Salesforce preist den KI-Impuls, aber die Softwarebranche steht vor Gegenwind

Yahoo Finance Video und Julie Hyman

5. Dezember 2025

In diesem Video:

CRM

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Salesforce (CRM) Aktien steigen nach gemischten Quartalszahlen, bei denen das Unternehmen seine Prognose anhob und die Adoption von agentischer KI hervorhob.

CFRA Research Senior Vice President und Aktienanalyst Angelo Zino spricht bei Market Catalysts über die Dynamik, die Salesforce beeinflusst, einschließlich der KI-Bemühungen des Unternehmens, während die breitere SaaS-Branche Druck verspürt.

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Video-Transkript

00:00 Julia

Ich möchte zunächst kurz über die Aktienentwicklung sprechen, weil sie interessant ist. Es gab eine leicht positive Entwicklung. Anfangs wurde das so gesehen, dass sie auf dem KI-Gelände Fortschritte machen, aber jetzt sind die Aktien kaum höher. Was denken Sie, was diese zweite Reaktion hier bedeutet?

00:36 Sprecher B

Ja, Julia, danke, dass Sie mich eingeladen haben. Wenn man sich die Aktien ansieht, stimmt, es gab nach Börsenschluss einen schönen Anstieg. Wenn man die Quartalszahlen betrachtet, war es insgesamt ein ziemlich gutes Quartal. Was die Umsatzzahlen im Oktoberquartal betrifft, lagen sie relativ im Rahmen. Aber wenn man tiefer gräbt, sieht man die Zahlen des Agent Force, und genau das ist es, worauf die Börse momentan achtet. Sie wollen mehr Momentum bei den KI-Angeboten sehen. Wir haben ein wirklich gutes sequenzielles Wachstum bei Agent Force gesehen, mehr als 50 % Steigerung bei den Buchungen und auch einige schöne Nutzungszahlen bei den generierten Tokens. Das Problem ist, Sie haben die genannten Zahlen, die groß sind, und die jährlichen Steigerungen, aber diese kommen aus sehr niedrigen Ausgangswerten, richtig? Und obwohl Sie diese Verträge abschließen und Buchungen vorweisen, dauert es eine Weile, bis Sie wirklich skalieren, richtig?

01:45 Sprecher B

Sie schließen diese Verträge ab, und jetzt müssen Sie die Nutzer dazu bringen, diese Agenten zu erstellen, sie zu testen, und bevor Sie diese neuen Kunden vollständig hochfahren, vergehen mehrere Quartale. In der Zwischenzeit gibt es eine eher negative, bärische Stimmung im breiten SaaS-Markt, weshalb Sie wahrscheinlich Gewinnmitnahmen bei Kursanstiegen sehen.

02:29 Julia

Gut, und nehmen wir diesen Teil, richtig? Weil, wie Sie sagen, ist die breitere SaaS-Landschaft, also Software as a Service, der Großteil ihres Geschäfts, wie Sie betonen. Es ist so, dass die Leute auf das Wachstum dieses relativ kleinen Geschäftsanteils setzen. Was passiert also mit den Ausgaben im SaaS-Bereich und welchen Einfluss hat das auf Salesforce?

02:59 Sprecher B

Nun, ich habe beobachtet, dass die allgemeinen SaaS-Wachstumstrends in den letzten zwei Jahren abgebremst haben. Nach der Pandemie ist das Wachstum deutlich zurückgegangen. Es gibt mehrere Faktoren, die hier eine Rolle spielen. Immer mehr Unternehmen müssen ihre Budgets genau prüfen und herausfinden, wie sie ihre Ausgaben am besten einsetzen. Besonders investieren sie mehr in KI, aber SaaS-Anbieter müssen gegen eine Vielzahl von Unternehmen konkurrieren, die diese Modelle intern selbst nutzen oder eigene Lösungen entwickeln. Zudem ist der Arbeitsmarkt derzeit nicht so rosig, wie man hoffen könnte, was das Wachstum zusätzlich einschränkt. Angesichts der fortschreitenden KI-Produktivitätssteigerungen in den nächsten Jahren stehen die Chancen auf weiteres Wachstum auf dem Spiel. Diese Gegenwinde und Unsicherheiten im SaaS-Bereich nehmen derzeit eine zentrale Rolle ein, und angesichts der Unsicherheiten auf dem Markt verfolgt die Börse eine abwartende Haltung gegenüber dem gesamten SaaS-Sektor.