Cada ciclo de criptomonedas incluye inevitablemente una etapa en la que algunos actores se retiran, otros sufren grandes reveses y el pesimismo domina la conversación. Los críticos proclaman que el sector ha llegado a su fin, lamentan el tiempo invertido en la industria y afirman que la tecnología no aporta valor más allá del crimen y la especulación.
Este patrón reaparece cada pocos años.
No escribo este artículo para lanzar promesas vacías como “la temporada de altcoins está cerca”. Mi objetivo es invitar al optimismo: ahora mismo existe una oportunidad excepcional para crear valor empresarial real en el sector cripto. Compartiré una serie de ideas de startups que el mercado necesita con urgencia, conceptos cuyo potencial va mucho más allá de la comunidad cripto. Son propuestas prácticas, bien fundamentadas y listas para generar impacto inmediato.
Quiero dejarlo claro: artículos como este suelen estar firmados por inversores de capital riesgo, pero ese no es mi perfil. No soy profesional de VC, no dirijo un fondo de inversión y no soy inversor ángel. Sinceramente, no puedo financiar estas ideas. Si contactas interesado en desarrollarlas, me alegrará ver que te has inspirado, pero no puedo ofrecer inversión. Como mucho, si conozco a alguien en el sector, podría compartir tu publicación o hacer una presentación empresarial.
Mi experiencia real es como fundador de un medio especializado en finanzas descentralizadas, gestionando uno de los mayores canales de YouTube dedicados a DeFi. Antes, desarrollé una fuente de ingresos sostenible en una compañía líder de datos DeFi. Esta experiencia es clave porque las direcciones de startup que aquí se discuten provienen directamente de mi conocimiento práctico del sector.
Durante los últimos cinco años, he sido usuario activo de productos DeFi. Mi experiencia directa y mi trayectoria profesional me han dado una visión profunda y segura sobre los factores de éxito y las oportunidades en cripto.
Quizá te preguntes, si estas ideas son tan atractivas, ¿por qué no las desarrollo yo mismo? Por un lado, actualmente lidero el área de ingresos y crecimiento en DeFiLlama, una plataforma de análisis DeFi, y ya aporto un valor relevante al sector. Por otro lado, sí planeo perseguir algunas de estas ideas personalmente, e incluso espero que los lectores no se apresuren a competir en estos ámbitos. Aun así, estos conceptos son demasiado valiosos para mantenerlos en privado. Finalmente, he decidido compartirlos y espero sinceramente que alguien los lleve a la práctica.
Identificar oportunidades de startups desde los primeros principios
Para encontrar proyectos con utilidad real (no aquellos diseñados únicamente para especuladores cripto), debemos partir de los primeros principios.
Las preguntas clave son simples: ¿Cuál es el valor real de las criptomonedas? ¿Qué ventajas inherentes ofrecen frente a las finanzas tradicionales?
Una vez respondidas, podemos ir más allá del “cripto por cripto” y evitar la trampa de “usar incentivos de tokens para atraer usuarios a aplicaciones innecesarias”. Así se revela la verdadera propuesta de valor de cripto.
Debemos dejar de forzar cripto en escenarios poco adecuados y, en su lugar, descubrir oportunidades empresariales que encajen de forma natural con la arquitectura blockchain.
He resumido las ventajas clave de la tecnología cripto frente a las finanzas tradicionales. Estas son la base para identificar direcciones de startups:
- Movilidad global de capital: Las criptomonedas permiten transferencias internacionales sin comisiones de cambio ni controles de capital.
- Liquidación instantánea 24/7: Las transacciones se liquidan en tiempo real, sin esperas de varios días.
- Protección de la privacidad: Aunque no todas las criptomonedas lo ofrecen, aquellas que sí pueden soportar aplicaciones verdaderamente resistentes a la censura.
- Costes de transacción ultrabajos: Más allá de “sin comisiones de tarjeta”, las tarifas bajas permiten innovaciones como pagos en streaming, imposibles en sistemas tradicionales con comisiones fijas elevadas.
- Programabilidad y composabilidad: Los activos digitales están gobernados por código, no por intermediarios; la propiedad es directa. Los activos pueden fluir libremente entre aplicaciones DeFi y los smart contracts desbloquean funcionalidades adicionales.
- Acceso sin permisos: Cualquier persona, en cualquier lugar y momento, puede unirse a la red cripto. Esto hace que cripto sea ideal para grupos en riesgo de ser excluidos del sistema bancario y ofrece un campo de pruebas para productos financieros que enfrentan barreras regulatorias.
- Transparencia y trazabilidad: La propiedad de activos y los datos financieros en cadena son rastreables al instante, permitiendo automatizar procesos empresariales antes complejos.
Sobre estas ventajas, he organizado los conceptos de startups de este artículo en cinco grandes categorías, cada una basada en varios valores fundamentales de la tecnología cripto:
- Mercados de capital de Internet: Basados en movilidad global, programabilidad/composabilidad y acceso sin permisos.
- Aplicaciones resistentes a la censura: Basadas en privacidad, acceso sin permisos y movilidad global de capital.
- Ciencia descentralizada (DeSci): Basada en movilidad global de capital y programabilidad/composabilidad.
- Stablecoins: Aprovechan todas las ventajas anteriores.
- Gobernanza corporativa en cadena: Basada en transparencia y trazabilidad.
Mercados de capital de Internet
El futuro de cripto (y del ecosistema financiero y digital en general) depende en gran medida de la evolución de los mercados de capital de Internet.
Últimamente, este concepto ha perdido reputación. Muchos han aplicado mecánicas de meme coins a diversos activos, lanzando productos indistinguibles de los meme coins, con tokenomics débiles y especulación disfrazada de inversión en propiedad.
Sinceramente, quizá necesitemos nueva terminología para este sector, pero su marco subyacente es extremadamente valioso.
Los mercados de capital de Internet reales no son juegos basados en tokens especulativos. Se trata de hacer invertibles los flujos de caja nativos de Internet.
Imagina un futuro en el que no solo las aplicaciones DeFi en cadena, sino todo tipo de flujos de caja estén tokenizados: negocios estables de la economía real, acciones con dividendos, derechos de regalías, proyectos inmobiliarios, aplicaciones, paquetes de software con micro-suscripciones y productos tanto en cadena como fuera de ella.
Estos activos pasan a ser invertibles, negociables y recombinables, permitiendo nuevos productos financieros. Todo el proceso es abierto globalmente, sin permisos y con costes de transacción mínimos.
Esta es la verdadera visión de los mercados de capital de Internet.
Veo varias oportunidades urgentes para construir herramientas de recaudación de fondos en cadena y aplicaciones de distribución de flujos de caja para inversores:
- Financiación para pequeñas y medianas empresas
- Financiación para software de micro-suscripción y productos informativos
- Titularización de flujos de ingresos por regalías
- Financiación de derechos de ingresos para creadores
Cuando la financiación “de amigos y familia” se agota: Nuevos caminos para la formación de capital
Tradicionalmente, los emprendedores dependen de amigos y familiares para obtener financiación inicial, una práctica aún común entre pequeñas empresas.
Pero los cambios en las estructuras sociales están debilitando este modelo: las familias son más pequeñas, los amigos están dispersos por todo el mundo y los parientes viven en distintos países.
Hoy, recaudar fondos entre amigos y familiares no solo es complicado y problemático en términos de cumplimiento, sino que incluso agrupar el dinero es un reto logístico.
Los mercados de capital de Internet permiten recaudar fondos a nivel global, y este enfoque sirve para cualquier tipo de activo.
Además, los flujos de caja resultantes pueden reempaquetarse y combinarse en nuevos productos financieros. A medida que millones de empresas y productos tokenizan sus flujos de caja, podemos utilizar los primitivos financieros de DeFi ya probados para construir nuevos ecosistemas financieros sobre estos activos.
Resistencia a la censura: una capacidad crítica
La resistencia a la censura es otra propiedad esencial de los activos cripto.
Esta capacidad se basa en las características de acceso sin permisos y preservación de la privacidad de cripto.
Las blockchains públicas han logrado el acceso sin permisos, pero la privacidad lleva mucho tiempo descuidada.
Para aclarar, mi trabajo actual depende mucho de la transparencia en cadena. Sin embargo, en muchos casos de uso, la privacidad no solo es preferible: es imprescindible.
La línea cambiante entre cumplimiento e ilegalidad
Puedes pensar que no necesitas resistencia a la censura. Pero ¿puedes estar seguro de que nunca la necesitarás?
En partes de Europa, la tendencia es clara: los disidentes sufren represión, se cierran cuentas bancarias y se arresta a personas por publicaciones en redes sociales.
El siguiente paso es evidente: los grupos políticos pierden canales de financiación, se congelan cuentas bancarias y se bloquean completamente las rutas de pago.
Cuando eso ocurra, ¿cómo seguirán operando estos grupos?
La respuesta: mediante redes cripto.
Estos segmentos se adaptan de forma natural a cripto y requieren urgentemente atención emprendedora:
- Herramientas de recaudación de fondos resistentes a la censura para organizaciones políticas: Los gobiernos europeos están intensificando la presión sobre partidos populistas y perder el acceso bancario es solo cuestión de tiempo. Las soluciones cripto permiten a estos grupos recaudar y almacenar capital de forma segura, sin temor a ser excluidos del sistema bancario. Las funciones de privacidad son especialmente importantes para proteger a los miembros de represalias.
- Plataformas de crowdfunding incensurables: Muchas plataformas afirman resistir la censura pero dependen en última instancia de procesadores de pagos. Históricamente, activistas y gobiernos han presionado a los proveedores de pagos para obligar a las plataformas a eliminar ciertas campañas. El crowdfunding con cripto puede resolver esto en la raíz, con flujos de pago descentralizados y sin punto central de presión. Incluso los opositores a la libertad de expresión serán incapaces de intervenir.
Ciencia descentralizada (DeSci): donde la IA se encuentra con los mercados de capital de Internet
La inteligencia artificial está reduciendo drásticamente las barreras para que individuos y pequeños equipos realicen investigación científica original.
Esto ya se evidencia en avances punteros como el plegamiento de proteínas. La IA puede procesar enormes volúmenes de literatura y datos, descubriendo conexiones que los humanos podrían pasar por alto incluso tras décadas.
Pero el descubrimiento por sí solo no basta: llevar la investigación al mercado requiere capital.
Ahí es donde la ciencia descentralizada (DeSci) cubre el vacío.
Los problemas centrales que resuelve DeSci
Antes trabajé en una organización sin ánimo de lucro centrada en la investigación del cáncer infantil. Esa experiencia me mostró el inmenso valor que DeSci puede aportar a la financiación médica y el avance científico.
Muchas enfermedades raras o de nicho son ignoradas por las farmacéuticas debido a poblaciones de pacientes pequeñas y escaso valor comercial a corto plazo. La investigación en estas áreas suele depender de reutilizar fármacos existentes o avanza lentamente por falta de fondos.
Los mercados de capital globales sin permisos permiten encontrar personas realmente implicadas y canalizar financiación hacia proyectos de investigación.
Cuando IA y DeSci se combinan, individuos y pequeños equipos pueden realizar investigaciones de vanguardia.
El escenario más desgarrador es el de pacientes con enfermedades raras. Puede que solo haya 20 personas en todo el mundo con una condición concreta, y la investigación es casi inexistente, con posibilidades mínimas de aprobación de proyectos.
DeSci hace posible investigar estas condiciones y puede incluso conducir a tratamientos revolucionarios.
Este modelo también se aplica a enfermedades con grandes poblaciones de pacientes que, sin embargo, son relegadas por las grandes farmacéuticas.
Cómo DeSci genera retornos de capital
La recaudación de fondos es solo una parte del ecosistema DeSci. También necesitamos mecanismos para verificar resultados de investigación, distribuir retornos a inversores, empaquetar propiedad intelectual y flujos de regalías, y asignar eficientemente los ingresos.
La liberación de capital por hitos en cadena reduce drásticamente la carga administrativa, haciendo que más fondos lleguen directamente a la investigación. La mayor transparencia también permite a los donantes seguir los flujos de capital y fomenta mayores contribuciones.
Para que los proyectos DeSci resulten más atractivos a los inversores, podemos adoptar estrategias de cartera de capital riesgo y financiación cinematográfica: un éxito puede cubrir el coste de toda la cartera.
Por ejemplo, formar una cesta de 10 proyectos de investigación de alto riesgo y alto potencial. Los inversores en esta cesta aumentan la probabilidad de descubrimientos revolucionarios. Si un proyecto desarrolla un tratamiento, las herramientas de IA pueden ayudar a identificar otras aplicaciones comerciales.
Stablecoins: el estándar oro de cripto
La oferta global de stablecoins ya supera los 300 000 millones de dólares, con cientos de miles de millones añadidos en los dos últimos años.
Según previsiones del Tesoro, la oferta total podría alcanzar los 3 billones de dólares en 2030.
Conservadoramente, cientos de miles de millones más fluirán en cadena en los próximos años; optimistamente, la cifra podría llegar a billones. Esto ni siquiera incluye capital ya en cadena pero aún no plenamente utilizado.
Las oportunidades de startups de stablecoins se dividen en dos grandes categorías: “ahorro” y “pagos”.
Aplicaciones de ahorro
En todo el mundo, muchas personas quieren mantener activos en USD, especialmente en países en desarrollo.
Pese a sus defectos, el dólar estadounidense sigue siendo la moneda más estable y líquida para el comercio global.
Las stablecoins permiten productos de ahorro muy superiores a los de las finanzas tradicionales. Los ahorradores pueden personalizar cestas de divisas y materias primas y obtener retornos de las operaciones de FX de los proveedores de liquidez.
Aplicaciones de pago y utilidad
Las stablecoins ofrecen ventajas evidentes en pagos: liquidación instantánea, sin comisiones transfronterizas, costes ultrabajos y disponibilidad permanente.
Varias empresas ya han demostrado la viabilidad de los pagos con stablecoins.
Estos ámbitos son casos de uso ideales para soluciones de pago con stablecoins:
- Plataformas de economía colaborativa: El arbitraje laboral suele implicar pagos internacionales, lentos y costosos con transferencias tradicionales. Las stablecoins lo resuelven perfectamente.
- Remesas internacionales: Las transferencias bancarias pueden ser el primer servicio tradicional que cripto disrupte, pero el mercado aún necesita mejores soluciones para conectar pagos en efectivo y cripto.
- Ayuda en catástrofes: En zonas de desastre o conflicto, distribuir stablecoins directamente a las wallets de las víctimas evita burocracia, corrupción y quiebras bancarias, garantizando que la ayuda llegue a quienes la necesitan.
Dinero programable y pagos en streaming
La programabilidad es otra ventaja clave de las stablecoins.
Esto permite pagos continuos en streaming, no los ciclos de nómina discretos de las finanzas tradicionales. Protocolos de pago descentralizados como LlamaPay son excelentes ejemplos.
Sobre esta base, podemos crear productos aún más innovadores:
- Sistemas de nómina en streaming: Vincular pagos en streaming con software de control horario; cuando los empleados fichan, los pagos comienzan; cuando salen, los pagos se detienen. Los salarios se liquidan al segundo, pagados al instante, eliminando ciclos de nómina quincenales y retrasos.
- Software de suscripción “pago por uso”: Los usuarios están cada vez más cansados de las suscripciones. El software y las APIs pueden usar pagos en streaming para que los clientes paguen solo por uso real. Esto crea un vínculo directo entre uso e ingresos y elimina facturas y trámites de cobro.
Gobernanza corporativa en cadena: más allá de las DAOs
La gobernanza DAO se ha convertido en motivo de burla en la industria, y no sin razón.
Sin embargo, la gobernanza corporativa en cadena podría ser una de las aplicaciones más transformadoras de cripto.
Incluso líderes de las finanzas tradicionales ven valor en la votación en cadena. El CEO de BlackRock, Larry Fink, escribe: “La tokenización permite el seguimiento digital de la propiedad de activos y los derechos de voto, permitiendo a los accionistas votar de forma segura desde cualquier parte del mundo y reduciendo drásticamente los costes de gobernanza.”
Las DAOs fracasaron porque intentaron implementar democracia directa, algo que simplemente no funciona en la gestión empresarial.
¿Cómo debería ser la gobernanza corporativa ideal en cadena?
Los poseedores de tokens suelen temer que sus tokens no valen nada, y muchas veces tienen razón.
La solución no es permitir que los poseedores de tokens voten sobre cada asunto.
La gobernanza ideal en cadena debe reflejar las estructuras corporativas tradicionales: derechos claros, protección de accionistas minoritarios, juntas elegidas por los accionistas y equipos directivos nombrados por la junta para la gestión diaria.
Las decisiones rutinarias nunca deben someterse a votación directa de accionistas o poseedores de tokens. En cambio, el derecho fundamental de los poseedores de tokens es elegir la junta, mientras la dirección gestiona la empresa. Estas reglas pueden codificarse en cadena, por ejemplo, dando a los poseedores mayoritarios de tokens el control sobre la tesorería.
Existe una necesidad clara de productos que puedan replicar las estructuras de gobernanza corporativa tradicionales en cadena.
De herramientas de gobernanza cripto a infraestructura de compañía pública
Miles de protocolos cripto están experimentando con gobernanza en cadena. Una vez que se demuestre una estructura viable, podrá perfeccionarse y adoptarse finalmente por compañías públicas tradicionales.
En el futuro, podremos construir sistemas de acciones y votación de accionistas en cadena para compañías públicas.
Esto crea un camino claro desde herramientas DAO de nicho hacia infraestructura central para los mercados de capital públicos.
Otros productos de gobernanza corporativa en cadena
A medida que más empresas adopten la gobernanza en cadena, crecerá la demanda de productos de apoyo:
- Herramientas estandarizadas de divulgación financiera: En los últimos años, la información financiera estandarizada, la transparencia de flujos de tesorería, la divulgación de desbloqueos/compras de tokens y los anuncios de eventos importantes podrían haber evitado muchos riesgos en cripto. Estas herramientas serán igual de valiosas para otras empresas en cadena.
- Plataformas de M&A: A medida que algunos equipos cripto agoten sus fondos, la consolidación sectorial y las fusiones/adquisiciones se acercan. El mercado necesita plataformas profesionales para facilitar intercambios de tokens, pagos de operaciones, fusiones de tesorería y garantizar total transparencia.
- Integración de gobernanza en cadena para compañías públicas: Herramientas que permitan a compañías públicas tradicionales experimentar con votación en cadena sin alterar sus estructuras existentes.
- Herramientas de gestión de compensaciones: Verificación de hitos en cadena para gestionar bonificaciones, vesting de opciones de tokens y otros asuntos de compensación.
Efectos compuestos: retroalimentación positiva en el ecosistema en cadena
En los próximos años, uno de los mayores atractivos de cripto es que cada flujo de caja real llevado a cadena refuerza la arquitectura DeFi y amplifica la utilidad de otros primitivos financieros.
Todas las ideas de startups aquí expuestas pueden crear valor real hoy. Pero la verdadera magia llegará cuando decenas de millones de empresas reales completen su transformación en cadena. En ese momento, los primitivos DeFi probados en los últimos cinco años se reutilizarán para servir a estos flujos de caja externos, creando un ecosistema financiero completamente nuevo.
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