¿Se puede comprar cuando las acciones alcanzan el límite de caída? Conoce las reglas de compra y venta y cómo gestionar los riesgos

La caída a límite inferior en las acciones es uno de los fenómenos que más temen los inversores, pero muchas personas todavía no tienen claro el funcionamiento de las reglas de negociación en estos casos. En realidad, que una acción alcance el límite inferior no significa que no se pueda negociar, sino que lo fundamental es entender la situación real del mercado en ese momento. Este artículo profundizará en la naturaleza del límite inferior, el mecanismo de compra y venta, y cómo deben actuar los inversores ante este tipo de comportamientos extremos del mercado.

Límites de subida y bajada, los fenómenos de precio más extremos en la bolsa

En el mercado de valores, el límite de subida (涨停) y el límite de bajada (跌停) representan los extremos en la fluctuación del precio de una acción. Cuando hay una tendencia abrumadora de compra o venta, se activan estos mecanismos restrictivos.

Por ejemplo, en la bolsa de Taiwán, la regulación establece que el porcentaje máximo de variación del precio de las acciones listadas en bolsa o en OTC en un día no puede superar el 10% respecto al cierre del día anterior. Supongamos que TSMC cerró ayer a 600 yuanes; hoy, el precio máximo puede subir hasta 660 yuanes y el mínimo hasta 540 yuanes. Cuando el precio alcanza estos límites, se “congela”, lo que se conoce como límite de subida o bajada.

Visualmente, esto se puede identificar rápidamente por el color en la pantalla. En los softwares de negociación taiwaneses, las acciones en límite de subida suelen marcarse con fondo rojo, mientras que las en límite de bajada con fondo verde. Una forma aún más clara de reconocerlo es que, cuando una acción alcanza estos límites, el gráfico de tendencia se vuelve una línea recta, sin movimiento en el precio, siendo esta la forma más intuitiva de identificarlo.

¿Se puede comprar una acción en límite de bajada? Aclarando las reglas de negociación

La pregunta más frecuente entre los inversores es: ¿puedo comprar cuando una acción ha llegado a límite de bajada? La respuesta es sí. Alcanzar el límite inferior no prohíbe la negociación, sino que limita la amplitud de la variación del precio.

Cuando una acción llega a límite de bajada, si colocas una orden de compra, generalmente se ejecutará de inmediato, ya que en ese momento hay muchos más vendedores que compradores dispuestos a vender a ese precio. La presión vendedora es muy fuerte, y los compradores escasos, por lo que tu orden de compra se realiza fácilmente.

Por el contrario, si colocas una orden de venta en límite de bajada, probablemente tendrás que esperar en fila. Esto se debe a que en ese nivel de precio ya hay muchas órdenes de venta esperando ser ejecutadas, y la tuya quedará en el final de la cola, pudiendo tardar un tiempo en concretarse. En estas circunstancias, salvo que haya un flujo constante de compradores dispuestos a aceptar ese precio, la venta puede tardar en realizarse.

En resumen simple: en límite de bajada, comprar es fácil y se ejecuta rápidamente, pero vender puede requerir paciencia. Esto depende de la relación entre oferta y demanda en el mercado.

Lo que debes saber antes de negociar en límite de bajada: mecanismo de ejecución y riesgos

Es muy importante entender cómo funciona la ejecución en estos límites. Muchos pequeños inversores terminan con pérdidas severas en límite de bajada precisamente por no comprender este mecanismo.

Cuando una acción alcanza el límite de bajada, ves las órdenes de compra en la pantalla, pero estas no se ejecutan de inmediato. Esto suele deberse a que los vendedores piden precios aún más bajos, o simplemente no hay vendedores dispuestos a vender a ese precio. Sin embargo, en el límite de bajada, el precio ya está restringido en el mínimo permitido, por lo que cualquier inversor dispuesto a comprar a ese precio está “comprando en el fondo”.

Pero hay una trampa que hay que tener en cuenta: el límite de bajada puede ser un aviso de que se avecinan noticias negativas aún mayores. La empresa puede tener problemas con sus informes financieros, estar involucrada en escándalos, o el sector en su conjunto estar en recesión. En estos casos, incluso si compras en límite de bajada, al día siguiente la acción puede abrir en el mismo límite o incluso en caída adicional, debido a nuevas malas noticias. Por eso, lanzarse a comprar en límite de bajada sin análisis puede ser muy peligroso.

Las noticias negativas suelen ser la causa principal de los límites de bajada. Además de los problemas internos de la empresa, el pánico en el mercado también puede provocar caídas en límite. Por ejemplo, en 2020, con la pandemia de COVID-19, muchas acciones cayeron en límite de bajada de forma directa; o durante el desplome de las bolsas estadounidenses, las acciones tecnológicas taiwanesas también sufrieron caídas en límite. En estos casos de riesgo sistémico, la caída en límite no suele ser un problema de una sola acción, sino una reacción de pánico en todo el mercado.

En EE. UU. no existen límites de bajada, sino mecanismos de “fusión” (circuit breakers) para controlar la volatilidad

Las reglas de negociación en EE. UU. son muy diferentes a las de Taiwán. En EE. UU., no existen límites de bajada; sin embargo, para evitar caídas abruptas que puedan generar riesgos sistémicos, se utilizan los “circuit breakers” o mecanismos de suspensión automática.

El principio de estos mecanismos es sencillo: cuando el precio de un índice o acción se mueve más allá de un rango de seguridad, el sistema detiene automáticamente la negociación para enfriar el mercado. En EE. UU., los circuit breakers se dividen en dos tipos.

El circuit breaker del mercado afecta a todo el mercado. Cuando el índice S&P 500 cae más del 7% en un corto período, el mercado se detiene durante 15 minutos; si la caída alcanza el 13%, se detiene otra vez por 15 minutos; y si la caída llega al 20%, se cierra la sesión ese día. Este mecanismo busca evitar ventas masivas por pánico y reacciones en cadena.

El circuit breaker individual se aplica a acciones específicas. Si una acción sube o baja más del 5% en unos pocos segundos (por ejemplo, 15 segundos), se suspende su negociación por un tiempo determinado. Cada tipo de acción tiene diferentes umbrales y duraciones de suspensión.

Desde la perspectiva de protección del inversor, los límites del 10% en Taiwán y los circuit breakers en EE. UU. tienen ventajas y desventajas. Los límites en Taiwán son más estrictos y ayudan a enfriar rápidamente el mercado, mientras que los circuit breakers en EE. UU. son más flexibles, pero ofrecen menos tiempo para que los inversores ajusten sus posiciones.

Análisis de las principales causas de los límites de bajada

Para decidir si conviene comprar en límite de bajada, primero hay que entender por qué ocurren.

Las noticias negativas son la causa más directa. Resultados financieros decepcionantes (pérdidas mayores, caída en márgenes de ganancia), escándalos corporativos (fraudes, involucramiento de altos ejecutivos), o la recesión del sector, generan una fuerte presión vendedora. Cuando el mercado recibe estas noticias, casi todos los inversores reaccionan vendiendo, lo que lleva a que el precio caiga hasta el límite permitido.

El pánico en el mercado también impulsa estas caídas. Un ejemplo clásico fue el desplome de las acciones de transporte en 2021. Muchos pequeños inversores, apalancados con créditos, se vieron forzados a vender en masa, generando una presión de venta que activó los límites de bajada. En estos casos, la causa no siempre es un problema fundamental, sino una reacción de liquidez y miedo.

Las rupturas técnicas también pueden desencadenar ventas en cadena. Cuando el precio rompe soportes clave como la media móvil de un mes o de un trimestre, las órdenes de stop-loss se activan automáticamente. Si los grandes fondos comienzan a vender en ese momento, con volumen alto y velas negras largas, la presión vendedora se acumula rápidamente, llevando al límite de bajada.

Cómo actuar racionalmente ante un límite de bajada

Al enfrentarse a una acción en límite de bajada, el error más común es seguir ciegamente la tendencia bajista o intentar comprar en el fondo sin análisis. Los inversores novatos suelen ver el límite y pensar en “comprar barato”, esperando que rebote para vender con ganancia; o, por miedo a mayores pérdidas, venden en pánico. Ambas actitudes son peligrosas.

Paso uno: analizar con calma la causa del límite de bajada. ¿Por qué cayó esa acción? ¿Es por problemas internos de la empresa o por un efecto de mercado? Si la causa es interna, la caída puede continuar; si es solo por pánico general, puede recuperarse tras la calma.

La clave está en evaluar la gravedad y la persistencia de las noticias negativas. Un escándalo financiero grave puede hacer que la acción siga bajando durante mucho tiempo, mientras que una noticia sectorial temporal puede ser solo un golpe de corto plazo.

Paso dos: definir tus objetivos y horizonte de inversión. Si eres un trader a corto plazo, generalmente no vale la pena operar en límite de bajada, porque el precio está congelado y no puedes comprar ni vender fácilmente. Si eres un inversor a largo plazo y confías en los fundamentos de la empresa, puedes considerar construir posición en partes, aprovechando el precio bajo.

Paso tres: explorar estrategias alternativas. Cuando una acción cae en límite, puedes buscar oportunidades en empresas relacionadas, como proveedores o competidores del sector. Por ejemplo, si TSMC cae en límite, otras empresas del sector de semiconductores también pueden bajar, pero no necesariamente en límite, y podrían ofrecer mejores puntos de entrada.

Además, muchas empresas taiwanesas también cotizan en EE. UU. con ADRs. TSMC, por ejemplo, tiene código TSM en EE. UU., y se puede negociar a través de brokers internacionales. A veces, el precio en EE. UU. es más racional y puede servir como referencia.

El límite de bajada en acciones no es el fin de la inversión, sino una prueba de la disciplina y racionalidad del inversor. Los verdaderos ganadores no son los que apuestan en el límite, sino quienes, en medio del caos, mantienen la claridad y toman decisiones acertadas.