Desde los cimientos de LST hasta la "fábrica de exchanges", ¿por qué se dice que Kinetiq está cambiando el panorama en la cadena?

La historia de Kinetiq comenzó con su posición sólida en el ecosistema Hyperlíquido. Como el mayor protocolo de staking líquido del ecosistema, Kinetiq gestiona más de 700 millones de dólares en activos. Su producto principal, kHYPE, constituye la infraestructura subyacente crítica dentro de los ecosistemas HyperCore e HyperEVM.

El verdadero punto de inflexión llegó después de que el equipo central de Hyperliquid lanzara el protocolo HIP-3. Esta actualización tecnológica supone un cambio fundamental, transformando HyperCore de un solo producto a una plataforma abierta. Kinetiq captó con agudeza el potencial de este cambio, no solo como proveedor de servicios, sino que comenzó a construir una visión más ambiciosa: la “Exchange Factory”. Esta transformación estratégica marcó un hito importante el 12 de enero de 2026, con el lanzamiento oficial de su producto insignia DEX, Markets, que apoya la negociación perpetua de contratos en activos diversos como BABA, índices de crudo, índices Russell 2000 y más. Markets no solo es el primer DEX construido sobre HIP-3, sino también la primera demostración completa del modelo de negocio “exchange-as-a-service” de Kinetiq.

Desglose de esquemas: Cómo HIP-3 reescribe el Manual de Creación DEX

En el proceso tradicional de creación de DEX, los equipos deben construir motores de emparejamiento, sistemas de limpieza e integraciones con oráculos desde cero, lo que supone barreras técnicas extremadamente altas y un consumo de recursos. Sin embargo, la innovación del protocolo HIP-3 es que elimina completamente estas barreras técnicas. Ahora, cualquier participante que pueda hacer staking de 500.000 HYPE puede desplegar su propio mercado de contratos perpetuos usando la misma infraestructura central que el maestro Hyperliquid.

Este cambio marca la competitividad central de la creación de mercado, que está pasando de capacidades de ingeniería de back-end a capacidades de diseño de capital y mercado. Los constructores pueden centrar sus esfuerzos en identificar necesidades especulativas para activos o conjuntos de datos específicos y anclarlos a oráculos fiables. El mercado XYZ100 en Hyperliquid demuestra el inmenso poder de este modelo, con un volumen acumulado de negociación que supera los 1.300 millones de dólares en tan solo tres semanas tras su lanzamiento.

Los Mercados de Kinetiq son el epítome de este nuevo paradigma. Se centra en introducir activos financieros tradicionales en el marco de contratos perpetuos y presta especial atención a los detalles de la construcción del oráculo, con el objetivo de convertirse en un par de trading autorizado en productos HIP-3 que rastreen el mismo activo subyacente.

Plan Ecológico: Plataforma de Lanzamiento - el motor central de la “Fábrica de Intercambio”

La plataforma Launch es el motor de producción central para la implementación de Kinetiq del modelo de “fábrica de intercambio”. El fundador de Kinetiq, Omnia, lo compara con una combinación de “Shopify + Kickstarter”. Es una plataforma lista para usar que permite a los creadores desplegar sus propios DEX personalizados mediante crowdfunding para obtener un mínimo de 500.000 HYPE de staking requerido para el lanzamiento mediante métodos sin permisos.

La plataforma de lanzamiento opera en un equilibrio inteligente de intereses:

• Para fiestas de proyecto: Pueden obtener el capital necesario para lanzar mediante crowdfunding comunitario sin tener que soportar la presión financiera de hasta 20 millones de dólares o más. Tras expirar el periodo inicial de staking, pueden elegir renovar con la comunidad o incluso reemplazar parte del staking comunitario con sus propios fondos, y el mecanismo es muy flexible.
• Para stakers: Pueden hacer staking de HYPE en un fondo de intercambio específico que les interese, obtener el correspondiente exLST (por ejemplo, exHYPE) y compartir las comisiones de transacción generadas por el intercambio. Este diseño vincula profundamente los intereses de los stakers al éxito de un proyecto en particular.
• Alineación de incentivos: Kinetiq anima a las partes del proyecto a mantener la alineación de incentivos con los stakers mediante un enfoque híbrido de reparto de tokens y ingresos. Como la primera bolsa HIP-3 construida a través de Launch, Markets asigna el 10% de sus ingresos a los titulares de kmHYPE y el 90% al crecimiento, estableciendo el estándar del mercado para proyectos posteriores.

Volante de crecimiento: Liquidez, innovación en activos y canales institucionales

El modelo de negocio de Kinetiq construye un potente volante de crecimiento impulsado por tres motores principales:

1. Soluciones de liquidez: Ante los desafíos de fragmentación de la liquidez que pueden surgir bajo el modelo HIP-3, la estrategia de Kinetiq es un enfoque de dos frentes. Por un lado, incentivan naturalmente a los creadores de mercado a proporcionar liquidez seleccionando activos con fuerte demanda de compradores para conectarse online. Por otro lado, como el mayor protocolo LST en Hyperliquid, Kinetiq ha establecido una sólida red de relaciones con los creadores de mercado, asegurando que los mercados tengan acceso a un amplio soporte de liquidez.
2. Innovación en activos: Kinetiq amplía los límites de los activos negociables más allá de las criptomonedas tradicionales para incluir activos de “gama media gruesa” y “de cola larga” como conjuntos de datos reales e índices de materias primas. El análisis del equipo de Kinetiq encontró que entre el 30 y el 55% del volumen de negociación de los contratos perpetuos de acciones ocurre fuera del horario tradicional del mercado, lo que es una fuerte validación del enorme potencial de los mercados descentralizados para cubrir la brecha en las finanzas tradicionales.
3. Canales institucionales: A través de iHYPE, lanzado en colaboración con Hyperion DeFi, Kinetiq crea un pool autorizado y conforme a KYC/KYB. Esto se considera un importante puente de cumplimiento para que el capital financiero tradicional entre en el ecosistema hiperlíquido, proporcionando una solución de staking conforme para futuros productos como DAT y ETFs.

Reestructuración de valor: de narrativa a impulsada por el flujo de caja

El mercado de criptomonedas en 2026 está experimentando un cambio profundo en la lógica de valoración. En lugar de saturar todos los proyectos, el capital persigue selectivamente protocolos que generan ingresos reales y fluyen hacia tokens.

El modelo de negocio de Kinetiq encaja perfectamente en esta nueva lógica de valoración. Como “fábrica de intercambios”, no solo genera ingresos directos a través de su exchange insignia, Markets, sino que también apoya la creación de más exchanges a través de la plataforma Launch, formando una matriz de ingresos escalable. Según información oficial, el token de gobernanza de Kinetiq, KNTQ, está en el centro del protocolo, y sus stakers (titulares de sKNTQ) acumularán valor de todas las líneas de negocio de Kinetiq, incluidas las recompras programáticas de KNTQ que aprovechan todas las fuentes de ingresos.

Este diseño, que vincula directamente el crecimiento del protocolo al valor del token, tiene ventajas significativas en el actual entorno de mercado orientado al rendimiento. A fecha de 24 de febrero de 2026, según datos de la plataforma de trading Gate, el precio de los tokens HYPE ha fluctuado, con el último precio en 26,07 dólares, y el desarrollo saludable de todo el ecosistema proporcionará un fuerte respaldo para el valor a largo plazo de KNTQ.

Conclusión

El modelo de “fábrica de intercambios” de Kinetiq representa una tendencia más amplia en la industria en la que los DEX están cambiando su enfoque competitivo de la ingeniería de back-end al diseño de mercado y la experiencia del usuario. Cuando se eliminan las barreras técnicas para crear un intercambio, la diferenciación dependerá de quién pueda identificar mejor las necesidades del mercado, diseñar productos de trading atractivos y ofrecer una experiencia de usuario fluida.

Este cambio también traslada a los DEX de competir con bolsas centralizadas por acciones a una trayectoria de crecimiento completamente nueva. Al introducir activos no cripto y datos del mundo real, el modelo HIP-3 atrae nuevo tráfico y nuevos usuarios al mercado.

Para una plataforma de trading tan completa como Gate, esta tendencia es tanto una inspiración como un desafío. Gate actualizó recientemente su ecosistema Web3 a Gate DEX, proporcionando una experiencia unificada de trading multi-chain, reflejando la demanda del sector de soluciones DEX especializadas e integradas. Combinando la comodidad de las finanzas centralizadas con la libertad de protocolos descentralizados, Gate DEX demuestra el inmenso potencial de los modelos híbridos CeFi-DeFi.

En el futuro, la competencia de plataformas de trading será una competición integral de integridad del ecosistema, velocidad de innovación y valor para el usuario. Kinetiq reduce la barrera a la innovación mediante el modelo de “fábrica de intercambio”, que está dando lugar a DEX más especializados y verticales, enriqueciendo enormemente el gráfico ecológico del comercio descentralizado.