Oportunidades en la era de la apreciación del yen: Domina las nuevas tendencias de inversión en yenes, de moneda de refugio a herramienta de obtención de beneficios

Los mercados financieros globales están experimentando transformaciones significativas en 2026. El yen, que antes seguía depreciándose, ahora se enfrenta a nuevas oportunidades de apreciación. La apreciación de la moneda japonesa no solo refleja el ajuste de la política del Banco de Japón, sino que también marca una rediferenciación del panorama global de los tipos de interés. Para los inversores taiwaneses, comprender la lógica detrás de la apreciación de la moneda japonesa se ha convertido en la clave para obtener beneficios en el trading de divisas.

Este artículo ofrecerá un análisis en profundidad de la transición del yen de ser una moneda refugio a un motor de apreciación, ayudando a los inversores a aprovechar esta ola de oportunidades.

Por qué el yen se considera una moneda refugio seguro: las dos ventajas de los bajos tipos de interés y la estabilidad económica

Japón es la segunda economía más grande del mundo, y el yen japonés (yene) es la tres monedas más negociadas del mundo, solo después del dólar estadounidense y el euro. Este estado no es accidental.

La naturaleza de refugio seguro del yen proviene de dos pilares:

La primera es la estabilidad económica. El sistema político japonés es estable, las políticas gubernamentales y de los bancos centrales son muy transparentes y los inversores confían en los activos financieros de Japón. La segunda es un entorno de tipos de interés bajos a largo plazo. Desde el estallido de la burbuja económica en los años 90, Japón ha seguido una política monetaria ultra laxa. Esto convierte al yen en la moneda con el coste de financiación más bajo del mundo y lo convierte en el refugio preferido para los fondos internacionales en tiempos de turbulencia global.

En el mercado internacional de divisas, el par de divisas estadounidense-yen (USDJPY) ocupa el segundo lugar en volumen de negociación. Esto significa que el yen es extremadamente líquido y el diferencial de compra y venta es extremadamente ajustado. Incluso para los inversores minoristas, los costes de transacción son relativamente bajos.

Cuando aumenta la incertidumbre económica global, los inversores comprarán activos en yenes en grandes cantidades; Cuando el apetito por el riesgo aumente, el mercado volverá a vender el yen y recurrirá a activos de alto rendimiento. Esta entrada y salida cíclica de fondos no solo refleja el estatus de refugio seguro del yen, sino que también determina la tendencia a largo plazo de su tipo de cambio.

De la depreciación a la apreciación - análisis de los puntos de inflexión históricos en el tipo de cambio del yen

Para entender las perspectivas de apreciación de la moneda japonesa, primero debemos revisar su historial de depreciación pasada.

2015-2020: Periodo de caída leve

En ese momento, aunque Japón mantenía tipos de interés negativos, el ritmo de la flexibilización cuantitativa (QE) era básicamente el mismo que el de Estados Unidos. Al mismo tiempo, los tipos de interés estadounidenses están cayendo lentamente, lo que provoca que el dólar estadounidense continúe depreciándose frente al yen. Durante esta fase, el yen se mantuvo relativamente estable y fluctuó con fluctuaciones limitadas.

2021-2024: Periodo acelerado de depreciación

Tras el estallido de la epidemia en 2020, Estados Unidos lanzó una QE a ultra gran escala, duplicando la circulación de dólares estadounidenses en un corto periodo de tiempo. El Banco de Japón también ha incrementado la cuantitativa cuantitativa, pero es mucho menos intensa que la Fed. La enorme diferencia en la velocidad de la cuantitativa entre ambas partes impulsó directamente la fuerte caída del yen.

A principios de 2024, el yen incluso cayó a 160 yenes por dólar, alcanzando un mínimo de 38 años. Esta extrema depreciación ha ejercido una enorme presión sobre la economía japonesa para desequilibrar importaciones y exportaciones. Las subidas forzadas de tipos de interés se han convertido en una elección inevitable para el Banco de Japón. En julio de 2024, el Banco de Japón subió los tipos de interés, rompiendo la norma de 30 años de tipos ultra bajos.

Desde entonces, la elección de Trump se ha convertido en una nueva variable que afecta la tendencia del yen. Su política de protección comercial elevó las expectativas para el dólar estadounidense, y el yen volvió a caer en debilidad. Sin embargo, esta incertidumbre política está sentando las bases para la apreciación de la moneda japonesa.

La diferencia de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos y la política del dólar estadounidense: la fuerza impulsora principal detrás de la apreciación de Japón

El catalizador de la apreciación de la moneda japonesa depende, en última instancia, de un indicador clave: la diferencia de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos.

En los últimos 30 años, el tipo de interés de la Fed ha sido mucho más alto que el del Banco de Japón, y esta enorme diferencia de tipos es la causa raíz de la depreciación a largo plazo del yen. La razón por la que los inversores piden yenes para invertir en activos en dólares estadounidenses es para obtener esta diferencia de tipo de interés.

Los cambios actuales son:

La Fed comenzará a recortar los tipos de interés en 2024, y se espera que el tipo esté en torno al 1%. Al mismo tiempo, el Banco de Japón está acelerando las subidas de tipos de interés. Si esta tendencia continúa, la diferencia de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos se reducirá significativamente. El estrechamiento de las diferencias de tipos de interés significa que el espacio de rentabilidad de los carry trades se comprime, y el mercado reducirá el incentivo para pedir prestado yen. La demanda de apreciación diaria ha aumentado.

Al mismo tiempo, la incertidumbre sobre la política estadounidense también apoya al yen. Las medidas proteccionistas que quedan de las políticas de Trump podrían desencadenar una reestructuración del panorama comercial global. En este entorno tan incierto, los fondos refugio volverán a fluir hacia el yen.

Más importante aún, la economía japonesa está experimentando cambios estructurales. Las acciones japonesas alcanzaron máximos históricos, los beneficios corporativos alcanzaron nuevos máximos y las industrias emergentes se desarrollaron rápidamente. La confianza internacional en el mercado japonés se está recuperando. Esta mejora fundamental proporcionará un apoyo a largo plazo para la apreciación de la moneda japonesa.

Perspectivas de apreciación de la moneda japonesa en 2026: actitudes hacia los bancos centrales y cambios económicos globales

De cara al futuro, la apreciación de la moneda japonesa ya no es una suposición, sino un consenso entre muchos de los principales bancos del mundo.

Según la previsión de la agencia para 2024-2025 (mirando las expectativas de entonces):

• HSBC Se esperaba que 1 dólar estadounidense se intercambiara por 160 yenes a finales de junio de 2025, pero dado que el Banco de Japón sigue subiendo los tipos de interés y ajustándose a la economía global, la tendencia real podría estar sesgada hacia la apreciación
• Banco Barclays Se esperaba que alcanzara los 158 yenes a finales de marzo de 2025, creyendo que las políticas de Trump podrían lograrse fácilmente
• Morgan Stanley, EE. UU. Se prevé que se intercambie 1 dólar estadounidense por 140 yenes, y se cree que el yen se apreciará a medida que la diferencia de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos se reduzca
• Economía del comercio Se esperaba que el USDJPY alcanzara 162,3 en el primer trimestre de 2025
• Pronóstico largo Se prevé que se mantenga en el rango de 150-170 de 2023 a 2026

Aunque estas predicciones son diferentes, todas apuntan en una dirección: el espacio para la apreciación diaria se está abriendo y el soporte menor se está formando gradualmente.

En particular, la previsión de Morgan Stanley de 140 yenes refleja el juicio del mercado de que el Banco de Japón seguirá subiendo los tipos de interés y que el recorte de la Fed será limitado. Si se cumple esta expectativa, la moneda japonesa se apreciará entre un 10 y un 15%, lo que supondrá una ganancia significativa para los inversores que poseen activos en yen.

Sin embargo, cabe señalar que la apreciación de la moneda japonesa no aumenta en línea recta. Factores como riesgos políticos, señales de recesión económica global y conflictos geopolíticos pueden interrumpir este proceso. Los inversores deben seguir de cerca las tendencias de política del Banco de Japón, así como las decisiones sobre los tipos de interés de la Reserva Federal.

Aprovecha la oportunidad de la apreciación diaria - una comparación de tres principales métodos de inversión

Dado que la tendencia de valorización del mercado japonés es clara, ¿cómo pueden participar los inversores en esta oleada de mercado?

Método 1: Intercambio bancario y comercio de efectivo

Esta es la forma más fácil pero menos eficiente. Es adecuado para personas con necesidades reales de viaje o negocios. La diferencia de tipo de cambio entre bancos y compradores suele ser del 2-5%, y requiere mucho dinero para obtener beneficios, además de que la velocidad de las transacciones es lenta. A menos que haya necesidades especiales, no se recomienda desde la perspectiva de la inversión.

Método 2: Productos financieros denominados en yenes

Incluyendo fondos de acciones japoneses, bonos del gobierno japonés, ETFs de acciones japonesas, etc. La ventaja es que puede participar en los beneficios duales de la recuperación económica de Japón y su apreciación al mismo tiempo. Sin embargo, la desventaja es que debe asumir los riesgos duales de fluctuaciones del tipo de cambio y de las fluctuaciones del precio de las acciones al mismo tiempo. Es adecuado para inversores avanzados con experiencia en inversión o para inversores conservadores dispuestos a confiar a las empresas de fondos para operar profesionalmente.

Las acciones japonesas están actualmente en un ciclo fuerte, con beneficios corporativos alcanzando nuevos máximos. Los beneficios de la inversión directa en acciones japonesas pueden superar las meras ganancias de apreciación del tipo de cambio. Pero esto requiere que los inversores tengan un profundo conocimiento de las empresas e industrias japonesas.

Método 3: Comercio de margen en divisas

Esta es la forma más eficiente y flexible de participar en la apreciación de la moneda japonesa.

La lógica del trading de margen de divisas es que los traders no compran ni venden yenes japoneses, sino que ganan la diferencia de tipo de cambio dentro y fuera del tipo de cambio siguiendo los cambios del par de divisas en yenes. En comparación con el cambio directo de divisas, este método tiene tres ventajas principales:

Primero que nadaSe pueden operar tanto espacios largos como cortos。 Optimista respecto a la apreciación del sol, puedes ir largo; Si tienes posiciones cortas en el dólar estadounidense, también puedes vender en corto. Responder de forma flexible a los cambios del mercado.

La segunda esHay apalancamiento disponible。 Paga solo una parte del margen para participar en la operación completa. Normalmente, el apalancamiento está entre 1:20 y 1:100. Esto significa que los inversores pueden controlar el tamaño de la transacción de 20-100 yuanes con 1 yuan.

La tercera esLos diferenciales son extremadamente ajustados y el coste es bajo。 Como uno de los pares de divisas más negociados, USDJPY suele tener un diferencial de compra-venta de no más de 0,1 pips, lo que lo hace mucho menor que el cambio de divisas bancario.

Pero la naturaleza de doble filo de la palanca no puede ser ignorada. El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como los riesgos. Una fluctuación del 1% del tipo de cambio puede suponer una pérdida de 10-100 veces más de tus fondos. Por lo tanto, el trading de margen en divisas es adecuado para inversores con una base financiera determinada y una fuerte tolerancia al riesgo.

Indicadores clave y puntos de seguimiento que afectan a la apreciación de la moneda diaria

Al invertir en yenes japoneses, debes prestar mucha atención a los siguientes cinco indicadores:

1. Rendimientos del Tesoro de EE. UU.

Tanto los bonos del Tesoro estadounidense como el yen son activos refugio y tienden a apoderarse de los fondos del otro. Cuando los rendimientos de los bonos estadounidenses son altos, la atractividad del yen disminuye; Cuando los rendimientos son bajos, la atractividad del yen aumenta. La tendencia de los rendimientos de los bonos estadounidenses en 2024 determina directamente la volatilidad a corto plazo del yen.

2. El ritmo de las subidas y recortes de tipos de interés de la Fed

Incluso si Japón sube los tipos de interés, la magnitud será muy cautelosa. La Fed tiene una gran cantidad de subidas y recortes de tipos de interés. Por lo tanto, la diferencia de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos la determina principalmente la Reserva Federal. El retraso en la reducción de tipos de interés de la Fed ejercerá presión sobre el yen para que se deprecie; Si se recortan los tipos de interés por adelantado, el diferencial de tipos se reducirá, lo que favorece la apreciación de la moneda diaria.

3. Comercio y flujos de capital

El dinero en sí también es una mercancía, y su precio está determinado por la oferta y la demanda. Si los inversores globales necesitan comprar bienes y activos japoneses, el yen subirá; Si Japón importa una gran cantidad de productos extranjeros, el yen caerá. Actualmente, las exportaciones de Japón han aumentado significativamente, lo que es un factor que respalda la apreciación de Japón.

4. Condiciones económicas internas de Japón y expectativas de inflación

La causa raíz de los bajos tipos de interés a largo plazo en Japón es la débil economía interna. Sin embargo, el reciente avance de las acciones japonesas y el fuerte aumento de las exportaciones corporativas probablemente provocarán inflación interna. Si la inflación alcanza el punto crítico de la subida de tipos de interés del Banco de Japón, este podría acelerar las subidas de tipos, lo que favorecerá directamente la apreciación de la moneda japonesa.

5. La política monetaria del Banco de Japón

La política del Banco de Japón en los últimos 30 años ha sido casi siempre la QE, y el mercado se ha acostumbrado a ella. Una vez que el banco central haga algo que no cumpla con las expectativas, como detener la QE o acelerar las subidas de tipos de interés, el tipo de cambio fluctuará mucho a corto plazo. Por tanto, es crucial monitorizar las señales de política del BOJ.

Consejos de inversión en la era de la apreciación de la moneda japonesa

Se está abriendo la ventana de oportunidad para la apreciación de la moneda japonesa, pero los inversores deben responder de forma racional.

Para inversores novatos: Se recomienda comenzar con los productos más básicos, como ETFs de acciones japonesas o fondos japoneses. De este modo, puedes familiarizarte poco a poco con el mercado japonés y disfrutar de los beneficios de la apreciación japonesa. Tras acumular suficiente experiencia, considera el trading de margen en divisas.

Para inversores avanzados: Se puede considerar el trading con margen en Forex, pero asegúrate de establecer un stop loss estricto. En el contexto del estrechamiento de la diferencia de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos y las continuas subidas de tipos por parte del Banco de Japón, la tendencia de apreciación de Japón es relativamente clara, aunque las fluctuaciones a corto plazo pueden seguir siendo grandes.

Recomendaciones habituales: Independientemente del método, las tendencias políticas del Banco de Japón y la Reserva Federal deben ser monitorizadas continuamente. La política de tipos de interés es la fuerza más fuerte para determinar la tendencia de los tipos de cambio. Al mismo tiempo, debe reconocerse que, aunque la apreciación de la moneda japonesa está mejorando, los riesgos políticos y geopolíticos pueden seguir provocando fuertes fluctuaciones. La diversificación, el control de posiciones y el estricto stop loss son las reglas básicas para obtener beneficios en el mercado de divisas japonés.

Preguntas frecuentes

P1: ¿Por qué se considera el yen japonés una moneda refugio seguro?

La naturaleza de refugio seguro del yen se debe a la estabilidad económica de Japón, la transparencia de su sistema político y la coherencia de las políticas de los bancos centrales. Cuando los mercados financieros globales experimentan turbulencias o un aumento de incertidumbre, los inversores recurren al yen para obtener seguridad. Al mismo tiempo, el entorno de tipos de interés bajos a largo plazo en Japón ha convertido al yen en la moneda de financiación preferida para los carry trades.

P2: ¿Cuál es el mejor momento para el trading diario en USDJPY?

Los principales participantes en el trading de USDJPY son inversores estadounidenses, por lo que el periodo de máximo volumen de negociación es de 20:00 a 23:00, hora de Taiwán. Este momento tiene la mayor liquidez y el menor diferencial de compra y venta demandada, lo que lo hace ideal para el day trading.

P3: ¿Cómo deberían los principiantes empezar a invertir en el mercado diario de apreciación?

Se recomienda ir paso a paso: primero, puedes probar el cambio bancario para experimentar el concepto básico de tipo de cambio; en segundo lugar, puedes invertir en ETFs o fondos japoneses de acciones mientras participas en la recuperación económica y la apreciación de Japón; Después de familiarizarte, puedes considerar el trading con margen de divisas si te interesa. Sin embargo, es importante aprender completamente conocimientos de gestión de riesgos; los riesgos y rentabilidades del trading de divisas son muy altos y debes informarte bien antes de invertir.

P4: ¿Cuándo se revertirá la apreciación de la moneda japonesa?

Si la Fed deja de repente de recortar los tipos de interés o vuelve a subirlos, la diferencia de tipos entre Japón y Estados Unidos se vuelve a ampliar y la apreciación de Japón sufrirá presión. Al mismo tiempo, si la economía global está en recesión y la demanda de refugio seguro aumenta, también podría sostener el yen pero dificultar su apreciación. Los inversores deben monitorizar continuamente estas variables clave.