¡A altas horas de la noche, caída generalizada! ¡La "super tormenta" golpea de repente!

“AI supertormenta” golpea el mercado de valores de EE. UU.

Debido a la doble impacto de la venta masiva por temor a la inteligencia artificial (IA), y el resurgimiento del riesgo de una “guerra comercial”, los mercados bursátiles estadounidenses cayeron en picado durante la noche, con el Dow Jones cayendo más de 821 puntos, y el Nasdaq y el S&P 500 registrando caídas superiores al 1%. La mayoría de las grandes tecnológicas estadounidenses cerraron a la baja, las acciones de software sufrieron una venta masiva, y el índice de miedo VIX se disparó más del 10%.

Los datos más recientes de Goldman Sachs muestran que los inversores institucionales están vendiendo acciones estadounidenses en la mayor escala en cuatro años y comprando protección contra caídas. La sesgo de las opciones del índice S&P 500 a un mes se ha elevado a su nivel más pronunciado en cuatro años, impulsado por la alta cotización de las opciones de venta (puts) y la baja de las opciones de compra (calls).

Caída generalizada

La noche del 23 de febrero, hora de Beijing, tras la apertura del mercado, los tres principales índices estadounidenses cayeron en picado. Al cierre, el Dow Jones cayó más de 821 puntos, un 1.66%; el Nasdaq bajó un 1.13%, y el S&P 500 un 1.04%.

La mayoría de las grandes tecnológicas estadounidenses cerraron a la baja, con Microsoft cayendo más del 3%, Amazon, Meta y Tesla perdiendo más del 2%, y Google bajando más del 1%. Nvidia, que publicará sus resultados esta semana, subió un 0.91%, y Apple un 0.6%.

Algunos analistas señalan que el mercado estadounidense enfrentó el lunes un doble golpe: la “ola de impacto de la IA” y el resurgimiento del riesgo de una “guerra comercial”, lo que provocó una venta masiva en los sectores financiero y de software.

En cuanto a las noticias, la startup de IA Anthropic anunció que su producto Claude Code lanzó nuevas funciones de programación, automatizando gran parte del trabajo de análisis en el lenguaje de programación COBOL, lo que generó preocupación en el mercado sobre las perspectivas del negocio de mainframes de IBM. El precio de las acciones de IBM cayó más del 13% el lunes, su mayor caída en un solo día en más de 25 años, acumulando una caída del 27% en lo que va de febrero, lo que podría ser la mayor caída mensual en décadas.

Otras acciones de software también sufrieron fuertes pérdidas, con el ETF de software IGV cayendo cerca del 5%, alcanzando su nivel más bajo en más de dos años, y probablemente registrando su peor mes desde 2008. Entre ellas, Applovin y CrowdStrike cayeron más del 9%, Oracle más del 4%, y C3.ai y Palantir más del 3%.

Además, un artículo titulado “La crisis inteligente de 2028” se difundió frenéticamente en el mercado de valores, intensificando aún más las preocupaciones de los inversores. El autor basó su análisis en un estudio macro publicado en junio de 2028, retrocediendo para analizar cómo los avances en la tecnología de IA y la proliferación de agentes inteligentes afectarían a la sociedad y la economía humanas.

El artículo plantea una hipótesis ficticia: que múltiples superaciones de las expectativas optimistas de la IA no necesariamente benefician a los activos y a la economía; por el contrario, una abundancia de inteligencia artificial podría, mediante la presión sobre los ingresos laborales y los ciclos de consumo, desencadenar una contracción de la demanda y una reevaluación financiera derivada de una “prosperidad de productividad”.

Al cierre del mercado, las empresas mencionadas en el artículo en las que se centró la atención generalmente bajaron. Entre ellas, DoorDash y Blackstone cayeron más del 6%, American Express más del 7%, y Uber y Visa también registraron caídas.

En respuesta, Michael O’Rourke, jefe de estrategia de mercado en JonesTrading, afirmó: “Es una reacción sorprendente del mercado. Frente a noticias verdaderamente negativas, he visto una resistencia asombrosa; pero ahora, una obra completamente ficticia ha llevado al mercado a una caída acelerada.”

En cuanto a los aranceles, tras que la mayoría de las políticas arancelarias globales fueran anuladas por la Corte Suprema el año pasado, el riesgo de que el presidente Trump reavivara la guerra comercial ha aumentado rápidamente. El lunes, Trump advirtió que cualquier país que intente aprovechar la decisión de la Corte Suprema enfrentará aranceles más altos y consecuencias más graves. Sin embargo, la Unión Europea decidió suspender la aprobación de acuerdos comerciales con EE. UU. y Europa, aumentando la incertidumbre en las relaciones comerciales transatlánticas.

Como resultado, los precios internacionales del oro y la plata subieron considerablemente: el oro spot cerró con un aumento del 2.38%, los futuros de oro en COMEX subieron un 3.31%, la plata spot un 3.99%, y los futuros de plata en COMEX un 7.26%.

El próximo foco de atención del mercado será la intervención del presidente en el Congreso, que tendrá lugar la noche del martes en horario local (madrugada del 25 de febrero en Beijing), cuando Trump pronunciará su discurso anual sobre el estado de la nación.

Alerta repentina de Goldman Sachs

Los datos de Goldman Sachs indican que el mercado de EE. UU. se encuentra en un período de “desviación anómala” caracterizado por una “extrema calma en los índices y una volatilidad intensa en las acciones individuales”. Aunque el índice de volatilidad VIX se mantiene en niveles bajos, los inversores institucionales están vendiendo acciones en la mayor escala en cuatro años y comprando protección contra caídas.

En su último informe, el operador de Goldman Sachs Brian Garrett señaló que las actividades recientes de las instituciones incluyen ventas, posiciones cortas, reducción de exposición total y exposición neta, lo que refleja un estado defensivo “más parecido a cuando el VIX está en 35”. La sesgo de las opciones del índice S&P 500 a un mes se ha elevado a su nivel más pronunciado en cuatro años, impulsado por la alta cotización de las opciones de venta y la baja de las opciones de compra.

Un representante de la mesa de operaciones de Goldman Sachs afirmó: “Aún no hemos visto demanda de opciones de compra del S&P 500 en la sala de trading.”

Los datos muestran que las instituciones de gestión de activos a largo plazo vendieron en neto 4 mil millones de dólares la semana pasada y en lo que va de mes han vendido en neto 10 mil millones. Los fondos de cobertura, a través de sus principales corredores, han vendido en neto acciones estadounidenses en tres de las últimas cuatro semanas, con un 70% de esas ventas en los sectores de tecnología, medios y telecomunicaciones. A nivel sectorial, se observa una clara diferenciación: fondos vendiendo en masa acciones de software e internet, mientras compran semiconductores y chips de almacenamiento.

Garrett señaló que esta es una de las mayores tendencias de venta mensual en cuatro años por parte de gestores de activos y fondos de inversión pura en posición larga, con otros meses de ventas masivas en agosto de 2022 (180 mil millones de dólares), marzo de 2024 (140 mil millones) y marzo de 2025 (220 mil millones).

Algunos analistas advierten que el mercado estadounidense está a punto de enfrentarse a una prueba clave. La empresa líder mundial en IA, Nvidia, publicará sus resultados tras el cierre del mercado el miércoles, lo que podría ser el catalizador para un movimiento direccional en los mercados.