Angebot und Nachfrage - Der Schlüssel zur Prognose von Asset-Preisen

Für Investoren oder Interessierte am Aktienmarkt ist das Verständnis von Angebot und Nachfrage eine unverzichtbare Grundlage. Dieses Konzept bildet nicht nur das Fundament der Wirtschaftswissenschaften, sondern ist auch ein Werkzeug, das es Investoren ermöglicht, Preisbewegungen im Markt zu erklären, vorherzusagen und den richtigen Zeitpunkt zu erkennen.

Warum Investoren Angebot und Nachfrage verstehen müssen

Die Preisbewegungen von Vermögenswerten, seien es Aktien, Anleihen oder andere Finanzinstrumente, entstehen meist durch das Kräftegleichgewicht zwischen zwei Parteien: Käufern und Verkäufern. Angebot und Nachfrage sind daher Instrumente, die Investoren helfen, das Gesamtbild dieses Kampfes klarer zu erkennen.

Was ist Nachfrage – Der Wunsch zu kaufen, der den Preis beeinflusst

Nachfrage zeigt die Bereitschaft, Waren oder Dienstleistungen zu verschiedenen Preisen zu kaufen. Grafisch betrachtet ergibt sich eine Nachfragekurve, die die Beziehung zwischen Preis und Menge darstellt, die Verbraucher oder Investoren wünschen. Jeder Punkt auf dieser Kurve zeigt die gewünschte Menge bei einem bestimmten Preis oder umgekehrt den maximalen Preis, den Käufer bereit sind zu zahlen, um eine bestimmte Menge zu erhalten.

Grundprinzipien der Nachfrage

Die Beziehung zwischen der Menge und dem Preis der Nachfrage ist stets umgekehrt. Das bedeutet: Wenn der Preis steigt, sinkt die Kaufbereitschaft; wenn der Preis fällt, steigt die Nachfrage. Dieses Phänomen beruht auf zwei Effekten:

Einkommenseffekt – Wenn der Preis sinkt, steigt die reale Kaufkraft des Geldes, sodass Käufer mehr kaufen können.

Substitutionseffekt – Wenn der Preis sinkt, erscheint das Produkt im Vergleich zu Alternativen günstiger, was dazu führt, dass Käufer auf dieses Produkt umsteigen.

Faktoren, die die Nachfrage beeinflussen

Neben dem Preis gibt es weitere Faktoren, die die Kaufbereitschaft beeinflussen, z.B.:

• Einkommen der Konsumenten
• Preise verwandter Güter
• Geschmack und Präferenzen
• Anzahl der Marktteilnehmer
• Erwartungen an zukünftige Preise
• Saisonale und gesellschaftliche Einflüsse
• Regierungspolitik
• Verbrauchervertrauen

Was ist Angebot – Der Wunsch zu verkaufen, der den Markt steuert

Angebot beschreibt die Menge an Waren, die Verkäufer oder Hersteller zu verschiedenen Preisen bereit sind anzubieten. Grafisch ergibt sich eine Angebotskurve, die die Beziehung zwischen Preis und angebotener Menge zeigt. Jeder Punkt auf dieser Kurve zeigt die angebotene Menge bei einem bestimmten Preis oder den niedrigsten Preis, den Verkäufer akzeptieren, um eine bestimmte Menge zu verkaufen.

Grundprinzipien des Angebots

Die Beziehung zwischen Angebot und Preis ist stets positiv. Steigt der Preis, sind Verkäufer motiviert, mehr zu verkaufen, da sie höhere Gewinne erzielen; sinkt der Preis, sind sie weniger bereit, zu verkaufen.

Faktoren, die das Angebot beeinflussen

Folgende Faktoren beeinflussen die Entscheidungen der Verkäufer:

• Produktionskosten
• Preise alternativer Produktionsgüter
• Anzahl der Wettbewerber
• Technologischer Stand
• Erwartungen an zukünftige Preise
• Wetter- und Naturereignisse
• Steuerpolitik
• Zugang zu Finanzmitteln

Marktgleichgewicht – Wenn die Preise sich stabilisieren

Nur Angebot oder Nachfrage allein bestimmen den Preis nicht. Der tatsächliche Marktpreis entsteht dort, wo sich Angebot und Nachfrage schneiden, das sogenannte Gleichgewicht (Equilibrium).

An diesem Punkt tendieren Preis und Menge dazu, stabil zu bleiben, weil:

• Bei einem Preis über dem Gleichgewicht wollen Verkäufer mehr verkaufen, während Käufer weniger kaufen, was zu einem Überschuss führt. Der Preis sinkt, bis das Gleichgewicht wieder erreicht ist.
• Bei einem Preis unter dem Gleichgewicht wollen Käufer mehr kaufen, während Verkäufer weniger verkaufen, was zu einem Mangel führt. Der Preis steigt, bis das Gleichgewicht wieder hergestellt ist.

Daher sind Angebot und Nachfrage die treibenden Kräfte bei der Preis- und Mengendefinition im Markt.

Faktoren, die Angebot und Nachfrage im Finanzmarkt antreiben

Im Geld- und Kapitalmarkt sind die Zusammenhänge zwischen Angebot und Nachfrage komplex und miteinander verflochten. Das Verständnis dieser Faktoren hilft Investoren, den Markt besser zu analysieren.

Faktoren, die die Nachfrage nach Investitionen antreiben

Makroökonomische Lage – Wirtschaftswachstum, Inflation und Zinssätze beeinflussen die Investitionsnachfrage. Bei niedrigen Zinsen suchen Investoren vermehrt Renditen an den Aktienmärkten.

Liquidität im Finanzsystem – Mehr Geld im System erhöht die Liquidität, was Investoren ermöglicht, mehr in risikoreiche Vermögenswerte zu investieren.

Vertrauen der Investoren – Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Wirtschaftsentwicklung, Unternehmensgewinne oder politische Lage beeinflussen die Investitionsentscheidungen.

Faktoren, die das Verkaufsinteresse steigern

Unternehmenspolitik – Aktienrückkäufe (Buybacks) verringern die Anzahl der Aktien im Markt, während Kapitalerhöhungen (Capital Increases) das Angebot erhöhen.

Neue Börsengänge (IPOs) – Neue Unternehmen bringen zusätzliche Aktien auf den Markt.

Marktregeln – Vorschriften wie die Silent Period können den Verkauf großer Anteilseigner nach einem IPO einschränken.

Anwendung der Preisanalysen

Angebot und Nachfrage werden nicht nur in der allgemeinen Wirtschaftsanalyse genutzt, sondern sind auch im Aktienmarkt äußerst effektiv. Sie lassen sich sowohl in der Fundamentalanalyse als auch in der technischen Analyse anwenden.

Anwendung in der Fundamentalanalyse

Preisänderungen bei Aktien resultieren aus Angebot und Nachfrage. Sinkende Kurse deuten auf verstärkten Verkaufsdruck hin, steigende Kurse auf verstärkte Kaufkraft.

Fundamental beeinflussen nicht die Aktien selbst, sondern die Erwartungen an die zukünftige Entwicklung und den Unternehmenswert. Beispielsweise:

• Änderungen in Gewinnprognosen
• Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
• Unternehmensstrukturveränderungen

Wenn die Daten auf Wachstum hindeuten, sind Käufer bereit, höhere Preise zu zahlen, während Verkäufer zögern, was den Kurs steigen lässt. Bei negativen Daten ist das umgekehrt.

Anwendung in der technischen Analyse

Die technische Analyse nutzt Preis und Volumen, um Kauf- und Verkaufsdruck zu erkennen und zukünftige Kursbewegungen vorherzusagen:

Candlestick-Analyse – Grüne Kerzen (Schlusskurs über Eröffnung) signalisieren Kaufdruck, rote Kerzen (Schlusskurs unter Eröffnung) Verkaufsdruck. Doji-Kerzen (Eröffnung und Schluss gleich) zeigen Gleichgewicht.

Trend-Analyse – Höchst- und Tiefstpunkte helfen, die Stärke eines Trends zu erkennen. Neue Hochs deuten auf Kaufkraft hin, neue Tiefs auf Verkaufsdruck.

Support & Resistance – Unterstützungs- und Widerstandslinien markieren Preisniveaus, bei denen Käufer oder Verkäufer besonders aktiv sind.

Demand-Supply-Zone-Technik zur Timing-Optimierung

Die Demand-Supply-Zone ist eine beliebte Methode, um Angebot und Nachfrage praktisch anzuwenden. Sie sucht nach Situationen, in denen der Markt aus dem Gleichgewicht gerät, schnell steigt oder fällt und dann eine neue Balance sucht. Dabei entstehen Phasen der Konsolidierung und Seitwärtsbewegung, bis neue Impulse den Kurs durchbrechen.

Reversal-Trades (Umkehrungen)

Demand Zone Drop Base Rally (DBR) – Aufwärtstrend – Entsteht, wenn Verkaufsdruck überwiegt, der Kurs schnell fällt, dann aber durch zunehmende Kaufkraft eine Umkehr erfolgt. Trader setzen bei Ausbruch auf den Einstieg und setzen Stop-Loss unter die Zone.

Supply Zone Rally Base Drop (RBD) – Abwärtstrend – Entsteht, wenn Kaufdruck überwiegt, der Kurs schnell steigt, dann aber durch zunehmenden Verkaufsdruck umkehrt. Trader setzen bei Ausbruch auf den Einstieg und setzen Stop-Loss oberhalb der Zone.

Trendfortsetzung

Rally Base Rally (RBR) – Bei anhaltendem Kaufdruck, der Kurs steigt, dann Konsolidierung, um bei erneuter Stärke weiter nach oben zu laufen.

Drop Base Drop (DBD) – Bei anhaltendem Verkaufsdruck, Kurs fällt, dann Konsolidierung, um bei erneuter Schwäche weiter nach unten zu laufen.

Beispiel für die praktische Nutzung von Angebot und Nachfrage

Identifikation von Kauf- und Verkaufsdruck anhand von Kerzen

Große grüne Kerzen (Schluss über Eröffnung) deuten auf starken Kaufdruck hin, große rote Kerzen auf starken Verkaufsdruck.

Trendbeobachtung

Anhaltende Höchst- oder Tiefststände zeigen die Stärke des Trends. Steigende Hochs und Tiefs deuten auf einen Aufwärtstrend, fallende auf einen Abwärtstrend.

Zusammenhang mit realen Ereignissen

Gute Quartalszahlen oder positive Unternehmensnachrichten führen dazu, dass Investoren ihre Erwartungen nach oben korrigieren, was die Nachfrage erhöht und die Kurse steigen lässt. Schlechte Nachrichten bewirken das Gegenteil.

Zusammenfassung

Das Verständnis von Angebot und Nachfrage ist nicht nur eine Grundidee der Wirtschaftswissenschaften, sondern auch ein essentielles Werkzeug für Investoren und Trader, um Kursentwicklungen präzise vorherzusagen. Wer dieses Konzept richtig versteht und anwendet, kann fundierte Entscheidungen treffen und den richtigen Zeitpunkt für Käufe und Verkäufe erkennen. Der Erfolg beim Investieren hängt von kontinuierlicher Bildung und praktischer Anwendung dieser Prinzipien auf reale Marktdaten ab.