Las tarifas probablemente afectarían más duramente a estos sectores de acciones de EE.UU.

Con la materialización y entrada en vigor de acuerdos arancelarios, consumidores y empresas aún intentan entender hacia dónde se dirigirán los mercados.

Para tratar de comprender los riesgos arancelarios en los sectores de EE. UU., analizamos su posible impacto a través de tres escenarios económicos elaborados por Preston Caldwell, economista senior de EE. UU. en Morningstar: el caso base, un escenario de referencia; el caso alcista, mejor que el base; y el caso bajista, peor que el escenario de referencia.

Aunque se ha escrito mucho sobre el riesgo arancelario para las industrias tecnológicas —incluyéndonos a nosotros— consideramos que los sectores de consumo cíclico y materiales básicos serán los más afectados en nuestro escenario bajista.

El sector de consumo cíclico, que incluye retail y ropa, junto con vehículos y sus partes, recibe un impacto directo debido a los mayores costos derivados de los aranceles, según nuestro análisis. Mientras tanto, el sector de materiales básicos, que abarca empresas que extraen materias primas utilizadas en industrias como agricultura y manufactura industrial, experimentará una desaceleración atribuida al crecimiento económico lento.

Aquí explicamos cómo creamos estos escenarios económicos y qué nos indican sobre los posibles impactos que los aranceles tienen en los sectores e industrias.

Por qué importa el impacto de los aranceles en los sectores bursátiles

Comprender cómo los aranceles y su efecto en las condiciones económicas pueden influir en las valoraciones es fundamental para los inversores que desean saber cómo se desempeñarán sus inversiones bajo diferentes regímenes económicos y arancelarios.

Nuestro análisis examina los impactos esperados en el valor justo, a nivel de sector y grupo industrial, en tres escenarios económicos —el caso base, el alcista y el bajista— en comparación con las condiciones previas al anuncio de los aranceles.

Este análisis se realizó inicialmente en mayo. Desde entonces, la probabilidad de diversos resultados ha cambiado, con algunos escenarios volviéndose más probables y otros menos. Pero, en general, nuestros tres escenarios siguen cubriendo el rango de resultados más probables.

El dolor por los aranceles varía, pero muchas industrias enfrentan impactos negativos o muy negativos

Nuestro análisis de los sectores de EE. UU. muestra impactos arancelarios variados según el escenario económico y el sector. Aunque muchas industrias experimentan caídas limitadas (menos del 8% negativo) en escenarios alcista y bajista, las caídas negativas (del 8% al 20%) y muy negativas (menos del 20%) son más comunes en el escenario base, especialmente con los aranceles más severos propuestos.

Los sectores y grupos industriales más afectados muestran las reducciones más severas en el valor justo, con niveles predominantemente negativos o muy negativos.

En este escenario bajista y en nuestro escenario base, encontramos que los sectores e industrias más afectados son:

Sectores bursátiles más afectados

• Consumo cíclico
• Materiales básicos

Industrias más afectadas

• Retail: Consumo cíclico
• Vehículos y partes: Consumo cíclico
• Gestión de activos: Servicios financieros
• Químicos: Materiales básicos
• Metales y minería: Materiales básicos
• Ropa y accesorios: Consumo cíclico

Y aunque el dolor podría ser significativo en ciertas áreas del mercado, varios sectores y grupos industriales muestran consistentemente una caída limitada en el valor justo en todos los escenarios.

El sector de consumo defensivo permanece en gran medida intacto. Compuesto por empresas reconocidas que son pilares en los hogares, este sector incluye industrias con durabilidad, como la fabricación de alimentos y bebidas, productos personales y servicios educativos.

En todos los escenarios, estos sectores e industrias probablemente sufrirán menos daños:

Sectores bursátiles menos afectados

• Consumo defensivo
• Servicios públicos
• Salud

Industrias menos afectadas

• Software: Tecnología
• Seguros: Servicios financieros
• Restaurantes: Consumo cíclico
• Servicios de comunicación: Telecomunicaciones
• Industriales: Servicios empresariales, conglomerados, distribución industrial y productos industriales
• Materiales básicos: Agricultura

Aunque los mercados han experimentado altibajos gracias a conversaciones comerciales productivas, como con la Unión Europea y Canadá, los inversores deben mantenerse preparados y alertas, ya que los avances prometidos podrían cambiar de rumbo o desmoronarse.

Y comprender cómo los aranceles y su efecto en las condiciones económicas pueden afectar las valoraciones es vital para los inversores que analizan cómo se desempeñarán sus inversiones bajo diferentes regímenes económicos y arancelarios.

Enfrente las oscilaciones del mercado con confianza usando las herramientas y conocimientos de Morningstar Investor.