Was ist ein (Market Maker) und warum sollten Trader es genau verstehen

Was ist ein Market Maker in der Welt des Kryptowährungshandels und worin besteht der Unterschied zum Taker-Order? Diese Frage ist eine der wichtigsten, die jeder Trader verstehen sollte. Diese beiden Order-Typen spielen eine entscheidende Rolle bei der Ausführung Ihrer Trades und beeinflussen direkt Ihre Kosten und Gewinnchancen. Das Verständnis der Unterschiede ist der Schlüssel zur Optimierung Ihrer Handelsstrategie.

Grundlegendes Verständnis von Maker- und Taker-Orders

Wenn Sie eine Order auf einer Börse platzieren, können Sie entweder als Market Maker oder als Taker agieren. Dies sind nicht nur unterschiedliche Bezeichnungen, sondern repräsentieren auch zwei völlig verschiedene Handelsstrategien mit unterschiedlichen wirtschaftlichen Bedeutungen.

Ein Taker-Order wird sofort zum aktuellen Marktpreis ausgeführt. Wenn Sie schnell einsteigen möchten, ohne zu warten, verwenden Sie eine Taker-Order. Diese Order stimmt mit bereits bestehenden Orders im Orderbuch ab und „nimmt“ somit Liquidität aus dem Markt. Händler, die auf Geschwindigkeit und Sicherheit bei der Ausführung setzen, bevorzugen diese Methode.

Im Gegensatz dazu ist ein Market Maker jemand, der Limit-Orders ins Orderbuch stellt und auf andere Trader wartet, die diese Orders ausführen. Ein Market Maker trägt zur Liquidität bei, indem er Orders ins Buch stellt, was den Handel für alle Teilnehmer erleichtert. Diese Strategie ist geduldig, bietet aber Kostenvorteile.

Unterschiede bei Handelsgebühren und Marktliquidität

Börsen fördern das Verhalten von Market Makern durch niedrigere Gebühren im Vergleich zu Taker-Orders. Diese Gebührenstruktur spiegelt die Rolle jedes Akteurs im Markt wider.

Handelsgebühren – deutliche Unterschiede:

Market Maker zahlen in der Regel geringere Gebühren, meist zwischen 0,02 % und 0,05 %, je nach Börse. Taker-Orders können Gebühren ab 0,055 % oder höher haben. Dieser Unterschied mag gering erscheinen, summiert sich aber bei häufigem Handel erheblich, insbesondere für aktive Trader.

Market Maker profitieren nicht nur von niedrigeren Gebühren. Sie beeinflussen auch den Bid-Ask-Spread positiv. Wenn viele gute Maker-Orders im Buch stehen, wird der Spread enger, was allen Marktteilnehmern zugutekommt.

Praktische Auswirkungen auf Gewinn und Verlust (P&L)

Um die Auswirkungen der Gebühren besser zu verstehen, betrachten wir ein konkretes Beispiel mit Zahlen:

Handelskontext:

• Handelspaar: BTCUSDT
• Positionsgröße: 2 BTC
• Richtung: Long/Einkauf
• Einstiegskurs: 60.000 USDT
• Ausstiegskurs: 61.000 USDT

Trader A: Nutzt Maker-Orders (sowohl Entry als auch Exit)

• Gebühr beim Einstieg: 2 × 60.000 × 0,02 % = 12 USDT
• Gebühr beim Ausstieg: 2 × 61.000 × 0,02 % = 12,2 USDT
• Bruttogewinn vor Gebühren: 2 × (61.000 − 60.000) = 2.000 USDT
• Nettogewinn (P&L): 2000 − 12 − 12,2 = 1.975,8 USDT

Trader B: Nutzt Taker-Orders (sowohl Entry als auch Exit)

• Gebühr beim Einstieg: 2 × 60.000 × 0,06 % = 72 USDT
• Gebühr beim Ausstieg: 2 × 61.000 × 0,06 % = 73,2 USDT
• Bruttogewinn vor Gebühren: 2.000 USDT
• Nettogewinn (P&L): 2000 − 72 − 73,2 = 1.854,80 USDT

Analyse:

Obwohl beide Trader von der Kursdifferenz profitieren (2.000 USDT), ist der Nettogewinn unterschiedlich. Trader A (Maker) erzielt 1.975,8 USDT, während Trader B (Taker) nur 1.854,80 USDT erhält. Der Unterschied von etwa 121 USDT (ca. 6 % Gewinn) ergibt sich allein aus den Gebühren.

Dieses Beispiel zeigt deutlich, warum das Verständnis und die Nutzung von Maker-Orders für professionelle Trader so wichtig sind. Bei kleineren Trades ist der Unterschied vielleicht vernachlässigbar, aber bei hohem Volumen oder häufigem Handel kann das Einsparen von Gebühren den Unterschied zwischen großem und kleinem Gewinn ausmachen.

Effektive Strategien für Maker-Orders

Wenn Sie Market Maker werden und von den niedrigeren Gebühren profitieren möchten, beachten Sie folgende Schritte:

1. Verwenden Sie Limit-Orders statt Market-Orders. Limit-Orders erlauben es Ihnen, den genauen Preis festzulegen, zu dem Sie handeln möchten.

2. Aktivieren Sie den Post-Only-Modus, falls die Börse dies unterstützt. Dieser stellt sicher, dass Ihre Order niemals sofort ausgeführt wird, sondern immer als Maker-Order im Buch verbleibt.

3. Setzen Sie strategisch Preise – das ist der wichtigste Schritt. Platzieren Sie Limit-Orders zu einem Preis, der besser ist als der aktuelle beste Preis im Buch, um einen günstigeren Einstieg zu sichern.

4. Für Kauf/Long: Wählen Sie einen Preis unter dem aktuellen besten Verkaufspreis. Das erhöht die Chance, dass Ihre Order ins Buch kommt, ohne sofort ausgeführt zu werden.

5. Für Verkauf/Short: Wählen Sie einen Preis über dem aktuellen besten Kaufpreis, um die gleiche Strategie zu verfolgen.

Wichtiger Hinweis: Wenn Ihre Limit-Order sofort ausgeführt wird, gilt sie als Taker-Order und Sie müssen Taker-Gebühren zahlen. Wenn Sie den Post-Only-Modus aktiviert haben, wird die Order automatisch storniert, um dies zu vermeiden.

Warum Market Maker für den gesamten Markt wichtig sind

Das Verständnis, was ein Market Maker ist, hilft nicht nur, Gebühren zu sparen. Es sensibilisiert Sie auch für Ihre Rolle im Finanzsystem. Market Maker bieten eine öffentliche Dienstleistung, indem sie Liquidität bereitstellen, was den Handel reibungsloser und schneller macht.

Wenn Sie eine Maker-Order platzieren, profitieren Sie nicht nur von niedrigeren Gebühren. Sie tragen auch dazu bei, einen effizienten Markt zu schaffen, in dem alle Teilnehmer Vorteile haben. Deshalb fördern Börsen das Verhalten von Market Makern durch attraktive Gebührenstrukturen.

Kurz gesagt: Das Bewusstsein für die Unterschiede zwischen Maker- und Taker-Orders sowie deren Einfluss auf Gebühren und Gewinn ist die Grundlage für jeden erfolgreichen Trader. Durch den intelligenten Einsatz von Maker-Strategien können Sie Ihre Handelsergebnisse optimieren und zu einem gesünderen Kryptowährungsmarkt beitragen.