El 20 de enero, Noble—una cadena de aplicaciones de Cosmos especializada en stablecoins—anunció que migrará del ecosistema Cosmos a su propia red independiente EVM L1. El lanzamiento de Noble EVM está previsto para el 18 de marzo, y el equipo seguirá prestando soporte a las cadenas basadas en Cosmos a corto plazo. Tras la migración, la stablecoin propietaria USDN de Noble se convertirá en una función central de la EVM L1, mientras que el token NOBLE será el activo de gobernanza, vinculando directamente las decisiones del protocolo y el valor al uso de stablecoins en toda la red.
Fuente de la imagen: Noble Twitter
Poco después, el fundador de Cosmos respondió, subrayando que la transformación de Noble no representa una ruptura con la visión de Cosmos, sino que encarna su principio esencial: soberanía e interoperabilidad. La migración de Noble no rompe su vínculo con Cosmos Hub. Al contrario, gracias al protocolo IBC v2, la nueva Noble EVM será un puente estratégico entre el ecosistema EVM y la economía Cosmos. Indicó: “Entramos en una era donde la liquidez, no las cadenas, es el centro de atención.”
¿Por qué el principal proyecto de stablecoin de Cosmos decidió marcharse?
Noble es uno de los proyectos de infraestructura de stablecoins más destacados del ecosistema Cosmos. Emite USDC de Circle de forma nativa en Cosmos, distribuyendo USDC de manera segura y eficiente a más de 50 cadenas a través de IBC, y ha procesado más de 22 000 millones $ en transacciones.
La presencia de Noble otorgó a Cosmos una ventaja competitiva con stablecoins nativas, eliminando los riesgos de confianza de los puentes externos.
¿Por qué Noble se traslada? Las razones oficiales son claras:
El ecosistema EVM domina ampliamente. Más del 75 % del mercado de stablecoins opera en cadenas EVM. Desarrolladores, herramientas, billeteras y dApps están concentrados en EVM. Como Noble aspira a ser la “infraestructura L1 de stablecoins”, debe seguir tanto el capital como la base de usuarios.
La pila EVM es más accesible para desarrolladores. EVM proporciona herramientas consolidadas—Solidity, Remix, Hardhat—y facilita la integración con protocolos como Uniswap y Aave. Aunque Cosmos SDK es potente, su curva de aprendizaje y el retraso en herramientas del ecosistema son desventajas evidentes.
EVM ofrece mejor rendimiento y aplicaciones reales. Noble EVM apunta a una latencia inferior al segundo para pagos, finanzas embebidas, comercio agentivo, FX y otros casos. Aunque el consenso Tendermint de Cosmos es fiable, la pila EVM resulta más adecuada para cadenas de pagos generalistas.
Noble persigue una visión estratégica. En vez de limitarse a ser un “jugador utilitario” en Cosmos, Noble busca convertirse en una Layer 1 de stablecoins independiente y de alto rendimiento, compitiendo directamente con otras cadenas públicas de stablecoins.
En definitiva, Noble ha votado con sus pies. Cosmos fue el punto de partida, pero EVM es el camino para escalar.
La salida de Noble agota la vitalidad de Cosmos
Noble es el único “supergigante” de Cosmos. En los últimos 30 días, el volumen de transacciones IBC de Noble alcanzó 93,84 millones $—1,8 veces el de Osmosis, que ocupa el segundo puesto con 50,06 millones $. Entre las 110 Zones conectadas vía Cosmos IBC, Noble aporta la mayor parte de la liquidez.
Fuente de la imagen: MAP OF ZONES
Noble es el “grifo” de capital institucional. Osmosis procesa casi 900 000 transacciones, mientras que Noble solo gestiona 73 000. Esto implica que el tamaño medio de las transacciones de Noble es mucho mayor, dirigido a liquidaciones de stablecoins a escala institucional y grandes distribuciones, no a intercambios minoristas.
Aunque IBC conecta 110 Zones, solo 85 siguen activas, lo que supone que el 23 % de las cadenas ya han dejado de funcionar. La liquidez está muy concentrada en las cuatro principales, mientras que los proyectos fuera del top diez han visto cómo su volumen mensual de transacciones se ha reducido al nivel de millones de dólares. La actividad minorista en el ecosistema se ha reducido drásticamente.
Cosmos Hub tiene unos 30 000 usuarios activos mensuales—seis veces más que los 5 000 de Noble—pero el flujo de capital real va a Noble. La mayoría de los usuarios de Cosmos están haciendo staking o permanecen en espera en el Hub, mientras que casi todo el intercambio de valor en stablecoins se centra en Noble.
IBC: el corazón de Cosmos y el motor del “Internet de las cadenas”
La narrativa central de Cosmos es el “Internet de las cadenas”, posible gracias al Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC).
IBC es la innovación más representativa de Cosmos. Permite que cadenas independientes y soberanas se comuniquen y transfieran activos de forma segura y sin confianza, como TCP/IP para internet. Sus principales características incluyen:
Confianza minimizada: utiliza light clients para verificar el estado de las cadenas contraparte, eliminando la necesidad de activos en custodia o puentes multisig.
Conectividad sin permisos: cualquiera puede crear canales, permitiendo transferencias de tokens, Interchain Accounts, Interchain Queries y más.
Universalidad: no está limitada por el mecanismo de consenso—ya conecta más de 110 cadenas (según Map of Zones) e incluso se extiende a cadenas fuera de Cosmos como Ethereum y Optimism.
IBC es altamente seguro, nunca ha sufrido un exploit grave y ha procesado decenas de miles de millones de dólares en transferencias. Aunque otros componentes de Cosmos se debaten, IBC sigue siendo una de las mejores soluciones de interoperabilidad del sector.
No obstante, la migración de Noble pone de manifiesto el dilema de IBC: conecta el mundo pero tiene dificultades para retener proyectos. Al final, todos buscan dominar como una única cadena EVM.
El éxodo: proyectos Cosmos que cerraron o migraron en 2025–2026
Entre 2025 y principios de 2026, el ecosistema Cosmos sufrió una oleada de salidas y cierres de proyectos.
Primero, los proyectos que cerraron completamente o cesaron operaciones—la mayoría colapsó ya en 2025, dejando solo decepción comunitaria e intentos esporádicos de mantenimiento.
La cadena de privacidad Penumbra cerró por completo, con el equipo retirándose. Aunque la comunidad mantiene mínimamente la cadena, está prácticamente abandonada—un caso clásico de “cadena muerta”. Pryzm también cerró, y Comdex y Kujira siguieron el mismo camino; el colapso de Kujira incluso arrastró subproyectos como Fusion y Levana, rompiendo la cadena de DeFi.
Stride cerró oficialmente y cesó operaciones; Quasar y Tower murieron en sucesión; Picasso/Composable colapsó, atrapando activos SOL puenteados y dejando a los usuarios sin nada. Drop abandonó su TGE y cerró, Milkyway se cerró, Demex no se recuperó tras un hackeo, y Evmos está esencialmente inactivo.
Estos proyectos abarcan DEX, préstamos, privacidad, NFT y más. Las causas principales: bajo crecimiento, ingresos insuficientes, pérdida de equipos y las consecuencias a largo plazo del colapso de Terra.
Mientras tanto, algunos proyectos optaron por migrar fuera del stack de Cosmos—un golpe profundo para la narrativa Cosmos. Además de Noble, Sei decidió durante la actualización SIP-3 abandonar su arquitectura dual-stack, planeando mantener solo la cadena EVM para mediados de 2026.
Akash está migrando a Solana; Elys, pStake, Jackal, Omniflix y otros se trasladan a Base; Stargaze se convirtió en una cadena independiente y planea mudarse a Cosmos Hub; Shade Protocol (ahora Feather) primero migró a Sei y podría adoptar EVM en el futuro.
La motivación principal para estas migraciones es clara: las herramientas de desarrollo, liquidez y tamaño de mercado del ecosistema EVM superan ampliamente a Cosmos. Los equipos votan con sus pies, siguiendo el capital y la oportunidad.
Algunos proyectos no han muerto pero han entrado en modo mantenimiento o redirigido recursos, ralentizando significativamente el progreso.
Osmosis está ahora en modo mantenimiento—la tokenomía y otras actualizaciones continúan, pero los recursos del equipo se han desplazado y la actividad ha caído drásticamente. Astroport está igualmente estancado. Tras la adquisición del equipo de Axelar por Circle, la influencia del proyecto original disminuyó. Estos proyectos fueron pilares de DeFi en Cosmos, pero ahora reflejan la contracción del ecosistema.
Mantra se reestructuró (despidos y optimización de costes en enero de 2026) y sufrió un desplome del token OM (casi 99 % de caída), aunque el proyecto continúa. La migración de OM ERC-20 está en marcha, con RWA vaults, launchpad y otras funciones en desarrollo, y seguirá como una RWA EVM L1 compatible con IBC.
Además, numerosos DEX—Wynd, Hopers, Junoswap, Loop, TerraSwap y más—cerraron en 2024–2025. El DeFi minorista prácticamente ha desaparecido, quedando solo instituciones y sectores RWA.
MAP OF ZONES muestra que IBC conecta 110 cadenas, pero el tráfico está muy concentrado en las principales (Noble, Osmosis, Cosmos Hub). Si la liquidez de Noble se va, la actividad del ecosistema se deteriorará aún más.
A pesar de los esfuerzos del roadmap Cosmos 2026 para revertir la caída con compatibilidad EVM y mejoras de rendimiento, la “salida” de Noble revela una verdad dura: ante la liquidez, las narrativas técnicas suelen quedarse cortas.
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