A continuación, mantente muy atento al discurso de Powell en el momento del recorte de tipos de la Reserva Federal y a la subida de tipos del Banco de Japón.

Ahora todo el mundo está pendiente del recorte de tipos de la Fed, pero en realidad este ciclo alcista ya se ha descontado: $BTC ha rebotado de 80000 a 94000 precisamente por la especulación sobre el recorte de tipos de la Fed. Lo siguiente es centrarse en la subida de tipos del yen la semana que viene. Muchos han olvidado que en el 98, después de que Japón pusiera fin a los tipos ultrabajos, el sistema financiero asiático se secó de golpe: Indonesia y Tailandia no aguantaron, y Corea estuvo a punto de quebrar.
En aquel entonces, la Fed recortó de manera simbólica 25 puntos básicos, pero a principios de octubre el yen se disparó de repente, las tecnológicas estadounidenses sufrieron un flash crash y la Fed se vio obligada a recortar de golpe 75 puntos básicos para estabilizar el mercado, tras lo cual las bolsas estadounidenses rebotaron con fuerza.
El motivo por el que la subida de tipos del yen es bajista para los mercados de capitales globales es muy sencillo: todo el mundo estaba pidiendo yenes prestados para comprar deuda estadounidense. Si el yen se fortalece repentinamente, todos se ven obligados a vender deuda americana para volver al yen, lo que provoca que la rentabilidad de la deuda estadounidense se dispare y, como resultado, todos los activos de alto riesgo sufren, incluidas las tecnológicas y BTC. Esta lógica sigue vigente hoy.
Los datos recientes de posiciones abiertas en contratos también son bastante extraños: tanto en CFTC como en CME, no han dejado de aumentar, parece que están esperando la bajada de tipos de mañana para hacer caja. Sin embargo, la clave estará realmente la semana que viene: subida de tipos del yen + IPC. Si el IPC vuelve a sorprender al alza, tendríamos subidas de tipos junto con inflación, dos fuerzas presionando el mercado a la vez, lo que puede aumentar aún más la volatilidad.
A continuación, presta atención al discurso de Powell sobre el recorte de tipos de la Fed: si es un recorte dovish, el mercado aún podría rebotar un poco; si es un recorte hawkish ➕ y además sube tipos el Banco de Japón, entonces el mercado se complicará aún más.
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