiertas y configurables permiten operaciones financieras escalables y automatizadas.

DeFi, Riesgo y Responsabilidad

Los panelistas exploraron el papel de las finanzas descentralizadas (DeFi) en la adopción institucional, señalando que, si bien DeFi puede generar rendimientos incrementales y eficiencia operativa, las instituciones probablemente lo adoptarán con cautela, tras realizar pruebas exhaustivas. La responsabilidad dentro de los sistemas en cadena sigue siendo compleja debido a la fragmentación, enfatizando la importancia de modelos híbridos que combinen autogestión con salvaguardas en capas, como seguros y controles estructurados.

Mirando hacia el Futuro: Estrategia Institucional en Cadena

El panel concluyó con recomendaciones para las instituciones que consideren involucrarse en cadena: comenzar con despliegues pequeños de activos para adquirir experiencia operativa, aprender de las implementaciones iniciales y prepararse para una mayor automatización en la gestión de activos. La blockchain se percibe cada vez más como una capa crítica para sistemas financieros completamente automatizados, y las organizaciones que no participen corren el riesgo de quedarse atrás a medida que evoluciona la tecnología.