He estado observando Lighter muy de cerca y cuanto más profundizo, más fuerte se vuelve mi convicción de que $LIT todavía se siente temprano en relación con hacia dónde podría dirigirse este ecosistema.

Ahora mismo, $LIT tiene un valor de mercado flotante de aproximadamente 1.4B, mientras que las operaciones de Hyperliquid $HYPE están cerca de un valor de mercado flotante de 30B. No estoy diciendo que Lighter vaya a reemplazar a Hyperliquid o que de repente domine el espacio, pero la brecha de valoración entre una infraestructura de perp de rápido crecimiento y la valoración actual del mercado parece demasiado amplia para ignorar. Incluso una reevaluación conservadora desde aquí empieza a parecer interesante.
Lo que más destaca es lo rápido que se ha estrechado la oferta. Más de la mitad de $LIT la oferta en circulación ya está en staking en LLP, dejando un flotante líquido mucho menor. Al mismo tiempo, el protocolo ha estado usando agresivamente ingresos reales para recompras, vinculando directamente el uso de la plataforma con la demanda de tokens. El volumen se mantiene fuerte incluso después de que la fase de farming se enfrió, lo que me dice que la actividad no es puramente impulsada por el hype.
Dado que la capitalización de mercado en circulación actual es de solo unos 300 millones de dólares, incluso una pequeña ola de compras puede empujar el precio más rápido de lo que la gente espera. Sí, la oferta de Lighter es lo suficientemente ligera como para que un impulso fuerte pueda mover $LIT muy rápidamente.
Otra razón por la que tengo confianza es porque personalmente estoy usando la plataforma. Estoy operando activamente en @Lighter_xyz, en parte por la experiencia de trading gratuita y también porque tener una aplicación iOS adecuada, siendo aún un DEX de perp descentralizado, es una gran ventaja para la usabilidad. Prefiero comprar y promover cosas que realmente uso yo mismo. Si lo uso a diario y la experiencia se siente sólida, eso me dice más que cualquier narrativa de marketing.
También seré honesto sobre algo que inicialmente me hizo dudar. El tono del equipo, especialmente el de Vladimir, parecía audaz hasta el punto de arrogancia cuando lo vi desafiar abiertamente a jugadores mucho más grandes. Pero después de profundizar en su historial y en la forma en que se está ejecutando el producto, mi perspectiva cambió. La confianza respaldada por la ejecución se siente diferente. Hay muy pocos constructores donde ese nivel de convicción se sienta ganado, y él parece ser uno de ellos. En palabras simples, hay muy pocas personas en el mundo a las que realmente les quede bien la arrogancia, y @vnovakovski@ parece ser uno de ellos.
Lo que lo hace aún más interesante para mí es que grandes inversores como Pieter Thiel entraron con una valoración de alrededor de 1.5B dólares, y hoy en día básicamente podemos comprar cerca o incluso por debajo de ese rango. Entrar cerca de niveles de capital de riesgo mientras el producto todavía está creciendo parece una gran ventaja.
Desde el punto de vista del producto, la dirección parece sólida. Ejecución rápida, costos de trading competitivos, diseño de colateral unificado, presencia creciente de creadores de mercado y planes de expansión que podrían impulsar los ingresos mucho más allá de los niveles actuales si siguen entregando.
Personalmente, veo un potencial asimétrico aquí. Estoy posicionándome para un movimiento de al menos 2x a 5x desde los niveles actuales de $1.4, con mi objetivo a largo plazo en torno a $10, y seguiré acumulando mientras el mercado todavía lo valore tan bajo. Una vez que la estructura del mercado en general vuelva a estar saludable, creo firmemente que Lighter tiene los ingredientes para estar entre los protocolos que lideren el próximo movimiento importante.
No es consejo financiero. Solo comparto mi tesis actual después de dedicar tiempo serio a estudiar los números y a usar realmente el producto yo mismo.