2 Value-Aktien mit Dividendenrenditen über 5 %, die in der Nähe der 52-Wochen-Tiefs gekauft werden können

General Mills (GIS +1,66%) fiel am 17. Februar um 7 %, nachdem das Unternehmen unerwartet seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 nach unten korrigiert hatte.

General Mills erwartet nun, dass der organische Nettoumsatz zwischen 1,5 % und 2 % sinken wird, im Vergleich zu einer vorherigen Spanne von minus 1 % bis plus 1 %. Gleichzeitig wird nun erwartet, dass der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie (EPS) um 16 % bis 20 % sinken wird, nach einer vorherigen Spanne von einem Rückgang von 10 % bis 15 %.

Das Update war überraschend, da General Mills nur zwei Monate zuvor seine vorherige Prognose bestätigt hatte, als es die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekannt gab.

General Mills und das ebenfalls im Verpackungsgeschäft tätige Unternehmen Campbell’s (CPB +1,04 %) befinden sich jetzt in der Nähe von Mehrjahrestiefs, beide Aktien sind mehr als 50 % unter ihren Allzeithochs gefallen.

Hier ist der Grund, warum diese Value-Aktien unter Druck stehen, aber jetzt trotzdem kaufenswert sind.

Bildquelle: Getty Images.

Branchenspezifischer Abschwung

Konsumgüter waren im Jahr 2025 die schwächste Branche. Besonders schlecht schnitt jedoch der Bereich der verpackten Lebensmittel ab, da viele große Unternehmen Mehrjahres- oder sogar Mehrjahrzehntetiefs erreichten.

Verbraucherpräferenzen bleiben bei Haushalts- und Körperpflegeprodukten konstant, verändern sich jedoch bei verpackten Lebensmitteln. Verbraucher interessieren sich zunehmend für Mahlzeiten und Snacks, die gut schmecken und gesund sind. Daher werden Unternehmen wie General Mills und Campbell’s von einem doppelten Druck getroffen: einem branchenspezifischen Abschwung und einem sich verschlechternden Markenwert, der sich über den aktuellen Zyklus hinaus ausdehnen könnte.

In ihrer Pressemitteilung vom 17. Februar sagte General Mills: „Schwaches Verbrauchervertrauen, erhöhte Unsicherheit und erhebliche Volatilität haben das Wachstum in der Kategorie belastet und das Kaufverhalten der Verbraucher beeinflusst, was zu einem langsameren Tempo und höheren Kosten bei der Volumenrückführung als ursprünglich erwartet führt.“

General Mills ist vor allem für seine Cerealienmarken wie Cheerios und Cinnamon Toast Crunch bekannt, besitzt aber auch beliebte Snackmarken wie Chex Mix und Gardetto’s, Fiber One, Betty Crocker, Annie’s sowie die Premium-Haustierfuttermarke Blue Buffalo.

Dank der Übernahme von Snyder’s-Lance im Jahr 2018 hat Campbell’s ebenfalls einen bedeutenden Snack-Fokus mit Marken wie Goldfish, Lance, Snyder’s of Hanover, Pepperidge Farm, Cape Cod und Kettle. Es konzentriert sich jedoch mehr auf Mittag- und Abendessen, mit seinen Flaggschiff-Produkten wie Campbell’s Suppen, Prego, Rao’s Homemade Tomatensauce, Pace, V8 und mehr.

General Mills und Campbell’s sind deutlich besser positioniert, um sich an die veränderten Verbraucherpräferenzen hin zu gesünderen Snacks und Mahlzeiten anzupassen, als verpackte Lebensmittelunternehmen, die stark auf ultra-verarbeitete, zucker- und natriumreiche Produkte wie Kraft Heinz und Conagra Brands angewiesen sind.

Trotz ihrer starken Marken stehen General Mills und Campbell’s vor Gewinn- und Margendruck.

GIS EPS Diluted (TTM) Daten von YCharts

Beide Unternehmen haben Kostensenkungsstrategien umgesetzt, um die Effizienz zu verbessern und die Schwäche der Verbraucher auszugleichen. Bisher haben diese Bemühungen jedoch keine bedeutenden Ergebnisse gezeigt, was teilweise erklärt, warum beide Aktien so stark unter Druck stehen.

Allerdings prognostiziert General Mills für das Geschäftsjahr 2026 Einsparungen bei der Effizienz in Höhe von 100 Millionen US-Dollar. Campbell’s erwartet ebenfalls 70 Millionen US-Dollar an Unternehmenskosteneinsparungen im Geschäftsjahr 2026.

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NYSE: GIS

General Mills

Heutige Veränderung

(1,66 %) $0,74

Aktueller Kurs

$45,36

Wichtige Kennzahlen

Marktkapitalisierung

$24 Mrd.

Tagesspanne

$43,95 - $45,66

52-Wochen-Spanne

$42,78 - $67,35

Volumen

221K

Durchschnittliches Volumen

7,8 Mio.

Bruttomarge

33,86 %

Dividendenrendite

5,35 %

Zuverlässige Dividenden mit hohen Renditen

General Mills hat eine der besten Dividendenhistorien unter US-börsennotierten Unternehmen. Wenn man das Vorgängerunternehmen, die Washburn-Crosby Company, mit einbezieht, hat General Mills seit 127 Jahren ununterbrochen Dividenden gezahlt und noch nie eine Dividende gekürzt. Es gab jedoch mehrere Perioden, in denen die Ausschüttung nicht erhöht wurde, weshalb es nicht zu den Elite-Kategorien der Dividend Kings gehört, also Unternehmen, die mindestens 50 Jahre in Folge Dividenden gezahlt und erhöht haben.

Campbell’s hat eine ordentliche, aber weniger beeindruckende Dividendenhistorie. Es kürzte seine Ausschüttung im Jahr 2001 um etwa 30 %, hat aber seitdem die Dividende um 70 % vom Vor-Kürzungsniveau erhöht.

Der Verkaufsdruck auf beide Aktien hat die Dividendenrendite von General Mills auf 5,4 % und die von Campbell’s auf 5,6 % steigen lassen. Investoren können beruhigt sein, da beide Unternehmen ihre Dividenden auch bei rückläufigen Gewinnen wahrscheinlich weiterhin leisten können.

General Mills meldete im Geschäftsjahr 2025 einen bereinigten EPS von 4,21 US-Dollar. Die Mitte der aktualisierten Prognose sieht einen Rückgang des bereinigten EPS um 18 % vor, bei einer freien Cashflow-Umwandlung (FCF) von 95 %, was etwa 3,28 US-Dollar FCF pro Aktie entspricht, um die jährliche Dividende von 2,44 US-Dollar zu decken. Selbst bei niedrigeren Gewinnen und FCF kann General Mills seine Dividende noch mit Bargeld stützen.

Ähnlich deutet die aktuelle Prognose von Campbell’s darauf hin, dass die Gewinne die Dividende problemlos decken werden. Trotz höherer Investitionen in Sachanlagen generiert Campbell’s weiterhin freien Cashflow, um Dividenden und Aktienrückkäufe zu finanzieren.

Das Wachstum von General Mills und Campbell’s verlangsamt sich zwar, beide bleiben jedoch hochprofitabel. Da beide Aktien schneller fallen als ihre Gewinne, sind ihre Bewertungen extrem günstig.

GIS Price to Free Cash Flow (10-Jahres-Median) Daten von YCharts

Beide Aktien werden zu erheblichen Abschlägen im Vergleich zu ihren 10-Jahres-Median-Preis-Gewinn- und Preis-Freier-Cashflow-Verhältnissen gehandelt. Und das gilt sogar bei Berücksichtigung schwacher zukünftiger Gewinnschätzungen.

Top-Value-Aktien für geduldige Investoren

General Mills und Campbell’s sind zwei hochverzinsliche, tief bewertete Aktien, die man jetzt kaufen sollte. Die Erwartungen der Investoren sind angesichts der schwachen kurzfristigen Prognosen niedrig. Selbst durchschnittliche Ergebnisse könnten daher schon Grund zur Freude sein.

Für langfristige Investoren sollte der Fokus auf Markenstärke, Dividendenzuverlässigkeit und Erschwinglichkeit sowie auf der Bewertung liegen.

General Mills und Campbell’s erfüllen alle drei Kriterien und gelten als vermutlich die besten Kaufgelegenheiten in der Verpackungsindustrie für passive Einkommensinvestoren.