Block's Strategische Neuausrichtung: Square setzt verstärkt auf Bitcoin-Mining und Self-Custody-Lösungen

Jack Dorseys Fintech-Unternehmen Block vollzieht eine entscheidende strategische Neuausrichtung, bei der Ressourcen in die Entwicklung von Bitcoin-Mining-Hardware und Self-Custody-Wallet-Technologie investiert werden, während das Web5-Projekt eingestellt und die Investitionen in den Musik-Streaming-Dienst Tidal reduziert werden. Die Umstrukturierung erfolgt in einem entscheidenden Moment, nach Donald Trumps Wahlsieg bei den US-Präsidentschaftswahlen und seinen Versprechen, ein günstigeres Krypto-Umfeld zu fördern – eine Entwicklung mit erheblichen Auswirkungen auf die Mining-Betriebe, die sich vom Halving im April 2024 erholen, bei dem die Belohnungen um 50 % gekürzt wurden.

„Wir reduzieren unsere Investitionen in TIDAL und stellen TBD, das Web5 entwickelt hat, ein“, erklärte Block in seinem Aktionärsbrief für das dritte Quartal. „Dies schafft Raum, um in unsere Bitcoin-Mining-Initiative zu investieren, die ein starkes Produkt-Markt-Fit aufweist und eine gesunde Nachfragepipeline hat, sowie in Bitkey, unsere Self-Custody-Wallet für Bitcoin.“ Das Unternehmen hatte zuvor Pläne angekündigt, die Mitarbeiterzahl bis Ende 2024 um etwa 10 % zu reduzieren, da das Wachstum die Umsatzerweiterung übertroffen hatte.

Finanzielle Performance signalisiert Marktherausforderungen

Die Ergebnisse von Block im dritten Quartal spiegeln den Druck der Branche im letzten Quartal wider. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 5,98 Milliarden US-Dollar, was unter den durchschnittlichen Schätzungen von Wall Street von 6,24 Milliarden US-Dollar laut FactSet lag. Das Ergebnis verfehlte die Erwartungen, was zu einer Marktreaktion führte: Der Aktienkurs von Block fiel nach der Ankündigung um bis zu 10 %. Diese Zahlen verdeutlichen, warum das Unternehmen sein Portfolio auf wachstumsstärkere, asset-light Chancen konsolidiert.

Mining-Hardware: Aufbau der Infrastrukturebene

Im Gegensatz zu den Minern selbst agiert Block als Ausrüster, entwickelt und verkauft Mining-Rigs an Betriebe weltweit. Im April 2024 schloss das Unternehmen die Entwicklung eines 3-Nanometer-Mining-Chips ab – das Ergebnis einer Bemühung, die im April 2023 begann. Dieser technische Meilenstein zeigt Blocks Engagement, die Effizienz im Mining auf Halbleiter-Ebene voranzutreiben.

Die Strategie gewinnt bei großen Minern an Bedeutung. Core Scientific (CORZ), eines der größten Bitcoin-Mining-Unternehmen der Branche, kündigte im Juli 2024 an, dass es Blocks Mining-Rigs in seinen Betrieb integrieren werde, was die hardwareorientierte Herangehensweise und die Marktpositionierung des Unternehmens im Mining-Ökosystem bestätigt.

Bitkey: Ausbau der Self-Custody-Fähigkeiten

Im März 2024 begann Block mit dem Versand seines Self-Custody-Bitcoin-Wallets Bitkey. Das Produkt geht über die grundlegende Wallet-Funktionalität hinaus, integriert sich in Blocks Zahlungsplattform Cash App und schafft Interoperabilität mit der Krypto-Börse Coinbase (COIN) für den direkten Kauf und Verkauf von BTC. Dieser Ökosystem-Ansatz soll die Hürden für Nutzer senken, die ihre eigenen Bitcoin-Assets halten und verwalten möchten.

Das Web5-Ausstieg und die Neuausrichtung bei Tidal

TBD, die im Juni 2022 gegründete Division von Block zur Entwicklung von Web5, wird eingestellt. Web5 wurde als dezentrale Internetschicht mit verteilten Identitäten, persönlicher Datenspeicherung und verifizierbaren Datenaustauschfunktionen konzipiert. Obwohl es als eigenständiges Projekt von Web3 positioniert wurde, erforderte es erhebliche laufende Investitionen, erreichte jedoch keine breite Akzeptanz.

Tidal, im Jahr 2021 für etwa 300 Millionen US-Dollar übernommen, wird ebenfalls mit reduzierten Mitteln ausgestattet. Diese Musik- und Entertainment-Plattform ist zwar strategisch interessant, passt aber nicht mehr in Blocks priorisierte Investitionsstrategie, da das Unternehmen seine Ressourcen auf Kernfintech- und Krypto-Infrastruktur konzentriert.

Marktkontext: Timing und Chancen

Die Neuausrichtung von Block spiegelt sowohl finanzielle Disziplin als auch strategische Weitsicht wider. Der Bitcoin-Mining-Sektor, der durch das Halving 2024 und die Profitabilitätsdrucke im Jahresverlauf stark gebeutelt wurde, sieht nun potenzielle Rückenwind durch eine sich verändernde regulatorische Landschaft. Indem das Unternehmen seine Mining-Hardware-Sparte als strategisches Kernstück neben kundenorientierten Self-Custody-Lösungen positioniert, setzt Block auf anhaltende Nachfrage seitens institutioneller Miner und privater Bitcoin-Halter, die Autonomie über ihre Assets anstreben.

Das Timing dieser Neuausrichtung, bekannt gegeben, während Trumps Regierung pro-Krypto-Politiken vorbereitet, deutet darauf hin, dass Blocks Führung glaubt, dass Mining und Selbst-Souveränität in naher Zukunft eine beschleunigte Akzeptanz erfahren werden.