¿Los inversores se han olvidado de los temores por la disrupción de la IA?

Los mercados bursátiles mundiales han disfrutado de cierta calma en las últimas sesiones, ya que las violentas ventas sector por sector de principios de febrero, que borraron miles de millones de dólares del valor de las empresas globales, han disminuido.

La reciente volatilidad comenzó con una caída en las acciones de software, ya que los inversores cuestionaron si la inteligencia artificial estaba a punto de revolucionar los modelos de negocio en toda la industria. La venta nerviosa pronto se extendió a otros sectores, incluyendo gestión de patrimonio, bienes raíces y publicidad.

Pero en las últimas sesiones de negociación, el ánimo del mercado se ha vuelto más optimista. Los índices bursátiles estadounidenses han reducido algunas de sus pérdidas, subiendo en la última semana, y la volatilidad de acciones individuales ha disminuido. Los analistas de BlackRock describieron esta semana el episodio como una “venta indiscriminada” y dijeron que “la venta generalizada de software muestra cómo los mercados pueden pasar por alto matices a corto plazo”.

Aunque algunas de las recientes caídas puedan parecer exageradas, los inversores coinciden en que la magnitud de este cambio tecnológico significa que la volatilidad general aún no ha terminado.

“Creemos que la mayor volatilidad y complejidad en torno a la narrativa de la IA probablemente persistirán”, escribió el economista de Goldman Sachs, Dominic Wilson, esta semana.

Emmanuel Cau, jefe de estrategia de acciones europeas en Barclays, dijo que aunque algunas áreas del mercado parecen atractivas a corto plazo tras la venta, “las preocupaciones sobre la disrupción liderada por la IA y el gasto en capital de los hiperescalares no han desaparecido”.

Los inversores podrían sentirse listos para comprar en la caída en algunas acciones muy vendidas por ahora, pero la cuestión de cómo la IA va a revolucionar los negocios globales puede estar apenas comenzando. Los resultados de Nvidia la próxima semana serán la próxima prueba de la confianza del mercado en la IA. Emily Herbert

¿Reavivará una elección parcial los riesgos políticos en el Reino Unido?

Los mercados del Reino Unido se han estabilizado desde las especulaciones a principios de este mes sobre un desafío de liderazgo contra el Primer Ministro Sir Keir Starmer por su anterior nombramiento de Lord Peter Mandelson como embajador en EE. UU.

Pero la elección parcial de este jueves en Gorton y Denton, un distrito parlamentario en Greater Manchester, podría golpear nuevamente el liderazgo de Starmer en el Partido Laborista gobernante.

Los analistas políticos ven la contienda como una prueba crucial de la resistencia del partido ante el desafío planteado por los Verdes y, en particular, Reform UK, un partido de derecha que ha intentado enmarcar la contienda como un “referéndum” sobre Starmer.

El aumento en las expectativas de recortes en las tasas de interés del Banco de Inglaterra ha provocado una subida en los bonos del gobierno en las últimas sesiones, llevando el rendimiento de los bonos a 10 años por debajo del 4.4 %, cerca de su nivel más bajo en un año. Un resurgir de los riesgos políticos tras las elecciones parciales del jueves, o después de las elecciones regionales en mayo, tiene el potencial de alterar la calma.

“Una derrota ante Reform resurgiría las dudas sobre el liderazgo de Starmer y podría ser el desencadenante del concurso por el liderazgo que los inversores esperan”, dijo Mujtaba Rahman, director general para Europa en Eurasia Group. Ian Smith

¿Se desaceleró la inflación de precios al productor en EE. UU. en enero?

Se espera que la inflación de precios al productor en EE. UU. haya disminuido en enero, lo que podría dar argumentos a los miembros dovish de la Reserva Federal que buscan recortar las tasas de interés.

Según una encuesta de economistas de Reuters, se pronostica que los precios al productor hayan aumentado a una tasa anual del 2.8 % en enero, más lento que el 3 % registrado en diciembre. Excluyendo los sectores volátiles de alimentos y energía, se espera que los precios al productor hayan subido un 0.3 % mes a mes, más lento que el 0.7 % del mes anterior.

El índice de precios al productor mide el costo de bienes y servicios a nivel mayorista, mostrando las tendencias en los precios antes de que lleguen al consumidor. El informe del PPI recibe menos atención por parte de los participantes del mercado que el informe del índice de precios al consumidor, pero sus resultados influyen en la medida preferida de la inflación por parte de la Fed, el índice de gastos de consumo personal, que la autoridad monetaria utiliza para determinar su política.

El IPC en enero cayó más de lo esperado, situándose en un 2.4 % interanual, frente al 2.7 % de diciembre.

Los operadores en el mercado de futuros apuestan a que la Fed recortará las tasas de interés en dos o tres cuartos de punto este año. Pero varios miembros de la junta de la Fed han expresado su deseo de flexibilizar la política más rápidamente o en mayor medida de lo que el mercado ha descontado.

El gobernador de la Fed, Stephen Miran, dijo el jueves que cree que la autoridad debería recortar las tasas en 1 punto porcentual este año (aunque menos que su proyección de diciembre de 1.5 puntos). El gobernador Christopher Waller ha discrepado de la decisión de mantener las tasas estables en las últimas dos reuniones de política, abogando en cambio por recortes.

Datos de inflación de precios al productor más suaves, tras la desaceleración en la inflación al consumidor, podrían ayudar a los miembros dovish de la Fed a argumentar a favor de recortes de tasas más pronto.

Los participantes del mercado también estarán atentos a los datos para ver los efectos de las tarifas. Kate Duguid