Framework invierte 45 millones de dólares en RWA, ¿Podrá Home Token abrir un nuevo mercado?

A medida que la tokenización de activos del mundo real (RWA) pasa de ser un concepto a una implementación a gran escala, los límites entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi) se están rompiendo cada vez más rápido. El 24 de febrero, la reconocida firma de capital de riesgo canadiense Framework Ventures anunció una operación importante: compró aproximadamente el 10% de las acciones de Better.com, una institución de préstamos hipotecarios cotizada, por unos 45 millones de dólares.

Al mismo tiempo, Better.com planea lanzar un producto tokenizado respaldado por 500 millones de dólares en activos hipotecarios, posiblemente llamado “Home Token”. Esta iniciativa no solo representa un movimiento estratégico clave de Framework en el sector RWA, sino que también aporta nuevas posibilidades al mercado de criptomonedas, que ha estado en calma durante mucho tiempo. Este artículo analiza en profundidad la lógica y las oportunidades potenciales detrás de esta colaboración.

La transformación en cadena de los gigantes tradicionales de los préstamos hipotecarios: ¿Qué es exactamente Home Token?

Better.com no es un recién llegado en la industria de las criptomonedas, sino una institución cotizada con raíces en el sector tradicional. La compañía planeó en 2021 salir a bolsa con una valoración de 7.700 millones de dólares, aunque posteriormente sufrió una caída en su valor de mercado y actualmente mantiene aproximadamente 450 millones de dólares en valoración. La asociación con Framework Ventures marca su compromiso de adoptar completamente Web3.

Según se ha informado, Better.com está colaborando estrechamente con Sky (anteriormente MakerDAO), una infraestructura DeFi, para emitir un producto tokenizado respaldado por activos del mundo real. Este token, provisionalmente llamado “Home Token”, tendrá inicialmente un fondo de activos de hasta 500 millones de dólares, compuesto por una selección de préstamos hipotecarios y otros activos crediticios.

Desde el punto de vista del diseño del producto, Home Token estará inicialmente disponible para inversores acreditados, y con el tiempo, a medida que maduren los marcos regulatorios y la infraestructura, se abrirá gradualmente a un público minorista más amplio. Vishal Garg, fundador y CEO de Better.com, afirmó que el valor central de la tokenización radica en “eliminar múltiples intermediarios”, reduciendo así los costos de financiamiento y ofreciendo a los compradores de viviendas tasas de interés más bajas en sus hipotecas.

La lógica de la apuesta de Framework: ¿Por qué Better.com?

Como protagonista de esta inversión, Framework Ventures es un actor profundo en el espacio DeFi y también un importante soporte del ecosistema Sky. Actualmente, Sky respalda su sistema de stablecoins con activos del mundo real (RWA), con un capital que supera los 18.000 millones de dólares.

Vance Spencer, cofundador de Framework Ventures, señaló que la estrategia principal de esta inversión es “utilizar stablecoins como puente para conectar el mundo de las criptomonedas con el mercado de acciones públicas”. Al invertir en Better.com, Framework en realidad está facilitando la entrada de activos tradicionales de préstamos hipotecarios en el ecosistema DeFi, cerrando así la “última milla” de la integración.

Para Better.com, la incorporación de Framework no solo significa una inyección de capital, sino también un intento de migración en cadena que cumple con las regulaciones y escala en el mercado. Si Home Token logra implementarse con éxito, será la primera vez que un activo en la industria hipotecaria tradicional esté gestionado en cadena, programable y componible. Esta es la razón fundamental por la que Framework está dispuesto a apostar 45 millones de dólares en esta iniciativa.

¿Podrá Home Token abrir un nuevo mercado para RWA?

Desde la perspectiva del activo, los préstamos hipotecarios ofrecen flujos de efectivo estables, ciclos largos y un mercado de gran tamaño, lo que los convierte en un objetivo muy prometedor en el sector RWA. En comparación con productos de RWA como stablecoins o bonos del Estado, los tokens hipotecarios son más complejos y tienen estructuras de rendimiento más desafiantes, pero también ofrecen una mayor barrera de entrada y protección.

Actualmente, gigantes financieros tradicionales como BlackRock y Fidelity ya están explorando la tokenización de bonos del Estado. La colaboración entre Better.com y Framework apunta directamente a un mercado hipotecario de mayor escala. Si Home Token logra establecerse con éxito, podría abrir un mercado de billones de dólares, permitiendo que fondos en cadena participen directamente en el mercado hipotecario estadounidense y que los prestatarios tradicionales se beneficien de las ventajas de financiamiento de bajo costo de DeFi.

Por supuesto, aún existen desafíos. En primer lugar, la regulación: los activos hipotecarios involucran relaciones legales complejas y privacidad de los usuarios, por lo que la emisión y circulación en cadena deben cumplir con las normativas. En segundo lugar, al estar inicialmente dirigido solo a inversores acreditados, es probable que Home Token no sea accesible para usuarios comunes en el corto plazo. Sin embargo, como enfatizó Vishal Garg, la compañía planea estudiar soluciones para abrirse al mercado minorista, aunque la fecha exacta dependerá de la madurez regulatoria y tecnológica.

Conclusión

La apuesta de Framework Ventures en Better.com marca un hito en el sector RWA, tras la tendencia de tokenización de bonos del Estado. Envía una señal clara al mercado: la integración entre activos financieros tradicionales y protocolos de criptomonedas se está acelerando. La verdadera prueba de si Home Token puede abrir un nuevo mercado para los tokens hipotecarios dependerá de la ejecución de Better.com, la postura regulatoria y la aceptación del ecosistema DeFi.

Lo que está claro es que, con una inversión inicial de 45 millones de dólares, la historia de RWA apenas comienza. Para los creadores de contenido y los inversores en criptomonedas, seguir de cerca los avances de Home Token puede ser clave para captar la próxima ola de crecimiento.