S&P-Futures steigen leicht, alle Augen auf den wichtigen US-Arbeitsmarktbericht

Amerikanische Flagge an der NYSE von Chameleonseye via iStock

Oleksandr Pylypenko

Mi, 11. Februar 2026, 03:18 Uhr PST 9 Min. Lesezeit

März S&P 500 E-Mini-Futures (ESH26) steigen heute Morgen um +0,10 %, während Investoren auf die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts warten, der entscheidend ist, um Erwartungen an den Zinsweg der Federal Reserve zu formen.

Im gestrigen Handel schlossen die wichtigsten US-Indizes gemischt. S&P Global (SPGI) fiel um über -9 % und war der prozentuale Verlierer im S&P 500, nachdem die Rating-Agentur schwächere als erwartete bereinigte EPS im Q4 bekanntgab und eine unter den Konsens liegende Prognose für das FY26 anpasste. Auch KI-Infrastruktur-Aktien gaben nach, wobei Western Digital (WDC) um über -8 % fiel und die Verluste im Nasdaq 100 anführte, und Seagate Technology Holdings (STX) um mehr als -6 % sank. Zudem sanken Vermögensverwaltungsaktien wegen Bedenken hinsichtlich der disruptiven Wirkung eines neuen KI-Tools zur Steuerplanung, mit Raymond James Financial (RJF) und LPL Financial Holdings (LPLA), die um über -8 % fielen. Auf der positiven Seite stieg Datadog (DDOG) um mehr als +13 % und war der prozentuale Gewinner im S&P 500 und Nasdaq 100, nachdem das Unternehmen stärkere als erwartete Q4-Ergebnisse berichtete.

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Am Dienstag veröffentlichten Wirtschaftsdaten zeigten, dass die US-Einzelhandelsumsätze im Dezember unverändert blieben, schwächer als die erwarteten +0,4 % m/m, und die Kern-Einzelhandelsumsätze, die Kraftfahrzeuge und Teile ausschließen, ebenfalls unverändert blieben, schwächer als die erwarteten +0,3 % m/m. Außerdem stieg der US-Arbeitskostenindex im Q4 um +0,7 % q/q, schwächer als die erwarteten +0,8 % q/q. Zudem stieg der US-Importpreisindex im Dezember um +0,1 % m/m, im Einklang mit den Erwartungen.

„Die neuesten Nachrichten zum Konsumverhalten haben wenig an der Aussicht auf eine weitere Zinssenkung durch die Federal Reserve geändert, die weiterhin im Fed-Futures-Markt für die nächste solche Maßnahme bei der Sitzung am 17. Juni eingepreist ist“, sagte Gary Schlossberg, globaler Stratege bei Wells Fargo Investment Institute.

Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, sagte am Dienstag, dass die Zinssätze möglicherweise für eine längere Zeit unverändert bleiben, während die Beamten die eingehenden Wirtschaftsdaten bewerten. „Anstatt den Leitzins feinzujustieren, würde ich es vorziehen, geduldig zu sein, während wir die Auswirkungen der jüngsten Zinssenkungen bewerten und die Wirtschaft beobachten“, sagte Hammack. Auch Lorie Logan, Präsidentin der Dallas Fed, äußerte die Hoffnung, dass die Inflation weiter nachlassen wird, allerdings nur bei einer „wesentlichen“ Schwäche am Arbeitsmarkt für eine weitere Zinssenkung.

Geschichte Fortgesetzt  

In der Zwischenzeit haben die US-Zinssatz-Futures eine Wahrscheinlichkeit von 78,4 % für keine Zinsänderung und 21,6 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung im März eingepreist.

Heute liegt der Fokus aller auf dem monatlichen US-Arbeitsmarktbericht, der in wenigen Stunden veröffentlicht werden soll. Ursprünglich war die Veröffentlichung für letzten Freitag geplant, wurde aber aufgrund des teilweisen Regierungsstillstands verschoben. Bemerkenswert ist, dass der Bericht Revisionen der Beschäftigungszahlen für das Jahr bis März 2025 enthalten wird, die voraussichtlich eine deutliche Verlangsamung des Einstellungsprozesses zeigen werden. Ökonomen prognostizieren im Durchschnitt, dass die Nicht-Farm-Arbeitsplätze im Januar bei 66.000 liegen werden, verglichen mit 50.000 im Dezember.

Eine schwache Veröffentlichung „würde zweifellos die Fed näher an eine Zinssenkung bringen“, insbesondere wenn die Inflationsdaten am Freitag schwach ausfallen, so Joshua Mahony von Scope Markets.

Eine Umfrage von 22V Research ergab, dass 42 % der Investoren erwarten, dass der wichtige Arbeitsmarktbericht „risikofreudig“ ist, 37 % sagten „gemischt/vernachlässigbar“ und 21 % „risikoavers“.

Investoren werden auch die US-Durchschnittslöhne im Blick haben. Ökonomen erwarten für Januar +0,3 % m/m und +3,6 % y/y, verglichen mit +0,3 % m/m und +3,8 % y/y im Dezember.

Der US-Arbeitslosenquote wird heute veröffentlicht. Ökonomen prognostizieren, dass dieser Wert im Januar bei 4,4 % stabil bleibt.

Der wöchentliche Rohölbestandsbericht der EIA wird ebenfalls heute veröffentlicht. Ökonomen erwarten eine Veränderung um -0,2 Millionen Barrel im Vergleich zur Vorwoche, die bei -3,5 Millionen Barrel lag.

Außerdem werden Marktteilnehmer heute Kommentare von Jeff Schmid, Präsident der Kansas City Fed, Michelle Bowman, Vizevorsitzende der Fed für Aufsicht, Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, und Lorie Logan, Präsidentin der Dallas Fed, analysieren.

Bei den Quartalsergebnissen stehen heute bekannte Unternehmen wie Cisco Systems (CSCO), McDonald’s (MCD), T-Mobile US (TMUS), Shopify (SHOP) und AppLovin (APP) auf dem Plan. Laut Bloomberg Intelligence wird erwartet, dass die Unternehmen im S&P 500 im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr durchschnittlich +8,4 % mehr Gewinn erzielen.

Im Anleihemarkt liegt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe bei 4,129 %, ein Rückgang um -0,39 %.

Der Euro Stoxx 50 Index fällt heute Morgen um -0,34 %, da Sorgen über KI-Disruption die Stimmung drücken. Technologiewerte führten die Verluste am Mittwoch an, wobei Dassault Systèmes SE (DSY.P.DX) um über -19 % abstürzte, nachdem die Q4-Ergebnisse und die Umsatzprognose für 2026 enttäuschten. Die schwachen Ergebnisse und Prognosen nährten Befürchtungen, dass das Unternehmen anfällig für KI sein könnte. Auch Vermögensverwaltungsaktien folgten ihren US-Pendants nach unten, wegen Bedenken hinsichtlich der disruptiven Wirkung eines neuen KI-Tools zur Steuerplanung. Zudem sanken Verteidigungsaktien, nachdem die Financial Times berichtete, dass der ukrainische Präsident Volodymyr Zelensky am 24. Februar einen Plan für Präsidentschaftswahlen und ein Referendum über einen möglichen Friedensvertrag vorstellen will. Gleichzeitig schnitten Bergbauaktien besser ab. Daten der Statistikagentur ISTAT vom Mittwoch zeigten, dass die monatliche Industrieproduktion Italiens im Dezember weniger stark gefallen ist als erwartet, während sie im vierten Quartal gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass die langanhaltende Flaute im verarbeitenden Gewerbe möglicherweise nachlässt. Das Interesse der Investoren richtet sich nun auf den wichtigen US-Arbeitsmarktbericht, der später am Tag veröffentlicht werden soll. In anderen Unternehmensnachrichten stieg Siemens Energy AG (ENR.D.DX) um über +4 %, nachdem die KI-Ausrüstungsfirma starke Ergebnisse im ersten Quartal meldete. Auch Heineken (HEIA.NA) stieg um mehr als +3 %, nachdem das Unternehmen Pläne ankündigte, bis zu 6.000 Stellen weltweit abzubauen.

Die Industrieproduktionsdaten Italiens wurden heute veröffentlicht.

Die Industrieproduktion Italiens im Dezember sank um -0,4 % m/m, stärker als die erwarteten -0,6 % m/m.

Der Shanghai Composite Index (SHCOMP) schloss heute um +0,09 %, während die japanischen Finanzmärkte wegen eines nationalen Feiertags geschlossen waren.

Der Shanghai Composite Index schloss heute weitgehend unverändert, während Investoren die schwächeren als erwarteten Inflationsdaten aus China verdauten. Nicht-Eisenmetallaktien führten die Gewinne am Mittwoch an. Gleichzeitig sanken Halbleiter- und andere KI-bezogene Aktien. Daten des National Bureau of Statistics vom Mittwoch zeigten, dass die Verbraucherpreise in China im Januar um +0,2 % m/m und +0,2 % y/y stiegen, schwächer als die erwarteten +0,3 % m/m und +0,4 % y/y. Die Erzeugerpreise sanken um -1,4 % y/y, stärker als die erwarteten -1,5 % y/y. Der Nikkei 225 Index in Japan war heute wegen des National Foundation Day geschlossen. Die Märkte öffnen am Donnerstag wieder.

Pre-Markt US-Aktienbewegungen

Cloudflare (NET) stieg im Pre-Markt um über +13 %, nachdem das Unternehmen stärkere als erwartete Q4-Ergebnisse berichtete und eine über den Konsens hinausgehende Prognose für das FY26-Umsatzwachstum abgab.

Beta Technologies (BETA) sprang im Pre-Markt um mehr als +18 %, nachdem eine regulatorische Anmeldung bekannt gab, dass Amazon eine 5,3 %-Beteiligung an dem Unternehmen erworben hat.

Mattel (MAT) fiel im Pre-Markt um mehr als -30 %, nachdem der Spielzeughersteller schwache Ergebnisse für das wichtige Feiertagsquartal vorlegte.

Moderna (MRNA) fiel im Pre-Markt um über -10 %, nachdem die Food and Drug Administration (FDA) die Prüfung ihres Antrags auf Zulassung eines neuen saisonalen Grippeimpfstoffs abgelehnt hatte.

Robinhood Markets (HOOD) sank im Pre-Markt um über -7 %, nachdem die Online-Handelsplattform schwächere als erwartete Q4-Umsätze meldete.

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Heutiger US-Gewinnfokus: Mittwoch, 11. Februar

Cisco Systems (CSCO), McDonald’s (MCD), T-Mobile US (TMUS), Shopify (SHOP), AppLovin (APP), Equinix (EQIX), Vertiv Holdings (VRT), Hilton Worldwide Holdings (HLT), Motorola Solutions (MSI), Waste Connections (WCN), Martin Marietta Materials (MLM), Westinghouse Air Brake Technologies (WAB), Rollins (ROL), The Kraft Heinz Company (KHC), Ameren (AEE), Royalty Pharma (RPRX), GlobalFoundries (GFS), Curtiss-Wright (CW), Smurfit Westrock (SW), Humana (HUM), NiSource (NI), Albemarle (ALB), International Flavors & Fragrances (IFF), SharkNinja (SN), Tenet Healthcare (THC), Tyler Technologies (TYL), Neurocrine Biosciences (NBIX), Unity Software (U), HubSpot (HUBS), Service Corporation International (SCI), BorgWarner (BWA), Penske Automotive Group (PAG), Confluent (CFLT), Generac Holdings (GNRC), Watts Water Technologies (WTS), Antero Resources (AR), Solstice Advanced Materials (SOLS), Pilgrim’s Pride (PPC), Antero Midstream (AM), Aurora Innovation (AUR), Ryder System ®, Primerica (PRI), NNN REIT (NNN), Liberty Broadband (LBRDK), Lithia Motors (LAD), Darling Ingredients (DAR), MSA Safety (MSA), Avantor (AVTR), Parsons (PSN), STAG Industrial (STAG), Cognex (CGNX), Paycom Software (PAYC), Terex (TEX), Rayonier (RYN), NewMarket (NEU), First American Financial (FAF), SiteOne Landscape Supply (SITE), Noble Corporation (NE), Liberty Broadband (LBRDA), Taylor Morrison Home (TMHC), Essential Properties Realty Trust (EPRT), Constellation (CRK), QuantumScape (QS), NorthWestern Energy Group (NWE), Independence Realty Trust (IRT), Kadant (KAI), Cellebrite DI (CLBT), Q2 Holdings (QTWO), Palomar Holdings (PLMR), Blackstone Mortgage Trust (BXMT), Viking Therapeutics (VKTX), Crane NXT (CXT), Urban Edge Properties (UE), Four Corners Property Trust (FCPT), The Chefs’ Warehouse (CHEF), McGraw Hill (MH), Vertex (VERX), QuidelOrtho (QDEL), Inspire Medical Systems (INSP), CoreCivic (CXW), Getty Realty (GTY), Leggett & Platt (LEG), Fastly (FSLY), Healthcare Services Group (HCSG), Frontier Group Holdings (ULCC), PDS (PDS), Safehold (SAFE), Piedmont Realty Trust (PDM), Chimera Investment (CIM), Nabors Industries (NBR).

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