¡La Fed empieza el año con un "ruido"! ¿Bajará los tipos en más de 100 puntos? Las diferencias de opinión se ponen sobre la mesa

¡La Reserva Federal ya mostró grandes diferencias en el inicio del año! El director Milan afirmó claramente que este año debería reducir los tipos en más de 100 puntos básicos, mientras que los halcones insisten en que la bajada debe esperar hasta la segunda mitad del año.

Actualmente, la tasa de fondos federales se mantiene en el rango del 3.5%-3.75%, convirtiéndose en una "preocupación" para el mercado. La postura de Milan es clara: la política actual claramente frena la vitalidad económica, solo una reducción significativa de los tipos puede liberar espacio para el crecimiento. Esta postura radical contrasta marcadamente con la cautela de la mayoría de los funcionarios: el gráfico de puntos de diciembre muestra que la expectativa principal es una bajada de solo 25 puntos básicos en todo el año.

Las diferencias de opinión ya han salido a la luz:

- El miembro del comité de votación Kashkari considera que la tasa ya está cerca de lo neutral y que hay que seguir de cerca los datos de inflación y empleo antes de actuar.
- El presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Posen, marca una línea roja, enfatizando que la bajada de tipos debe cumplir con múltiples condiciones, como la reducción de la inflación y la estabilización del empleo.

El mercado también está dividido: los datos de CME muestran que hay un 85.1% de probabilidad de mantener los tipos sin cambios en enero, pero la tendencia de un aumento del 64% en el mercado en 2025 hace que los inversores mantengan expectativas de una política monetaria flexible.

El núcleo de este juego de poder es la balanza entre la resiliencia económica y los riesgos a la baja. Por un lado, la economía estadounidense muestra una resistencia inesperada; por otro, hay preocupaciones por el aumento del desempleo al 4.6% y la debilidad del PMI manufacturero. La dirección final de la política dependerá en última instancia de los datos de inflación y de las variables que puedan surgir por los cambios en el personal de la Reserva Federal.

Los activos globales están en una encrucijada, y cada declaración de los funcionarios puede desencadenar reacciones en cadena. Es importante seguir de cerca los movimientos futuros.