Integer Holdings obtiene una participación de $99 millones incluso con las acciones bajando más del 30% en el último año

El 17 de febrero de 2026, Irenic Capital Management LP divulgó una nueva posición en Integer Holdings (ITGR +1,48%), adquiriendo 1.263.663 acciones en una operación estimada en 99,11 millones de dólares basada en el precio promedio trimestral.

Qué ocurrió

Según un archivo de la SEC fechado el 17 de febrero de 2026, Irenic Capital Management LP estableció una nueva participación en Integer Holdings al adquirir 1.263.663 acciones durante el cuarto trimestre. El valor estimado de la operación fue de 99,11 millones de dólares, basado en el precio promedio del período. La participación del fondo en Integer Holdings valía 99,11 millones de dólares al cierre del trimestre, reflejando el valor de la posición incluyendo el movimiento del precio de las acciones.

Qué más saber

• Las cinco principales participaciones después del archivo:
  • NYSE: ITGR: 99,11 millones de dólares (13,7% de los activos bajo gestión)
  • NASDAQ: SHC: 67,00 millones de dólares (9,3% de los activos bajo gestión)
  • NASDAQ: TBPH: 51,66 millones de dólares (7,1% de los activos bajo gestión)
  • NASDAQ: ALKT: 48,60 millones de dólares (6,7% de los activos bajo gestión)
  • NYSE: WK: 47,61 millones de dólares (6,6% de los activos bajo gestión)
• Al 17 de febrero de 2026, las acciones de Integer Holdings tenían un precio de 87,66 dólares, lo que representa una caída del 37,9% en el último año, con un rendimiento 49,75 puntos porcentuales por debajo del S&P 500.

Resumen de la empresa

Descripción de la empresa

• Integer Holdings fabrica una amplia gama de dispositivos médicos y componentes, incluyendo productos para cardiología, neuromodulación, ortopedia, vascular y aplicaciones quirúrgicas avanzadas.
• La compañía opera principalmente como fabricante subcontratado, generando ingresos al suministrar a fabricantes de equipos originales (OEMs) dispositivos médicos especializados y soluciones de baterías de alto valor.
• Sus principales clientes son OEMs multinacionales y sus filiales en el sector de la salud, especialmente aquellos enfocados en mercados de cardiología, neuromodulación, ortopedia y cirugía avanzada.

Integer Holdings es un fabricante por contrato líder en la industria de dispositivos médicos, sirviendo a OEMs globales con un portafolio diverso de productos y tecnologías.

Qué significa esta transacción para los inversores

Integer cerró 2025 con un crecimiento de ventas del 8%, alcanzando 1,85 mil millones de dólares, y un crecimiento del 21% en EPS ajustado, hasta 6,40 dólares. El EPS ajustado del cuarto trimestre aumentó un 23%, hasta 1,76 dólares. Estos números no son necesariamente indicativos de dificultades, incluso si la trayectoria reciente de la acción puede sugerir lo contrario.

Sí, los ingresos según GAAP se vieron afectados por costos de conversión de deuda y otros cargos, y el apalancamiento se sitúa en torno a 3,0 veces el EBITDA ajustado. Pero la dirección aún espera un EPS ajustado para 2026 entre 6,29 y 6,78 dólares y prevé un retorno de 200 puntos básicos por encima del crecimiento orgánico del mercado en 2027.

Dentro de una cartera que también incluye servicios de salud, software y biotecnología, esta es una asignación considerable pero no dominante, representando el 13,7% de los activos de renta variable (excepto las opciones put subyacentes). Esto encaja en un perfil activista que busca empresas sólidas operativamente donde la valoración y la asignación de capital puedan ser catalizadores.

Los inversores a largo plazo deberían centrarse en el crecimiento orgánico en Cardio y Vascular, en la disciplina de la deuda y en la ejecución frente a las perspectivas a corto plazo. Una caída del 38% reduce las expectativas, pero si los fundamentos se mantienen, esa brecha puede cerrarse.