Fitch rebaja la calificación crediticia de Baréin debido a preocupaciones por la deuda

Investing.com - Fitch Ratings rebajó la calificación de impago a largo plazo de los emisores de divisas extranjeras de ‘B+’ a ‘B’ el lunes, citando la expectativa de que la ratio deuda-PIB del gobierno se mantenga extremadamente alta y siga aumentando a pesar de las continuas medidas de consolidación fiscal. El pronóstico para esta calificación es estable.

La agencia estima que a finales de 2025, la deuda pública de Baréin ha alcanzado el 146,8% del PIB, la segunda cifra más alta entre todos los países soberanos con calificación Fitch y muy por encima de la mediana calificación “B” del 53,4%. Se espera que la deuda suba al 153,3% para finales de 2027, aunque el crecimiento se ralentizará debido a las medidas de consolidación. Fitch espera que el déficit presupuestario se reduzca de un estimado 13,4% del PIB en 2025 al 9,2% en 2027.

Baréin lanzó un paquete de consolidación fiscal en diciembre de 2025, que incluye precios más altos del combustible y la energía, tarifas de servicios públicos y tasas de servicios públicos, así como un aumento de los dividendos para las entidades relacionadas con el gobierno. El gobierno planea introducir un impuesto sobre la renta de sociedades en 2027. Fitch considera que las previsiones de consolidación del gobierno son creíbles, con una mayor producción de petróleo y una mejora en los ingresos no petroleros que se espera que apoyen la reducción del déficit.

La calificación se apoya con un sólido apoyo financiero de los socios del CCG mediante préstamos a bajo interés, subvenciones para gastos de capital y programas de inversión. Fitch espera que aumente la financiación concesional de los socios del CCG a medida que avancen las reformas fiscales de Bahréin. La agencia de calificación espera que el superávit de cuenta corriente de Baréin promedie el 4,9% del PIB en 2026 y 2027, impulsado por las exportaciones de la refinería ampliada de Bapco.

A finales de 2025, las reservas internacionales del Banco Central de Baréin equivalían a 1,3 meses de pagos externos corrientes, 4,5 meses por debajo de la categoría mediana “B”. Se espera que el crecimiento del PIB aumente del 3,1% en 2025 al 3,3% en 2026, impulsado por la finalización del proyecto de refinería Bapco, que aumentará la capacidad de producción de 267.000 barriles diarios a 380.000 barriles diarios.

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