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Generación completada
La ola de volatilidad de Bitcoin ha regresado, ¿es un "cola de oso" o una "acumulación antes de la recuperación"?🤔
En esencia, esta fluctuación no es casual, sino un reequilibrio de fondos y emociones, similar a un resorte comprimido al máximo—las tasas macroeconómicas, las corrientes de ETF y la entrada y salida de ballenas se comprimen juntas, lo que genera una sensación de pisoteo a corto plazo.

Análisis de las causas del movimiento del mercado

Sentimiento de riesgo macroeconómico
Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal se han enfriado, CME indica una probabilidad del 92.2% de mantener las tasas en marzo, y los datos de inflación, tras un breve impulso positivo, no han continuado. El índice de miedo y avaricia del mercado, en modo pesimista, es solo 11, en la zona de "pánico extremo", los inversores en general optan por reducir posiciones y buscar protección, lo que provoca que BTC/USDT caiga bajo presión.
Estructura de fondos y apalancamiento
En las últimas 24 horas, se han liquidado contratos por más de 3.260 millones de dólares en toda la red, de los cuales más del 70% son posiciones largas. La salida neta de fondos durante varios días (salida de aproximadamente 1.730 millones de dólares el 15 de febrero) refleja una reducción en las posiciones apalancadas, y el mercado entra en una fase de liquidación pasiva. La tasa de financiamiento de contratos es ligeramente positiva en (0.0026%), lo que indica que la demanda de posiciones largas aún no ha desaparecido por completo.
Comportamiento de instituciones y ballenas
Se observan operaciones de cobertura en la cadena: ballenas transfieren 3,151 BTC (aproximadamente 222 millones de dólares) desde direcciones desconocidas a Kraken, acompañadas de otra transferencia de igual tamaño en sentido opuesto, lo que indica una reorganización de la liquidez. Aunque los ETF han recibido una entrada de 410 millones de dólares en un solo día, la fuerza a corto plazo no es suficiente para revertir la presión de venta general.
Presión estructural técnica
Desde el punto de vista técnico, el precio de BTC/USDT está en aproximadamente 68,366.5 USDT, y en el gráfico diario aún se encuentra por debajo de la banda inferior de Bollinger. El MACD muestra una continuación del impulso bajista, y la línea rápida de KDJ ha caído a niveles bajos. El soporte a corto plazo se sitúa entre 67,500 y 68,000 USDT, mientras que la resistencia superior se concentra en el rango de 70,000 a 72,000 USDT.
Perspectivas futuras y guía operativa

En conjunto, el mercado es ligeramente débil a corto plazo, pero existe una oportunidad de defensa en torno a los 67,500 – 68,000 USDT.

Ruta clave
Si Bitcoin puede mantenerse por encima de 68,000 USDT y superar con volumen los 70,000 USDT, es probable que intente alcanzar los 72,000 – 73,000 USDT, formando un canal de rebote a corto plazo.
Si el volumen se reduce o las ballenas continúan transfiriendo a los exchanges, podría volver a probar los 66,500 USDT para un segundo fondo.
Datos y señales
Relación entre posiciones largas y cortas: los datos de la plataforma muestran que las posiciones largas representan el 58.4%, y las cortas solo el 41.6%. Esto no es solo una votación emocional, sino una lucha de dinero real; cuando las posiciones largas están demasiado apretadas, generalmente comienza a acumularse un riesgo de corrección a corto plazo.
Movimiento de cuentas de élite: las cuentas largas representan el 62.0%, y las cortas el 38.0%, todavía con una tendencia alcista general, pero con signos leves de reducción.
Fondos y comportamiento del mercado: según los datos de trading, en las últimas 24 horas se han liquidado contratos por aproximadamente 53 millones de dólares, principalmente posiciones largas. La disminución del volumen de contratos abiertos en todo el mercado indica que los fondos están retirándose temporalmente para buscar protección, y una ola bajista guiada por políticas y cambios en las posiciones de las ballenas está en gestación.
Posicionamiento de tendencia
A corto plazo, estamos en una fase de "consolidación en niveles bajos", y a mediano plazo, si las políticas se vuelven más dovish y los ETF continúan con entradas netas, el impulso de recuperación puede recuperarse gradualmente.