Innenhand größer als Außenhand – Steigt der Aktienkurs? Enthüllung der wahren Beziehung zwischen Kauf- und Verkaufsdynamik und Kursentwicklung

Beim Öffnen der Chart-Software haben Sie sich vielleicht gefragt, warum das Volumen im Inneren größer ist als im Äußeren, der Aktienkurs aber trotzdem steigt? Oder warum, wenn das äußere Volumen deutlich größer ist, der Kurs unerwartet fällt? Diese scheinbar widersprüchlichen Phänomene sind das Faszinierende und zugleich Gefährliche an der technischen Analyse. Das Verhältnis von innerem und äußerem Volumen spiegelt die psychologische Spannung zwischen Käufern und Verkäufern wider. Das Verständnis ihrer eigentlichen Bedeutung ist entscheidend, um beim Aktienhandel weniger Irrwege zu gehen.

Das Wesen von Innerem und Äußerem Volumen: Wer treibt den Handel aktiv voran?

Um Inneres und Äußeres Volumen zu verstehen, muss man die Logik hinter den Transaktionen kennen. Jede Transaktion basiert auf einer grundlegenden Machtbalance – wer bereit ist, Kompromisse einzugehen, zahlt den Preis.

Zu jedem Zeitpunkt wollen Verkäufer den Kurs hochtreiben (Verkaufspreis), Käufer ihn drücken (Kaufpreis). Diese Kräfte kämpfen ständig um die Vorherrschaft, was die Orderstruktur im Level-2-Quote bildet. Der entscheidende Punkt ist: Wer sich aktiv dem anderen nähert, wird als die andere Seite des Handels gezählt.

Wenn ein Investor sofort verkaufen möchte und zum Kaufpreis (Bid) handelt, zeigt das, dass der Verkäufer aktiv nachgibt und den Preis an den Käufer anpasst – dieser Handel gilt als Inneres Volumen und spiegelt die Aggressivität der Verkäufer wider. Umgekehrt, wenn jemand sofort kaufen will und zum Verkaufspreis (Ask) handelt, zeigt das, dass der Käufer aktiv den Preis erhöht – dieser Handel wird als Äußeres Volumen gezählt und zeigt die Kaufbereitschaft.

Beispiel: TSMC, wenn das aktuelle Bid bei 1160 Yuan/1415 Kontrakte liegt, das Ask bei 1165 Yuan/281 Kontrakte, dann ist der Handel bei 1160 das Innere Volumen, bei 1165 das Äußere. Mehr Inneres Volumen deutet auf eilige Verkäufer hin, mehr Äußeres Volumen auf aktive Käufer.

Das Ungleichgewicht von Kauf- und Verkaufsdynamik: Die wahre Marktlage

Kurzfristige Trader beobachten das Verhältnis von Innerem zu Äußerem Volumen, um Momente der Machtverschiebung zu erkennen. Die Formel ist simpel:

Verhältnis Inneres zu Äußerem Volumen = Inneres Volumen ÷ Äußeres Volumen

Ist das Verhältnis größer als 1, dominiert das Innere Volumen – man könnte meinen, die Verkäufer haben die Oberhand. Doch in der Praxis ist das nicht immer so eindeutig. Dieses Ungleichgewicht kann verschiedene Marktsituationen widerspiegeln: Bei Verhältnis gleich 1 sind Angebot und Nachfrage ausgeglichen, der Markt ist seitwärts. Bei deutlich größerem Verhältnis ist die Verkaufsstimmung hoch, aber ob das den Kurs sinken lässt, hängt von weiteren Signalen ab.

Hier entsteht das Phänomen: Inneres Volumen größer als Äußeres Volumen, aber der Kurs steigt.

Inneres > Äußeres Volumen, aber der Kurs steigt: Verborgene Marktsignale

Viele Anfänger sind verwirrt, wenn sie dieses Phänomen sehen. Es ist jedoch ein Ausdruck der Komplexität des Marktes. Ein größeres Inneres Volumen bedeutet, dass Verkäufer aktiver sind, doch der Kurs steigt trotzdem. Das liegt meist an folgenden Gründen:

Erstens, die Transaktionsstruktur hat sich verändert. Auch wenn das Innere Volumen groß ist, kann es hauptsächlich bei höheren Kursen stattfinden, während das Äußere Volumen bei niedrigeren Kursen erfolgt. Der Durchschnittspreis bleibt hoch, der Kurs steigt. Das zeigt, dass große Marktteilnehmer auf höheren Niveaus aktiv handeln und so den Eindruck von lebhafter Aktivität erwecken.

Zweitens, Marktstimmung und Fundamentaldaten dominieren kurzfristig. Das Innere- und Äußere-Volumen spiegelt nur das Transaktionsverhalten wider, nicht die Beweggründe der Investoren. Bei positiven Nachrichten, Branchenoptimismus oder Kapitalzufluss steigen die Kurse, auch wenn das Innere Volumen größer ist. Die Käufer sind entschlossen, weiter zu kaufen, was den Kurs nach oben treibt.

Drittens, es kann sich um eine Manipulation der Großinvestoren handeln – sogenannte „Absicht, Short zu locken“. Erfahrene Trader oder Großinvestoren stellen absichtlich große Kauforders (Ask), um Kleinanleger zum Verkauf zu verleiten. Gleichzeitig sammeln sie im Hintergrund Anteile. Wenn der Zeitpunkt günstig ist, treiben sie den Kurs nach oben. Auf den ersten Blick zeigt das Innere Volumen größer als das Äußere, doch in Wirklichkeit sammeln die Großinvestoren Kraft im Hintergrund. Wer nur auf Innere und Äußere Volumen schaut, kann falsche Entscheidungen treffen.

Mit Unterstützungs- und Widerstandsbereichen die Einschätzung vertiefen

Nur das Verhältnis von Innerem zu Äußerem Volumen allein reicht nicht aus. Ein erfahrener Trader kombiniert es mit Unterstützungs- und Widerstandsbereichen, um die Signale zu verifizieren.

Wenn der Kurs an einem bestimmten Niveau nicht weiter fällt, ist das eine Unterstützung. Viele Investoren glauben, dass der Kurs hier günstig ist und setzen auf eine Erholung. Auch wenn das Innere Volumen groß ist, steigt der Kurs nahe der Unterstützung – das zeigt, dass Käufer aktiv aufbauen, nicht Verkäufer dominieren. Das Innere Volumen in diesem Fall ist ein Zeichen für Akkumulation.

Umgekehrt ist der Widerstand der Punkt, an dem der Kurs nach oben gestoppt wird. Wenn der Kurs sich diesem Niveau nähert, wollen Investoren ihre Gewinne mitnehmen, was zu Verkaufsdruck führt. Selbst wenn das Äußere Volumen groß ist, kann es bei Erreichen des Widerstands in Verkaufswellen umschlagen. Dann verliert das Volumen an Aussagekraft.

Praktischer Tipp: Innerhalb von Unterstützungs- und Widerstandsbereichen kann man auf Schwankungen reagieren: Bei Annäherung an Unterstützung kaufen, bei Erreichen des Widerstands verkaufen oder short gehen. Bricht der Kurs durch diese Zonen, entsteht meist ein Trend, der sich in Richtung nächster Unterstützung oder Widerstand fortsetzt.

Fallen und Lösungen bei verzerrtem Inneren und Äußerem Volumen

Das Risiko bei Innerem und Äußerem Volumen liegt in Manipulationen. Großinvestoren können durch „Order-Placement, aktive Transaktionen, dann Rückziehen“ falsche Signale erzeugen, um Kleinanleger zu täuschen. Häufige Fallen sind:

Absicht, Short zu locken: Während der Seitwärtsphase erscheinen große Äußere Volumen, was auf Kaufkraft hindeutet. Doch genau beobachtet erkennt man, dass die Verkaufsorders (Sell 1–3) zunehmen, und der Kurs plötzlich abstürzt. Das ist eine Manipulation, um den Eindruck eines Aufwärtstrends zu erwecken.

Absicht, Long zu locken: Bei kleinen Kursanstiegen dominiert das Innere Volumen, was auf Verkäufer hindeutet. Doch die Kauforders (Buy 1–3) häufen sich, und der Kurs steigt weiter. Das ist eine typische Taktik, um Kleinanleger zum Verkauf zu verleiten, während Großinvestoren im Hintergrund aufkaufen.

Lösung: Man sollte sich nicht auf eine einzelne Kennzahl verlassen. Stattdessen kombiniert man Inneres/Äußeres Volumen mit Transaktionsvolumen, Kerzenmuster, Unterstützungs- und Widerstandsmarken sowie Fundamentaldaten. Wenn mehrere Signale übereinstimmen, steigt die Trefferquote. Beispiel: Äußeres Volumen > Inneres Volumen + Kursanstieg + hohes Volumen sind ein starkes Kaufsignal; umgekehrt bei umgekehrten Signalen.

Das vollständige technische Analyse-Framework

Inneres und Äußeres Volumen sind nur ein Baustein der technischen Analyse. Ein umfassendes System umfasst Preis, Volumen, Zyklusmuster, Unterstützungs- und Widerstandsbereiche sowie Marktstimmung.

In der Praxis sollte man eine eigene Bewertungsmethodik entwickeln: Zuerst den Trend anhand der Unterstützungs- und Widerstandszone bestimmen, dann das Volumen (Inneres/Äußeres) und die Kerzenmuster prüfen, schließlich das Gesamtbild. Nur wenn alle Signale in die gleiche Richtung zeigen, ist eine Entscheidung sinnvoll.

Auch fundamentale Daten und die gesamtwirtschaftliche Lage sind entscheidend. Technische Indikatoren versagen oft bei plötzlichen fundamentalen Änderungen, etwa bei schlechteren Quartalszahlen oder politischen Eingriffen. Der Erfolg beim Investieren hängt von der ganzheitlichen Betrachtung und Risikokontrolle ab.

Fazit

Ein größeres Inneres Volumen als Äußeres Volumen, während der Kurs steigt, ist kein Zufall, sondern Ergebnis komplexer Marktinteraktionen. Allein auf das Verhältnis zu vertrauen, ist gefährlich, da Großinvestoren es manipulieren können. Klügere Investoren nutzen Inneres und Äußeres Volumen als Hilfsmittel im Zusammenspiel mit Unterstützungs- und Widerstandsbereichen, Volumen, Kerzenmustern sowie Fundamentaldaten.

Um die Trading-Fähigkeiten zu verbessern, empfiehlt sich das Üben auf Demokonten. Viele Plattformen bieten virtuelle Umgebungen, um ohne Risiko die Märkte kennenzulernen und eine eigene Strategie zu entwickeln. Wichtig ist: Es gibt keine perfekten Indikatoren, nur kontinuierliches Lernen und Anpassung.