CICC: El riesgo de 'estagflación similar' en EE. UU. aumenta aún más y ha sido confirmado

Gate News informa que, en su informe de perspectivas macroeconómicas para 2026, publicado el 10 de marzo, China International Capital Corporation (CICC) señaló que el mayor riesgo para la economía estadounidense es una situación de “estagflación” (una combinación de desaceleración del crecimiento económico y persistencia de la inflación). Recientes avances indican que esta evaluación se está confirmando y reforzando cada vez más.

En cuanto a la inflación, el conflicto entre EE. UU. e Irán ha elevado los precios del petróleo, y además, los impulsores de la inflación se están desplazando cada vez más hacia factores estructurales, lo que podría hacer que la rigidez de los precios se mantenga o incluso aumente. En el mercado laboral, los efectos de sustitución de puestos de trabajo de nivel blanco por parte de la inteligencia artificial comienzan a hacerse evidentes, lo que frena el impulso de la expansión del empleo. En el ámbito financiero, los riesgos asociados a los créditos privados (préstamos otorgados por instituciones no bancarias a empresas) siguen aumentando; si la industria entra en una fase de limpieza, las condiciones financieras podrían endurecerse, lo que a su vez podría frenar el crecimiento económico.

En el plano de políticas, la Reserva Federal enfrenta un dilema. CICC opina que la reducción de tipos de interés podría retrasarse hasta la segunda mitad del año. Los efectos estimulantes de las rebajas fiscales se ven parcialmente contrarrestados por el aumento de los aranceles y la mayor propensión a ahorrar de los residentes, por lo que el impacto real podría ser menor de lo esperado. En este contexto, se prevé que el crecimiento económico de EE. UU. se desacelere, que la prima de riesgo en los mercados de capital (el rendimiento adicional que exigen los inversores) aumente, y que la asignación de fondos pase de centrarse en la búsqueda de rentabilidad a priorizar la gestión del riesgo.