JPMorgan senkt die Bewertung von Novo Nordisk aufgrund enttäuschender Ergebnisse der CagriSema-Abnehmstudie, Aktienkurs fällt

Investing.com - JPMorgan hat die Bewertung von Novo Nordisk (CSE:NOVOb)(NYSE:NVO) von “Aufstocken” auf “Neutral” herabgesetzt, da die späten Ergebnisse des REDEFINE-4-Tests für das Gewichtsreduktionsmedikament CagriSema enttäuschend sind und im Vergleich zu Eli Lillys Zepbound weniger wettbewerbsfähig erscheinen.

Das Wall-Street-Unternehmen hat auch das Kursziel für die Aktie von 350 Dänischen Kronen auf 250 Dänische Kronen gesenkt.

Der Aktienkurs von Novo Nordisk ist in Kopenhagen um etwa 2,6 % gefallen.

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JPMorgan-Analyst Richard Vosser sagte, die neuesten Daten zeigten, dass das Medikament im Vergleich zu Eli Lillys Zepbound bei der Gewichtsabnahme schlechter abschneide und auch bei der Blutzuckersenkung bei Typ-2-Diabetes begrenzter sei, was eine Neubewertung der Prognosen veranlasst habe.

Vosser erklärte, nach frühen Tests habe er angenommen, dass der Marktanteil von CagriSema begrenzt sei, doch jetzt erwarte er, dass “aufgrund der geringeren Wirksamkeit im Vergleich zu Zepbound die Akzeptanz des Produkts auf dem Markt größere Herausforderungen haben wird”.

Daher hat JPMorgan die Prognosen für CagriSema für 2027-2030 um 40 % bis 63 % nach unten korrigiert und die Prognosen für Amycretin um 1 % bis 23 % reduziert, um die erwartete Preissenkung widerzuspiegeln. Diese Änderungen haben die Umsatzprognosen für die Gruppe von 2026 bis 2030 um 2 % bis 16 % nach unten angepasst und die Gewinnprognosen je Aktie um 2 % bis 17 % reduziert.

Die Analysten sind nun der Ansicht, dass die Prognosen für Novo Nordisk für 2026-2030 im Vergleich zu den Bloomberg-Konsensschätzungen um 5 % bis 21 % niedriger ausfallen, wobei das erwartete Gewinnwachstum pro Aktie im Wesentlichen mit anderen großen europäischen Pharmaunternehmen übereinstimmt.

Vosser sagte, die Leistung von CagriSema “scheint sich schwer zu erholen aus den Nachteilen des REDEFINE-4-Tests”, obwohl die etwa 20 %ige Gewichtsreduktion immer noch besser sei als Wegovy, aber unter Zepbound mit 23 % liege.

Der Analyst bleibt optimistisch für die Zukunft von Amycretin, insbesondere als orale Therapie, warnt jedoch, dass das Vertrauen der Investoren möglicherweise von den in 2028-2029 erwarteten Phase-III-Daten abhängen könnte.

In einem anderen Bericht äußerte Barclays eine positivere Haltung gegenüber der kürzlichen Akzeptanz von Wegovy in Tablettenform bei Novo Nordisk. Die Bank erklärte, die frühen Verschreibungstrends seien “ermutigend”, mit etwa 48.000 Verschreibungen in der 7. Woche, was einem Anstieg von 12 % gegenüber der Vorwoche entspricht, und die täglichen TRx zeigten “fortwährendes starkes Wachstum”.