#预测市场 Después de leer este artículo, tengo que decir una cosa: el mercado de predicciones ahora mismo es solo una burbuja bonita, pero disfrazada de «innovación».

He visto demasiados proyectos que mueren así. Al principio, por la novedad y el FOMO, entra una oleada de tráfico, los datos parecen muy brillantes, rondas de financiación tras rondas, los fundadores y los inversores empiezan a autocomplacerse. Pero al mirar más de cerca, la lógica subyacente es un papel maché: la liquidez simplemente no funciona, la mayoría de las transacciones se concentran en unos pocos mercados populares, en otros mercados los diferenciales de compra y venta son absurdamente amplios, y la mayoría de la gente está jugando a los incentivos.

¿No es esto una versión de WeWork? Una prosperidad falsa creada con subsidios. Kalshi y Polymarket gastan dinero en subsidios para volumen de transacción y recompensas de liquidez, los creadores de mercado ni siquiera ganan dinero, ¿qué significa esto? Que estas cosas simplemente no funcionan en el modelo actual.

El diseño estructural de las opciones binarias en sí mismo tiene problemas. Comparado con los contratos perpetuos, carece de apalancamiento, de mecanismos de cobertura, y la fragmentación de la liquidez hace que la experiencia de los participantes sea mala. Los que realmente entienden de trading hace tiempo que lo han visto claro, pero las plataformas en lugar de escuchar sus críticas, las toman como ruido. Es como la burla de RIM hacia el iPhone en su momento — una confianza un poco tonta.

El verdadero «todo puede ser negociado» aún no se ha logrado, lo que vemos ahora es solo una ilusión. Para romper este ciclo, se necesita una reconstrucción completa, pero nadie quiere admitir que ha tomado el camino equivocado. Ahí es donde está el mayor peligro.