Goldpreisprognosen angesichts politischer Unruhen und geldpolitischer Bedenken

Der Goldpreis erlebte eine Phase starker Schwankungen nach einem heftigen Absturz von Rekordniveaus, wobei der Spotpreis um mehr als 6 % auf 4.600 US-Dollar fiel. Dieser starke Rückgang war nicht auf eine fundamentale Veränderung der langfristigen Grundnachfrage zurückzuführen, sondern spiegelte eine allgemeine Liquiditätsschock wider, der sich auf Rohstoff-, Aktien- und Kryptowährungsmärkte auswirkte. Dieser volatile Zustand wird die Preisprognosen für Gold in den kommenden Tagen und Wochen direkt beeinflussen, wobei ein komplexes Gleichgewicht zwischen kurzfristigem technischem Druck und langfristiger struktureller Unterstützung besteht.

Verschärfung der Krise: Erhöhung der Margin-Anforderungen und Liquidation der Hebelwirkung

Der CME-Group-Entschluss, die Margin-Anforderungen für Gold-Futures von 6 % auf 8 % anzuheben, war der zentrale Auslöser für eine Welle erzwungener Liquidationen. Diese Maßnahme, die mit dem Schluss der Montagssitzung in Kraft trat, zwang hoch gehebelte Spekulanten zu einer schwierigen Entscheidung: entweder zusätzliches Kapital einzubringen oder ihre Positionen schnell zu liquidieren, um Margin Calls zu vermeiden.

Das Ergebnis war eine schnelle Verkaufswelle, die rein technischer Natur war und weniger auf eine echte wirtschaftliche Veränderung zurückzuführen ist, sondern vielmehr auf die strukturelle Marktdynamik. Gold befand sich zu Beginn dieser Krise in einer stark überkauften Position, da es im Januar eine der attraktivsten Anlagen für Investoren aus Fonds und Privatanlegern war. Diese intensive Konzentration machte den Markt äußerst empfindlich gegenüber jedem negativen Impuls, egal wie klein.

Neubewertung der US-Geldpolitik-Erwartungen

Der Rückgang fiel zeitgleich mit einer radikalen Neubewertung der Erwartungen hinsichtlich des Pfad der Federal Reserve. Investoren rechneten neu, wie Jerome Powell und die Fed agieren könnten, wobei er nun weniger als „nachsichtig“ angesehen wird, als es die Märkte zuvor angenommen hatten.

Obwohl die Erwartungen an mindestens zwei Zinssenkungen im Jahr 2026 bestehen bleiben, schränkte das Fehlen einer klaren Zusage für schnelle und umfassende Zinssenkungen den positiven Schwung, der durch frühzeitige geldpolitische Lockerungen getrieben wurde. Powell ist bekannt für seine vorsichtige Haltung gegenüber einer Ausweitung der Bilanz der Fed und seine Fokussierung auf Inflationsrisiken, was das Szenario einer länger restriktiven Geldpolitik stützt. Diese Entwicklung hebt das Risiko einer längeren Phase restriktiver Geldpolitik hervor, ohne das Szenario einer Zinssenkung vollständig auszuschließen, erhöht jedoch die Unsicherheit und zwingt die Märkte, ihre übermäßigen Positionen in liquiden, sensiblen Vermögenswerten zu reduzieren.

Technische Analyse: Klare Warnsignale

Der Goldpreis startete am Montag an einem kritischen technischen Punkt nach einem Absturz vom Hoch bei 5.600 US-Dollar, wobei der aktuelle Kurs bei 4.557 US-Dollar lag. Dies war eine der heftigsten Korrekturen seit Anfang Januar, nachdem der Preis die während des Aufwärtstrends bei 4.400 US-Dollar aufgelaufenen Gap-Levels wieder geschlossen hatte.

Radikale Veränderung in den Momentum-Indikatoren:

Der MACD zeigte eine vollständige Umkehr im Momentum. Die Signallinie kreuzte negativ unter die Nulllinie, mit langen, zunehmenden roten Balken im Histogramm, was auf eine vollständige Dominanz der Verkäufer hinweist. Der zunehmende Abstand zwischen MACD-Linie und Null zeigt eine Verschärfung der Abwärtsdynamik, was die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung des Abwärtstrends erhöht, bis der Markt wichtige Unterstützungsniveaus erreicht.

Der Relative Strength Index (RSI) brach stark von extrem überkauften Zonen (über 80) auf unter 30 (überverkauft) ein. Dieser plötzliche Rückgang spiegelt eine vollständige Erschöpfung der Kaufdynamik wider und bestätigt, dass der Markt nun nach einer „neuen Preisbasis“ sucht.

Wichtige technische Niveaus:

Widerstände: 4.750 USD, 4.950 USD, 5.100 USD

Unterstützungen: 4.400 USD, 4.200 USD, 4.000 USD

Handelsstrategie in einem hochvolatilen Umfeld

Angesichts der aktuellen Bedingungen empfehlen Experten eine defensive Haltung: Abwarten und Beobachten vor einem Einstieg. Frühe Käufe sind in dieser Phase mit hohen Risiken verbunden.

Die beste Strategie ist, auf eine Stabilisierung über 4.750 US-Dollar zu warten oder klare technische Umkehrsignale zu erkennen (z. B. eine „Hammer“-Kerze im Tageschart). Kurzfristig bleibt das Metall sehr volatil, mit möglichen Schwankungen zwischen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, bevor der langfristige strukturelle Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird.

Wirtschaftliche Ereignisse, die Einfluss haben könnten:

Europäische Einzelhandelsumsätze: Schwache Daten könnten die Wachstumsängste verstärken und Investoren in sichere Häfen treiben.

Inflationsrate im Euroraum: Anstieg der Inflation könnte die Erwartungen an eine Straffung der Geldpolitik in Europa erhöhen, den Euro stützen und die Attraktivität des Goldes einschränken.

US-ISM-Industrieindex: Ein Wert unter den Erwartungen verstärkt die Befürchtungen einer wirtschaftlichen Abschwächung und unterstützt Gold.

Goldpreis-Prognosen: Kurz- und Mittelfrist

Aktuelle Prognosen deuten darauf hin, dass die Goldpreise in naher Zukunft weiterhin starken Schwankungen unterliegen werden. Der jüngste Rückgang ist nicht nur auf fundamentale Faktoren zurückzuführen, sondern auch auf die erhöhte Margin-Anforderungen, die die Liquidität schwächten und zu breiten spekulativen Liquidationen führten.

Trotz der Volatilität bestätigen viele große Finanzinstitute eine langfristig positive Perspektive. Die ANZ Bank erwartet, dass Gold im Jahr 2026 die Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze überschreiten wird, gestützt durch die Nachfrage nach sicheren Anlagen. Der World Gold Council betont, dass anhaltende wirtschaftliche Unsicherheiten die Nachfrage nach Absicherung erhöhen.

Einige Analysten sehen die aktuelle Korrektur als Chance für schrittweisen Einstieg, wobei sie die technischen Unterstützungsniveaus als Basis für den Schutz des langfristigen Aufwärtstrends nutzen. Andere erwarten, dass sich der Markt in einer Konsolidierungsphase befindet, bevor das Aufwärtsmomentum wieder gewinnt, insbesondere wenn die US-Inflationsdaten weiter sinken.

Insgesamt bleibt die langfristige Perspektive für den Goldpreis positiv, wenn auch vorsichtig. Kurzfristiger Druck könnte temporäre Korrekturen verursachen, während strukturelle Faktoren wie geopolitische Spannungen, anhaltende Absicherungsnachfrage und die Ansammlung von Zentralbankreserven eine solide Unterstützung auf mittlere und lange Sicht bieten. Jeder weitere Rücksetzer könnte eine Kaufgelegenheit bei wichtigen technischen Niveaus darstellen.