Predicción de la tendencia de la libra esterlina en 2026: el enigma del tipo de cambio ante las divergencias institucionales

El reciente movimiento del tipo de cambio de la libra esterlina ha generado atención en el mercado. Desde el inicio del año, la libra/dólar superó los 1.3562, alcanzando un máximo de medio año. En los últimos dos meses, la libra frente al dólar ha subido un 4.12% en total, mucho más que el 2.22% del euro frente al dólar. ¿Qué lógica de mercado se esconde tras esta recuperación? Además, las predicciones sobre la tendencia de la libra en 2026 se han convertido en el foco de atención de los principales bancos de inversión, aunque las opiniones de las instituciones divergen cada vez más.

Tres principales factores que impulsan la reciente subida del tipo de cambio de la libra

La tendencia alcista continua de la libra/dólar se debe principalmente a la combinación de tres factores. Primero, en noviembre de 2025, el Reino Unido anunció un presupuesto por encima de las expectativas, lo que llevó a los inversores a reducir sus posiciones cortas en la libra, restaurando la confianza del mercado. Segundo, en diciembre, el Banco de Inglaterra adoptó una política de recortes de tasas relativamente “hawkish”, sugiriendo que el ritmo de bajada de tasas podría desacelerarse aún más en el futuro, lo que apoyó aún más el rendimiento de la libra. Tercero, el dólar se debilitó en un entorno de incertidumbre sobre las perspectivas económicas globales, creando un espacio favorable para la apreciación de la libra.

Cómo influyen las políticas del banco central y las ventajas en los rendimientos en la tendencia de la libra

Desde el punto de vista de las políticas, actualmente el mercado espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en dos ocasiones en 2026, mientras que el Banco de Inglaterra prevé solo una bajada. Esta diferencia en las expectativas de política monetaria hace que la libra tenga una mayor ventaja en los rendimientos en comparación con el dólar, atrayendo a los operadores de carry trade. La ventaja en los rendimientos es un factor clave que respalda el tipo de cambio, por lo que la fortaleza relativa de la libra en este período no es casualidad.

Predicciones de la libra en 2026: divergencias entre tres bancos de inversión

Aunque la libra ha mostrado un rendimiento sólido recientemente, las perspectivas para todo 2026 varían entre las principales instituciones financieras.

JPMorgan considera que la libra enfrenta una doble prueba. Por un lado, la resiliencia del crecimiento económico del Reino Unido y el atractivo del carry trade seguirán apoyando a la libra; por otro, los déficits doble y los riesgos políticos siguen siendo sombras persistentes. La firma prevé que el tipo de cambio libra/dólar tendrá un movimiento de “subida primero y luego caída”, con un objetivo de 1.37 en el primer trimestre de 2026, subiendo a 1.41 en el segundo, retrocediendo a 1.40 en el tercero y bajando a 1.36 en el cuarto.

Por otro lado, Bank of America adopta una postura relativamente optimista. Considera que tras la implementación del presupuesto del Reino Unido, la incertidumbre política que pesaba sobre el mercado comienza a disiparse y la prima de riesgo fiscal disminuye. Además, las expectativas de recortes de tasas del Banco de Inglaterra ya están reflejadas en los precios actuales, dejando espacio para futuras subidas. BofA estima que la libra/dólar seguirá subiendo en 2026, con un objetivo de 1.45 para fin de año.

Citi, en cambio, presenta la predicción más pesimista. Señala que las elecciones locales de mayo podrían aumentar la incertidumbre política en el Reino Unido. En la segunda mitad del año, el Banco de Inglaterra podría acelerar el ciclo de flexibilización, lo que ejercerá una presión significativa sobre la libra. Citi prevé que en 2026 la libra/dólar caerá a 1.22, una diferencia notable respecto a los 1.45 de BofA.

Cómo los riesgos políticos y el ciclo de flexibilización reconfiguran el panorama de la libra

El principal punto de divergencia en la tendencia de la libra radica en la evaluación del riesgo político y del ciclo de flexibilización del banco central. Si el entorno político en el Reino Unido se mantiene estable y el banco central mantiene una postura cautelosa, la libra podría beneficiarse de la ventaja en los rendimientos relativos y seguir subiendo. Por el contrario, si aumenta la incertidumbre política y el banco central acelera la flexibilización, la libra enfrentará una presión bajista clara. Actualmente, las diferencias entre las instituciones reflejan que las expectativas para la tendencia de la libra en 2026 aún presentan un amplio rango de opiniones, por lo que los inversores deben actuar con cautela en este entorno complejo.