¿Cómo invitan los taiwaneses a invertir en plata? Guía completa para comenzar desde cero con ETFs de plata

El precio de la plata continúa alcanzando nuevos máximos, lo que ha despertado el interés de muchos inversores en Taiwán por esta oportunidad de inversión. Para aquellos que desean participar en la inversión en plata pero no saben cómo comenzar, entender las diferentes vías de inversión, los costos asociados y la gestión de riesgos resulta especialmente importante. Esta guía ayudará a los inversores taiwaneses a clarificar cómo invertir en plata de la manera que mejor se adapte a sus circunstancias.

Tres caminos para invertir en plata: ¿ETF, físico o futuros?

Para invertir en plata, los inversores taiwaneses tienen varias opciones, cada una con sus ventajas y desventajas.

El ETF de plata es la opción más elegida por los pequeños inversores en Taiwán. Permite comprar y vender en la bolsa a través de una cuenta de valores sin necesidad de poseer físicamente la plata, de manera similar a comprar acciones. El valor del ETF fluctúa con el precio de la plata; si el precio sube un 5%, generalmente el valor del ETF también aumentará aproximadamente un 5%. Es una modalidad con alta liquidez y fácil de operar, ideal para quienes desean entrar y salir del mercado con flexibilidad.

La plata física ofrece la sensación de seguridad de tener un bien tangible. Sin embargo, su manejo práctico es bastante complejo: hay que pagar por el alquiler de cajas de seguridad o almacenamiento profesional, y si se guarda en casa, hay riesgos de oxidación, pérdida o robo. Además, al comprar, hay que acudir a tiendas de confianza o comerciantes de metales preciosos, pagando márgenes elevados y, en ocasiones, verificando la pureza por cuenta propia. La liquidez de la plata física es menor, y en caso de necesidad urgente de dinero, resulta difícil vender rápidamente.

Los futuros de plata están dirigidos a inversores con experiencia y alta tolerancia al riesgo. Ofrecen apalancamiento elevado, permitiendo controlar grandes posiciones con poco capital. Si las predicciones son correctas a corto plazo, se pueden obtener ganancias significativas. Pero también amplifican los riesgos: un error en la valoración puede acabar con toda la inversión. Además, requiere monitoreo constante del vencimiento de los contratos y operaciones de rollover, siendo mucho más complejo que el ETF.

Por otro lado, también está el CFD de plata, que combina la facilidad de operación del ETF con el apalancamiento de los futuros, sin necesidad de grandes fondos y con comisiones más bajas, siendo adecuado para inversores que desean entrar y salir rápidamente y están dispuestos a asumir riesgos moderados.

Datos clave del mercado de la plata

Para entender las oportunidades actuales en la inversión en plata, revisemos algunos datos: el precio de la plata subió cerca de un 150% el año pasado, superando ampliamente el incremento del 12% del oro en ese período. Este año, la plata mantiene una tendencia fuerte, tras una breve corrección a principios de año, para luego rebotar rápidamente y seguir en ascenso, mostrando una fuerte dinámica alcista.

Diversos factores impulsan esta subida: un aumento en la brecha entre oferta y demanda global, la inclusión de la plata en la lista de minerales críticos de EE. UU., y la tensión geopolítica que eleva la demanda de refugio. Todo ello refuerza el soporte del precio de la plata.

Dos vías principales para comprar ETF de plata en Taiwán

Si decides invertir en ETF de plata, hay dos formas principales para adquirirlos en Taiwán.

Primera vía: subagente (correspondent brokerage)

Es la opción más utilizada por los inversores taiwaneses. No necesitas salir del país; solo debes abrir una cuenta en un corredor local (como Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, etc.) y autorizarles a realizar operaciones en el extranjero en tu nombre.

El proceso es sencillo: abrir la cuenta en línea o en la oficina, preparar documentos básicos como DNI y extracto bancario; escoger entre liquidación en moneda taiwanesa o extranjera; y luego, mediante la app o la web del corredor, buscar el código del ETF de plata (por ejemplo, SLV) y realizar la compra. Muchos corredores también permiten compras periódicas automáticas, ayudando a distribuir el costo.

La ventaja del subagente es su alta seguridad: está regulado por la Comisión de Valores de Taiwán, por lo que tu dinero no sale del país y los temas fiscales los gestiona el corredor. La desventaja es que los costos de comisión son más altos y la oferta de productos es más limitada.

Segunda vía: abrir directamente una cuenta en un corredor extranjero

Es un proceso algo más complejo, pero con costos menores. Consiste en abrir una cuenta en un corredor en el extranjero, presentando pasaporte, DNI, comprobante de domicilio y datos bancarios; transferir fondos (cambiar TWD por USD); y, finalmente, buscar los códigos de los activos y realizar la compra en la plataforma del corredor.

Sus ventajas son: comisiones muy bajas (muchos corredores no cobran comisión o aplican tarifas fijas reducidas), acceso a una amplia gama de ETF globales, y soporte para herramientas avanzadas como opciones y financiamiento. Sus desventajas: la interfaz suele estar en inglés, y algunos impuestos, como la retención del 30% en dividendos de EE. UU., deben gestionarse por cuenta propia. Además, en caso de transferencias de fondos o herencias, la gestión puede ser compleja y sin protección legal en Taiwán.

Los siete ETF de plata más populares en el mercado

Entre la gran variedad de ETF de plata, estos siete son los más seguidos por los inversores taiwaneses:

SLV (iShares Silver Trust) es el ETF de plata más conocido a nivel mundial. Gestionado por BlackRock, desde 2006, con más de 30 mil millones de dólares en activos. Posee plata física en custodia, gestionada de forma pasiva, con un coste de 0.50%. Sigue el precio de referencia de la LBMA, con la plata almacenada por JPMorgan. Debido a su estrategia pasiva, no realiza compras o ventas frecuentes, solo pequeñas ventas para gastos operativos. Es la opción más sencilla para quienes buscan inversión a largo plazo o iniciarse en el mercado.

AGQ (ProShares Ultra Silver) es para inversores avanzados. Ofrece el doble de apalancamiento en la variación del precio de la plata, permitiendo controlar una posición mayor con menos capital. Pero su riesgo se duplica, y por el efecto de interés compuesto, solo se recomienda para operaciones a corto plazo y no para mantener a largo plazo.

ZSL (ProShares UltraShort Silver) es la versión inversa de AGQ, con apalancamiento negativo de -2x. Permite beneficiarse en caídas del precio de la plata, pero también solo para operaciones cortas.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) es un fondo cerrado especial. A diferencia de los ETF tradicionales, emite unidades fijas, cuyo precio en mercado puede estar por encima o por debajo del valor neto de los activos (prima o descuento). Los inversores pueden solicitar la conversión de unidades en plata física. Es recomendable para quienes planean mantener a largo plazo y desean tener acceso a la plata física, siendo uno de los fondos cerrados de plata más grandes del mundo, con unos 12 mil millones de dólares en activos.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) invierte en acciones de las principales compañías mineras de plata en todo el mundo. Tiene un coste de 0.39%, con dividendos semestrales. Ofrece un efecto de apalancamiento en la subida del precio de la plata, con un rendimiento del 142% en 2025, superando la subida del propio metal. Pero también conlleva mayor riesgo, por la volatilidad de las empresas mineras y sus riesgos operativos.

DBS (Invesco DB Silver Fund) sigue el precio de la plata mediante futuros COMEX, con un coste de 0.75%. Es para quienes desean exposición a futuros sin gestionar contratos directamente.

00738U (Fondo Plata de Taiwán) es un ETF local, lanzado en 2018, que sigue el índice de rendimiento adicional de la plata en la Bolsa de Taiwán, invirtiendo en futuros de plata COMEX. No tiene riesgo de cambio de divisa, pero su volatilidad se considera alta.

Costos y fiscalidad: lo que todo inversor taiwanés debe saber

El costo total de invertir en ETF de plata no solo incluye el precio de compra, sino también gastos ocultos.

Para ETF listados en Taiwán (como 00738U): la compra está exenta de impuestos, pero al vender se paga un 0.1% de impuesto de transacción. Es la opción más sencilla en términos fiscales.

Para ETF en el extranjero (como SLV, PSLV, etc.): la ganancia se considera ingreso por transacciones en bienes en el extranjero, y se grava en Taiwán si la renta total del año supera los 1 millón de TWD. Si la ganancia total por bienes en el extranjero en un año es igual o menor a esa cantidad, no se grava; si supera, se suma al ingreso global y se grava al 20% tras deducir una exención de 7.5 millones de TWD. Además, los dividendos de ETF en EE. UU. suelen tener una retención del 30%, que puede ser difícil de recuperar.

Los costos de mantenimiento también afectan: los ETF físicos (como SLV, PSLV) tienen una tasa anual de aproximadamente 0.5-0.6%, mientras que los basados en futuros (como DBS, AGQ) rondan el 0.75-0.95%. Aunque parecen bajos, a largo plazo estos gastos reducen la rentabilidad. Por ejemplo, si la plata sube un 10% anual, pero el ETF cobra un 1%, la rentabilidad neta sería aproximadamente un 9%.

Comparación entre las diferentes formas de inversión

Para facilitar la decisión, resumimos las principales características:

• ETF de plata: fácil de operar, alta liquidez, sin necesidad de almacenamiento, ideal para principiantes y pequeños inversores. La desventaja es que no se posee la plata física y, a largo plazo, los costos de gestión reducen la rentabilidad respecto al precio del metal. La rentabilidad estimada en 2025 sería entre 95% y 110% del precio de la plata, descontando gastos.

• Plata física: ofrece propiedad tangible, sin riesgo de contraparte, pero con costos elevados de almacenamiento (1-5% anual), menor liquidez, márgenes amplios en compra-venta (5-6%), y complicaciones en verificación y transporte. La rentabilidad real, tras descontar el costo de adquisición, almacenamiento y transacción, sería aproximadamente entre 95% y 100%, generalmente inferior a la de un ETF.

• Futuros de plata: potencial de rentabilidad muy alto—si se mantiene una posición apalancada 2x en 2025 en la dirección correcta, las ganancias pueden superar el 200%. Pero el riesgo es elevado, y un error en la predicción puede significar perder toda la inversión. Requiere monitoreo constante, gestión de vencimientos y márgenes, por lo que solo es recomendable para inversores experimentados.

• CFD de plata: combina facilidad de operación y apalancamiento, con comisiones menores que los futuros. Es adecuado para inversores con poco capital que desean entrar y salir rápidamente. La rentabilidad depende del apalancamiento y la precisión en la predicción del mercado, pero las pérdidas también se amplifican en caso de error.

• Acciones mineras: invertir en empresas como SLVP permite aprovechar el apalancamiento del precio de la plata, ya que las ganancias de las acciones mineras pueden superar la subida del metal en sí. En 2025, el fondo de mineras subió un 142%, mucho más que la plata. Sin embargo, no es una exposición pura a la plata, sino que está sujeta a riesgos operativos, políticos y de gestión de las empresas, con mayor volatilidad.

Cinco riesgos principales en la inversión en plata y cómo enfrentarlos

Aunque la inversión en plata resulta atractiva, también conlleva riesgos que hay que considerar:

1. Alta volatilidad de precios: la plata es mucho más volátil que el oro o las acciones. En 2022, subió casi un 150%, pero en el pasado ha sufrido caídas abruptas superiores al 10% en un solo día, causando pérdidas significativas. En enero, el aumento de margen provocó una caída del 11% en un día. Por ello, se requiere una alta tolerancia al riesgo.

2. Errores en la gestión del ETF: los ETF basados en futuros pueden tener un rendimiento inferior al precio spot debido a costos de rollover y arbitraje. Los ETF físicos, aunque más precisos, tienen costos de mantenimiento que erosionan la rentabilidad con el tiempo. Estos gastos, aunque pequeños, se acumulan y reducen las ganancias a largo plazo.

3. Riesgo de cambio de divisa: si compras ETF denominados en dólares, la variación del tipo de cambio puede afectar la rentabilidad final. Una subida del precio de la plata en dólares puede verse compensada por una depreciación del dólar frente al TWD, o viceversa.

4. Complejidad fiscal: la tributación de ganancias en ETF extranjeros es más compleja. Si la ganancia supera los 1 millón de TWD en ingresos en el extranjero, se debe declarar y pagar impuestos adicionales, y una mala gestión puede acarrear sanciones.

5. Riesgo de mercado: factores como la demanda industrial (energía solar, electrónica, medicina), tensiones geopolíticas, políticas monetarias globales y especulación pueden causar caídas abruptas en el precio de la plata.

Recomendaciones: diversifica tus inversiones, no pongas todos los recursos en plata; ajusta las posiciones según tu perfil de riesgo; revisa periódicamente tus inversiones y evita dejarte llevar por la emoción del mercado.

Conclusión: marco de decisión para inversores taiwaneses en plata

Para los inversores en Taiwán, no existe una única respuesta sobre cómo invertir en plata, sino que la mejor estrategia dependerá de su situación personal.

• Si eres principiante y cuentas con poco capital (por ejemplo, 3-5 millones de TWD), los ETF de plata (como SLV o 00738U) son la opción más práctica. Son fáciles de operar, con menor riesgo y alta liquidez.

• Si tienes experiencia y tolerancia al riesgo, puedes considerar ETF apalancados o incluso operar futuros de plata para buscar mayores retornos. Pero debes entender bien el apalancamiento y sus riesgos.

• Si quieres evitar riesgos cambiarios y prefieres operar en Taiwán, el ETF 00738U puede ser conveniente, aunque con costos ligeramente superiores, pero sin complicaciones de apertura en el extranjero.

• Para una inversión a largo plazo, una combinación de plata física y ETF puede ser adecuada, pero recuerda que los costos de almacenamiento reducirán la rentabilidad neta.

En cualquier caso, lo importante es entender los costos, gestionar los riesgos, diversificar y ajustar las posiciones según las condiciones del mercado. La oportunidad en la plata existe, pero siempre acompañada de desafíos. Con una buena preparación, elección adecuada de instrumentos y control del riesgo, los inversores taiwaneses podrán participar con mayor confianza en esta ola alcista de la plata.