La inversión entra en un mundo de compresión extrema, los ciclos no han desaparecido, sino que han sido plegados de manera violenta.

1. La narrativa es justicia: los activos están siendo tokenizados
El oro/la plata ya no son metales fríos, también son tokens de narrativa de desdolarización. En un tiempo muy corto, se completan movimientos de mercado de nivel histórico.
La memoria/disco duro ya no son hardware de ciclo, sino el hijo del próximo versión de los chips de IA.
La primera acción que cotiza en bolsa de IA ya no solo mira los informes financieros, sino que reemplaza a SaaS, revoluciona el modelo de negocio original, y el mercado es enorme.
A corto plazo, la valoración de los activos ya no depende del flujo de caja, sino que depende de la gran narrativa + redes sociales + apalancamiento de derivados + aumento de la demanda, formando una función exponencial. El valor simbólico supera al 'activo' real.
2. Plegado violento: ciclo de diez años, en un año se completa
Las tendencias que antes duraban diez años, ahora en 1-2 años pueden encajar en 3 microciclos. Micron subió 3 veces en 8 meses, la plata completó en 9 meses una reparación de valoración de nivel histórico, y las acciones de modelos grandes de IA como Zhituo y Minimax subieron 10 veces tras su salida a bolsa, haciendo que los indicadores tradicionales de ritmo lento fallen por completo.
3. ¿Por qué el ritmo de inversión se ha acelerado?
Con el efecto de la era de IA, la vida media de la información es extremadamente corta y su utilidad es enorme, la IA hace que la valoración del mercado se complete casi instantáneamente, ya no hay un tiempo para descubrir la verdad lentamente. Cualquier lógica será rápidamente incorporada en el precio en unas semanas. La resonancia entre la oferta física y el apalancamiento financiero, las emociones se amplifican infinitamente, el optimismo extremo y el pesimismo extremo cambian a alta frecuencia, y al pensarlo bien, la mayoría de los activos financieros globales están en este estado.