Hasta septiembre de 2025, el tamaño de los activos RWA en la cadena global ha alcanzado los 29.52 mil millones de dólares, con más de 310,000 cuentas de titulares. Entre ellos, los proyectos RWA basados en bonos del Tesoro de EE. UU., bienes raíces y créditos privados representan la corriente principal.

En la ola de digitalización de activos global, RWA (tokenización de activos del mundo real) está convirtiéndose en el núcleo de una nueva ronda de innovación en tecnología financiera. Cada vez más instituciones se dan cuenta de que cómo hacer que la gran escala de activos nacionales acceda al mundo en cadena de manera conforme y transparente determinará directamente el espacio de desarrollo futuro de las finanzas y la economía digital en China.

A medida que la tecnología blockchain madura en el campo financiero, la demanda de poner activos en la cadena se vuelve cada vez más apremiante. La razón no es complicada. El sistema financiero tradicional presenta barreras naturales en el registro, circulación y liquidación de activos, con información dispersa, procesos largos y altos costos de colaboración entre instituciones. Especialmente en el país, la mayoría de los activos físicos, derechos de crédito y derechos de ingresos carecen de suficiente transparencia y liquidez. La tokenización de activos permite que estos existan en forma digital, con una propiedad más clara, transacciones más eficientes, costos más bajos y una mayor facilidad para formar productos estandarizados, atrayendo a un espectro más amplio de inversores. Para los reguladores, los datos en cadena son inalterables y rastreables, lo que también ayuda a monitorear riesgos en tiempo real.

En la práctica, los activos nacionales que ingresan al ecosistema en cadena también enfrentan restricciones a nivel institucional. Actualmente, el mercado suele adoptar una estructura de “doble SPV”, es decir, establecer una SPV en el país que posea los activos y otra en el extranjero responsable de emitir tokens, logrando así una “mapeo en el extranjero” de los activos nacionales. Aunque esta estructura atiende la regulación transfronteriza, la protección de inversores y la conveniencia de transacciones, también presenta problemas como estructura compleja, altos costos y falta de transparencia en la asignación de derechos, dificultando que muchos activos potenciales participen realmente en RWA.

En resumen, la tokenización de activos reales, como bienes raíces, materias primas, obras de arte, antigüedades, etc., mediante tecnología blockchain. RWA incluye tres elementos: activos físicos, tokens y el puente técnico entre ambos. Además, se divide en tres etapas: preparación de activos, emisión y transacción. Es necesario definir claramente el valor, la propiedad y la conformidad legal de los activos físicos, y que la emisión y transacción cumplan con los requisitos regulatorios.

Las formas principales en que las personas comunes participan en RWA son tres: primero, comprar tokens de productos emitidos por empresas reguladas a través de vías conformes, aunque estos tokens suelen centrarse en derechos de retiro o derechos de dividendos, con rendimientos no muy altos, siendo inversiones principalmente de tipo financiero, pero dado que la emisión y transacción de RWA aún generan controversia, se recomienda precaución; segundo, apoyar a empresas especializadas en desarrollo técnico de RWA para facilitar la emisión de tokens de productos RWA para empresas, ganando comisiones de servicio, aunque esto también está en fase de prueba de conformidad y requiere cautela; tercero, participar en la construcción de un ecosistema completo de Web3 para la emisión y regulación de stablecoins y RWA, promoviendo la operación conforme en toda la industria. La construcción de este ecosistema requiere altos niveles de antecedentes, recursos y tecnología, pero también presenta oportunidades enormes.

Actualmente, las principales oportunidades de RWA están en Hong Kong y en el extranjero, con la participación mayoritaria de empresas de energías renovables y capacidad de cálculo en el país, enfocándose más en efectos de marketing. Los proyectos en el extranjero requieren proveedores de tecnología confiable, plataformas de intercambio relacionadas y otras herramientas, siendo una dirección de inversión, aunque los proyectos específicos deben ser cuidadosamente identificados, priorizando la gestión de riesgos para evitar tokens sin respaldo real.