Por qué Bitcoin está en camino de $1 millones por moneda: Bitwise

En breve

• El CIO de Bitwise, Matt Hougan, piensa que Bitcoin puede alcanzar un precio de $1 millón a medida que crece la capitalización del mercado más amplio de reserva de valor.
• La principal criptomoneda necesitaría multiplicar su valor por más de 14 veces para alcanzar esa cifra.
• La disminución de la volatilidad, las entradas en ETFs y la aceptación institucional ayudarán a posicionar el crecimiento de BTC a medida que la reserva de valor y la capitalización del mercado crecen, argumentó.

¿Bitcoin a $1 millón por moneda? Algunas “suposiciones razonablemente conservadoras” pueden llevarlo allí, dijo el Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, en un nuevo comentario de mercado compartido el martes, a pesar de que aún queda un largo camino para alcanzar ese posible hito. “Cuando me uní a las criptomonedas a tiempo completo en 2018, solía escuchar a la gente decir eso y reírse. En ese momento, Bitcoin rondaba los $4,000, y $1 millón sonaba absurdo—incluso para mí,” escribió Hougan. “Ya no lo veo así,” afirmó.

Según el ejecutivo de la gestora de activos cripto, Bitcoin es un activo “emergente de reserva de valor” y está preparado para captar una parte de la capitalización del mercado global de reserva de valor.  “La matemática básica para estimar su valor es sencilla: Estima el tamaño del mercado de reserva de valor, estima la participación de Bitcoin en ese mercado y divide por 21 millones,” escribió Hougan. “Eso te da un precio implícito.” Actualmente, el principal activo cripto representa menos del 4% de una capitalización de mercado de reserva de valor de casi $40 billones. Por lo tanto, en su nivel actual, Bitcoin necesitaría captar aproximadamente la mitad de todo el mercado, 14 veces su valor actual, para estar valorado en $1 millón por moneda.

“Por eso, a muchos les parece irrazonable que Bitcoin alcance $1 millón, y por eso lo descarté durante años,” escribió. Pero la capitalización del mercado de reserva de valor “no es estática,” argumentó, señalando el considerable aumento de las clases de activos en las últimas décadas. Solo el oro ha visto aumentar su precio en un 80% en el último año, cambiando de manos recientemente alrededor de $5,200 por onza, lo que lleva su capitalización total a unos $36 billones en el momento de escribir esto. “El error que comete la gente al evaluar el potencial de Bitcoin es ignorar este crecimiento,” dijo. “Si esta tasa de crecimiento continúa, la ‘reserva de valor’ global será de aproximadamente $121 billones en 10 años. A ese nivel, Bitcoin solo necesita captar el 17% del mercado para valer $1 millón por moneda.” Y aunque aún hará falta un fuerte crecimiento para llegar allí, con aceptación institucional, ETFs y menor volatilidad, Hougan cree que Bitcoin está en posición de lograrlo. Sin embargo, factores macroeconómicos deberán contribuir a ese ascenso. Si no, la capitalización del mercado de reserva de valor puede no aumentar, los precios del oro podrían caer, y Bitcoin simplemente podría no ganar cuota de mercado, dijo. “Desde mi punto de vista, el escenario base—que el mercado de reserva de valor seguirá creciendo como lo ha hecho, y Bitcoin seguirá ganando cuota de mercado como lo ha hecho—te lleva a precios mucho, mucho más altos que los actuales,” escribió Hougan.

Estas son ideas terribles. Bitcoin es una reserva de valor emergente. No puedes pedirle que surja de la nada tan madura como el oro.

Imagínalo en 2009 como un recién nacido. Es 100% especulación.

Ahora imagínalo en 2050 o cuando sea, cuando todos los bancos centrales lo posean, y sea tan normal como… https://t.co/lTbMuGeWnG

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 23 de febrero de 2026

La firma de Hougan predijo recientemente que el principal activo cripto rompería el ciclo de cuatro años y alcanzaría un nuevo máximo histórico en 2026. Sin embargo, a pesar de un rebote del 9% en las últimas dos semanas, el principal activo cripto sigue estando más de un 44% por debajo de su máximo histórico de $126,080 de octubre pasado, cuando recientemente se cambió de manos alrededor de $70,245.

Los escépticos pueden descartar las posibilidades de Bitcoin, dado su altibajo, pero Hougan dijo a Decrypt tras la publicación de su nota que cree que la subida a $1 millón llegará con la maduración continua de la criptomoneda líder. “No creo que sea razonable pedirle a Bitcoin que actúe como una reserva de valor completamente madura en este punto de su trayectoria,” dijo. “¡Tiene menos de 20 años!”