Kampf der Diätpillen-Giganten: Novo Nordisk erleidet eine bittere Niederlage gegen Eli Lilly, Aktienkurs stürzt über Nacht ab!

Globale Pharma-Branche erlebt einen plötzlichen Schock.

Der weltweite Diätmedikamentenmarktführer Novo Nordisk verzeichnet aufgrund der schlechteren Leistung des neuen Medikaments im Vergleich zu Konkurrent Eli Lilly einen epischen Absturz.

Am Montag schloss der US-Aktienmarkt, der Kurs von Novo Nordisk fiel um über 16 %, auf den niedrigsten Stand seit Juni 2021, die Marktkapitalisierung schrumpfte erheblich auf 176,948 Milliarden US-Dollar.

Im Gegensatz dazu stieg Eli Lilly aufgrund der Aufwertung seines Diätmedikaments Zepbound um 4,8 %, die Gesamtmarktkapitalisierung beträgt jetzt 998,6 Milliarden US-Dollar.

Niederlage für Novo Nordisk

Der Hauptkonkurrenten im Kampf um das Diätmedikament sind: Novo Nordisks CagriSema und Eli Lillys Zepbound.

Doch dieses Duell endete für Novo Nordisk mit einer bitteren Niederlage.

Laut einer Erklärung von Novo Nordisk zeigte die Behandlung mit der Standarddosis des experimentellen Medikaments CagriSema nach 84 Wochen eine Gewichtsreduktion von 20,2 %.

Im Vergleich dazu erreichte Eli Lillys Tirzepatide eine Gewichtsreduktion von 23,6 %.

CagriSema ist ein von Novo Nordisk entwickeltes Kombinationspräparat, das den langwirksamen Amylin-Analogen Cagrilintide und den GLP-1-Rezeptor-Agonisten Semaglutid enthält.

Im Dezember letzten Jahres reichte Novo Nordisk einen Antrag auf Zulassung bei der FDA für CagriSema ein, das Pharmaunternehmen erwartet eine Entscheidung bis Ende 2026.

Ursprünglich hoffte Novo Nordisk, dass CagriSema sein bestehendes Medikament Wegovy (Patentschutz läuft 2030 ab) als starken Nachfolger ablösen und die Marktführerschaft im Bereich der Diätmedikamente zurückerobern würde.

Obwohl die Testergebnisse nicht so gut wie bei Eli Lilly ausfielen, zeigte sich CEO Mike Doustdar weiterhin äußerst optimistisch bezüglich CagriSema.

Novo Nordisk prüft derzeit weitere Studienansätze, einschließlich höher dosierter Kombinationen mit CagriSema.

Bemerkenswert ist, dass die Umsatzprognose für 2026, die im Februar veröffentlicht wurde, deutlich unter den Markterwartungen lag.

Das Unternehmen rechnet mit einem Rückgang des Jahresumsatzes um 5 % bis 13 % bei konstanten Wechselkursen, deutlich mehr als die erwarteten 1,4 % Rückgang der Analysten.

Dies ist das erste Mal seit neun Jahren, dass Novo Nordisk einen Rückgang des Jahresumsatzes prognostiziert.

Mike Doustdar gab offen zu, dass Novo Nordisk im Jahr 2026 „vor beispiellosem Preisdruck“ stehen werde, insbesondere durch die Preissenkungen des Star-Diätmedikaments Wegovy in den USA, was die Finanzen des Unternehmens stark belasten werde.

Veränderung im Diätmedikamentenmarkt?

Im Vergleich dazu macht Eli Lilly große Fortschritte.

Am Montag stellte Lilly eine neue Darreichungsform seines wichtigen Diätmedikaments Zepbound vor, das mit einem Stift eine Monatsdosis liefert.

Der Einstiegspreis für die niedrigste Dosierung liegt bei 299 US-Dollar pro Monat.

Seit dem Marktstart Ende 2023 verzeichnet Zepbound eine explosionsartige Nachfrage. Damit hat Eli Lilly den Großteil des Diätmedikamentenmarktes von Novo Nordisk erobert.

Im vierten Quartal erreichte Zepbound in den USA einen Umsatz von 4,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 122 % im Vergleich zum Vorjahr.

Eli Lilly erklärte, die US-Arzneimittelbehörde FDA habe die Erweiterung des Anwendungsbereichs von Zepbound genehmigt, inklusive Mehrdosen-Optionen.

Es wird berichtet, dass Tirzepatide die aktive Substanz in Eli Lillys wichtigen Medikamenten Mounjaro und Zepbound ist, die in den USA bereits die Marktanteile von Novo Nordisk mit Semaglutid (unter den Markennamen Ozempic und Wegovy) übertroffen haben.

Laut Eli Lillys Finanzbericht 2025 trug Tirzepatide 36,5 Milliarden US-Dollar zum Umsatz bei, überholte damit Novo Nordisks Semaglutid und wurde 2025 zum „König der Medikamente“ weltweit.

Dabei erreichte die Diabetes-Variante von Tirzepatide einen Jahresumsatz von 22,965 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 99 %, während die Gewichtsreduktionsversion 13,542 Milliarden US-Dollar erzielte, ein Wachstum von 175 %.

Analysten von Morgan Stanley schätzen, dass Zepbound auch nach 2026 noch ein längeres Wachstumspotenzial hat.

„Dieses Ergebnis bestätigt, dass Zepbound derzeit klarer Marktführer ist, und Eli Lilly wird weiterhin Marktanteile ausbauen. Obwohl CagriSema Novo Nordisk wettbewerbsfähigere Produkte bieten wird, glauben wir, dass es schwierig sein wird, Eli Lilly Marktanteile abzunehmen.“

Truist Securities-Analysten weisen darauf hin, dass CagriSema noch eine starke Wirkung hat und weitere Studien verfolgt werden, doch die aktuellen Daten deuten darauf hin, dass Eli Lilly kurzfristig die Dominanz im Adipositasmarkt behalten wird.

„Eli Lillys Produkte bieten die beste Wirksamkeit, und durch verbesserte Vertriebskanäle, Versorgung und steigende Nachfrage wird die Position weiter gestärkt.“

„Während wir auf detaillierte Daten warten, ist zu beobachten, dass Tirzepatide eine niedrigere Absetzrate aufweist als Semaglutid; basierend auf den verfügbaren Daten ist es unwahrscheinlich, dass CagriSema in Bezug auf Sicherheit besser abschneidet.“

Brennstein-Analysten äußerten, dass sie aufgrund von Produktionsherausforderungen und begrenztem Vorteil gegenüber Tirzepatide skeptisch sind, ob CagriSema direkt gegen Eli Lilly konkurrieren kann.

Zudem wird erwartet, dass die nächste Generation des wirksameren Medikaments Eli Lillys, Retatrutide, zeitgleich auf den Markt kommt, was die Aussichten für Novo Nordisk weiter einschränken könnte.

„Dieses Experiment zeigt, dass Novo Nordisk weiterhin vor Herausforderungen steht, während Eli Lilly stets in der Lage ist, Novo Nordisk zu widerstehen.“