¿Será 2026 el año decisivo para Ethereum?

A medida que avanzamos hacia 2026, la capitalización total del mercado cripto ha superado nuevamente los 3 billones de dólares. La dominancia de Bitcoin cayó brevemente por debajo del 60 %, lo que reavivó el debate sobre una “altcoin season”. Ethereum se encuentra ahora en un punto de inflexión crítico. A corto plazo, ha superado los 3 200 dólares, recuperándose con fuerza desde sus mínimos a finales de 2025. Aunque ETH sigue un 34 % por debajo de su máximo de septiembre de 2025 (4 700 dólares), varias señales tempranas sugieren que podría estar gestándose un rally estructural.

1. Reversión de la cola de staking: la presión vendedora cae bruscamente

El catalizador más importante de 2026 proviene de un giro dramático en la cola de staking. Por primera vez desde julio de 2025, hemos visto un cambio claro: el sentimiento inversor ha pasado de retirar a bloquear activos.

En detalle, cuando ETH subió hasta unos 4 700 dólares a mediados de septiembre de 2025, un total de 2,66 millones de ETH salieron del staking, lo que generó meses de presión vendedora sostenida. Tras tres meses y medio de absorción, solo quedan unos 80 000 ETH en la cola de salida, lo que significa que la principal fuente de presión vendedora ha desaparecido en gran medida. Al mismo tiempo, los ETH en espera para hacer staking han subido hasta entre 900 000 y 1 millón, un aumento de aproximadamente el 120 % desde los 410 000 de finales de diciembre. Esto multiplica por 15 el tamaño de la cola de salida y ha llevado los tiempos de espera para la activación de validadores a 17 días.

Actualmente, el total de ETH en staking ha alcanzado los 35,5 millones, lo que representa el 28,91 % de la oferta en circulación, con rendimientos anuales que se mantienen estables entre el 3 y el 3,5 %. Históricamente, cuando la cola de entrada de staking supera ampliamente a la de salida, suele indicar un impulso alcista en el precio. Esta ronda de bloqueo de oferta reducirá significativamente el ETH líquido en el mercado. Si a esto sumamos que las ballenas han acumulado más de 3 100 millones de dólares desde julio de 2025, se crea una base sólida para nuevas subidas.

2. Entrada institucional: del holding pasivo a la participación activa

Mientras que la reversión del staking señala un cambio por el lado de la oferta, la participación institucional agresiva está impulsando ahora la demanda. BitMine Immersion Technologies, el mayor treasury de Ethereum del mundo, está cambiando las reglas del juego. La empresa posee más de 4,11 millones de ETH, un 3,41 % de la oferta total, pero lo más relevante es que está pasando de simplemente mantener ETH a generar rendimiento de forma activa.

En los últimos ocho días, BitMine ha hecho staking de más de 590 000 ETH, valorados en más de 1 800 millones de dólares. Solo el 3 de enero hizo