La tendencia del yen japonés que parece inalcanzable: 2025-2026 será un punto de inflexión

En la última década, el yen japonés ha mostrado una depreciación clara en comparación con otras monedas regionales, como el baht tailandés, reflejando la complejidad de los factores que afectan la tendencia del yen. En 2025-2026, analizaremos en profundidad por qué el yen sigue siendo un problema importante para los inversores y qué señales debemos vigilar.

Tendencias del yen: cinco factores clave que no se pueden ignorar

El yen no es solo una moneda común, sino un “indicador” importante de la economía japonesa y su relación con los mercados financieros mundiales. Cuando el yen se mueve, refleja cambios significativos en el sistema financiero global.

Fuente: Forbesindia Según datos, Japón seguirá siendo una de las principales economías del mundo, proyectándose en el puesto 5 en términos de Producto Interno Bruto (PIB) en 2025, con aproximadamente 4.19 billones de dólares estadounidenses. Esta información es fundamental para entender por qué la tendencia del yen es importante para los inversores globales.

Cinco razones principales que determinan la tendencia del yen

Primero: Diferencias en las políticas monetarias Mientras la Reserva Federal (FED) y el Banco Central Europeo (ECB) han adoptado políticas restrictivas, el Banco de Japón (BOJ) continúa apoyando el sistema financiero con medidas de flexibilización, como el Control de la Curva de Rendimiento (YCC), que controla los rendimientos de los bonos a largo plazo. Estas medidas facilitan la entrada de liquidez en el sistema financiero y contribuyen a la depreciación del yen.

Segundo: Diferenciales de tasas de interés Cuando las tasas en EE. UU. son más altas que en Japón, los inversores tienen incentivos para transferir fondos al mercado estadounidense en busca de mejores rendimientos. Este flujo de capital presiona a la baja al yen.

Tercero: Crecimiento económico La debilidad del yen refleja dudas sobre la capacidad de recuperación de la economía japonesa. Los países con un crecimiento sólido del PIB suelen tener monedas más confiables y fuertes.

Cuarto: Balanza comercial Cuando un país tiene superávit comercial (exportaciones mayores que importaciones), entra más dinero en su economía, fortaleciendo su moneda. Japón, en crisis económicas recientes, ha enfrentado déficits comerciales, lo que añade presión a su moneda.

Quinto: Papel de los activos seguros En tiempos de crisis global, el yen suele fortalecerse, ya que los inversores buscan refugio en activos seguros, evitando riesgos.

Yen en 2025: ¿una recuperación real?

Fuente: tradingview A inicios de 2025, el yen frente al baht (JPY/THB) sigue siendo un foco de atención regional. En el primer trimestre, este par se cotizaba en torno a 0.2176 baht por yen.

Es importante notar que este nivel aún se mantiene por encima del soporte clave de 0.2150, que ha sido un nivel de referencia durante mucho tiempo. Mantenerse por encima de este soporte indica un esfuerzo del yen por establecer una “nueva tierra” desde 2021. Desde entonces, el yen se ha depreciado más del 30% frente al baht.

Esto se debe a que el BOJ redujo su compra mensual de bonos de 9 billones a 7.5 billones de yenes en el segundo trimestre, señalando una posible salida de la fase de cautela hacia una política más restrictiva. En medio de esto, el yen mostró una ligera señal de recuperación, subiendo de 0.2130 a 0.2176.

Por otro lado, el baht tailandés se ha beneficiado de diversos factores: recuperación del turismo, fuerte comercio regional y tasas de interés reales atractivas que atraen inversión extranjera. Esto mantiene al baht fuerte y ejerce presión sobre el yen frente al baht.

No obstante, si el BOJ abandona el YCC de manera decidida y la inflación se mantiene en niveles altos (2.5%-3.5%), el yen podría recuperarse a niveles de 0.2250-0.2300 a finales de 2025. Pero si las políticas monetarias restrictivas no se implementan de forma concreta, el yen podría probar nuevos mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón continúa con políticas de flexibilización, mientras que Tailandia sigue creciendo con inversión extranjera.

Mirando hacia 2026: ¿qué esperar del yen?

Fuente: tradingview Desde una perspectiva a largo plazo (JPY/THB), el yen ha estado en una tendencia decreciente desde su máximo en 2012. Ambos máximos y mínimos han ido bajando continuamente. En 2023, el par cayó por debajo de 0.2400 por primera vez.

Durante 2024-2025, en medio de esfuerzos de recuperación, la mayoría de los movimientos se han situado entre 0.2150 y 0.2250, señalando una consolidación en “niveles de soporte históricos”. A diciembre de 2025, con velas alcistas, parece que el “fondo del mercado” podría estar en torno a 0.2150.

Si el yen mantiene este nivel y los factores macroeconómicos siguen una tendencia positiva, el yen podría gradualmente fortalecerse a niveles de 0.2300-0.2400 en 2026. Pero si no logra sostener este soporte, podría marcar nuevos mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón continúa con políticas de flexibilización, mientras que Tailandia y otros países de la región siguen creciendo y atrayendo inversión.

Aunque los datos técnicos sugieren que el yen está cerca de mínimos históricos y podría revertir, los factores macroeconómicos y las políticas del BOJ serán determinantes en 2026.

¿Qué deben vigilar los inversores en 2026?

Primero: Inflación y diferencial de tasas Se espera que la presión inflacionaria global se estabilice. Si los bancos centrales (FED y ECB) reducen tasas, mientras Japón mantiene políticas restrictivas, el diferencial puede fortalecer al yen. Sin embargo, decisiones poco claras o indecisas del BOJ podrían mantener al yen débil.

Segundo: Política monetaria del BOJ La posibilidad de que Japón abandone su política de flexibilización total está sobre la mesa. La finalización de tasas negativas o el fin del YCC podrían impulsar fuertemente al yen. Pero la velocidad y cautela en estas decisiones determinarán si la recuperación será real o solo una ilusión.

Tercero: Flujos de capital y tensiones geopolíticas La posible repatriación de fondos por parte de inversores institucionales japoneses en 2026, ante incertidumbres en mercados emergentes, puede fortalecer al yen. Además, las tensiones geopolíticas en Asia pueden aumentar su papel como refugio seguro, afectando el tipo de cambio JPY/THB hacia finales de año.

Actualidad (febrero 2026): Estado del mercado del yen

Fuente: investing Según análisis técnico reciente, el yen frente al baht muestra señales de venta en el corto plazo, con 13 indicadores principales: 7 señalan “vender”, 1 “comprar” y 5 en zona neutral.

El promedio móvil refleja confusión, con 6 señales de compra y 6 de venta, indicando falta de tendencia clara. Sin embargo, el volumen de ventas excesivas sugiere presión bajista a corto plazo.

Los traders deben prestar atención: aunque los indicadores señalan sobreventa, los niveles de soporte históricos cercanos podrían marcar un punto de reversión si cambian las condiciones del mercado.

Conclusión: el yen sigue siendo un problema para los inversores

La tendencia del yen es una preocupación constante para los inversores globales, ya que sus movimientos afectan a numerosos activos, desde el dólar estadounidense, bonos, hasta el mercado bursátil japonés.

2025 fue un año clave en la política monetaria del BOJ, con señales de salida de la fase de flexibilización. 2026 podría mostrar un patrón nuevo en la tendencia del yen. Sin embargo, el éxito en reformas y la respuesta del mercado dependerán de la sincronización y sinceridad en las acciones, más que de las palabras.