DMO subasta bonos de reapertura N800 mil millones el lunes con rendimientos por debajo del 20%

La Oficina de Gestión de Deuda (DMO) de Nigeria subastará el lunes 23 de febrero N800 mil millones en bonos del Gobierno Federal reabiertos, con rendimientos por debajo del 20%.

En representación del Gobierno Federal de Nigeria, la agencia lanzará tres instrumentos emitidos previamente con tasas de cupón entre 17.95% y 19.89%, destacando un cambio hacia tasas más suaves en comparación con los picos recientes.

Con vencimiento el 25 de febrero de 2026, los bonos ofrecen intereses semestrales y pago único al vencimiento, posicionando la venta como una reapertura estratégica a tasas que ahora retroceden desde los picos del año pasado.

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Lo que dicen los datos

La Oficina de Gestión de Deuda de Nigeria planea recaudar ₦800 mil millones mediante una subasta de bonos del Gobierno Federal el 23 de febrero de 2026, con liquidación el 25 de febrero de 2026. La oferta se realiza en nombre del Gobierno Federal de Nigeria.

Aspectos destacados

• Tamaño total de la oferta: N800 mil millones
• N400 mil millones – Bono del FG del 17.95% con vencimiento en junio de 2032 (plazo de 7 años, reabierto)
• N300 mil millones – Bono del FG del 19.89% con vencimiento en mayo de 2033 (plazo de 10 años, reabierto)
• N100 mil millones – Bono del FG del 19.00% con vencimiento en febrero de 2034 (plazo de 10 años, reabierto)

Detalles clave

• Pago de intereses: Semestral (dos veces al año)
• Reembolso: Pago único al vencimiento
• Suscripción mínima: N50,001,000
• Respaldado por: Plena fe y crédito del Gobierno Federal de Nigeria

Más análisis

Como reaberturas, las tasas de cupón ya están fijadas, lo que significa que los licitantes exitosos pagarán un precio correspondiente al rendimiento hasta el vencimiento que despeje la subasta, más intereses devengados.

Esta estructura permite a la DMO consolidar la liquidez en líneas existentes en lugar de fragmentar el mercado con emisiones completamente nuevas.

En comparación con las emisiones de enero de 2026 y diciembre de 2025, las tasas son razonablemente más bajas para dos bonos reabiertos:

• N400 mil millones de bono del FG del 17.95% con vencimiento en junio de 2032 (en comparación con la subasta de enero de 2026: N300 mil millones de bonos del 18.5% con vencimiento en febrero de 2031),
• N100 mil millones de bono del FG del 19.00% con vencimiento en febrero de 2034 (en comparación con la subasta de enero de 2026: N200 mil millones de bonos del 22.60% con vencimiento en enero de 2035).
• Los niveles de rendimiento del 19.89% y por debajo resaltan una reducción en el costo de endeudamiento, reflejando la reciente tendencia deflacionaria, condiciones de liquidez excesiva y presiones de demanda de los inversores.
• Los bonos son elegibles para fondos de pensiones y otros inversores institucionales exentos de impuestos. Su estatus aumenta su atractivo.

Están listados en la Bolsa de Valores de Nigeria y en la Bolsa de Valores OTC FMDQ, asegurando liquidez en el mercado secundario y transparencia en los precios para los inversores que buscan activos soberanos negociables.

Los bonos del FG califican como activos líquidos para los cálculos de ratio de liquidez de los bancos, ampliando aún más la demanda en todo el sistema financiero.

Lo que debes saber

Aunque la próxima subasta del 23 de febrero tiene tasas de cupón cercanas al 20%, los datos recientes del mercado muestran una tendencia a la baja en los rendimientos en todo el espacio de renta fija de Nigeria, ya que la demanda de los inversores se ha fortalecido.

El análisis de la actividad en el mercado secundario por Nairametrics indica una compresión generalizada de los rendimientos en letras del Tesoro, letras OMO y bonos del FG, con rendimientos promedio de bonos del FG cayendo a alrededor del 16.0% a mediados de febrero de 2026.

• Se ha observado una compresión generalizada de los rendimientos en letras del Tesoro, letras OMO y bonos del FG.
• Los rendimientos promedio de los bonos del FG cayeron a aproximadamente 16.0% a mediados de febrero de 2026.
• La fuerte demanda de inversores institucionales nacionales ha impulsado la demanda.
• Los costos de financiamiento para el gobierno parecen haberse reducido en comparación con subastas anteriores.

El entorno de rendimientos en disminución refleja un mayor apetito por la deuda soberana a tasas ligeramente más bajas, respaldado por expectativas mejoradas de liquidez y posibles ajustes en la política monetaria, incluso cuando los instrumentos a largo plazo siguen siendo atractivos para inversores que buscan estabilidad en los rendimientos.

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