Umfassender Leitfaden zu Kryptowährungstypen: Stablecoins im Jahr 2026

Mit zunehmendem globalem Interesse an digitalen Vermögenswerten und der Weiterentwicklung der Technologielandschaft sind Stablecoins zu einem entscheidenden Element der digitalen Finanzinfrastruktur geworden. Dieser umfassende Leitfaden stellt die verschiedenen Arten von Kryptowährungen vor, mit Fokus auf Stablecoins, deren Funktionsweisen sowie die Chancen und Risiken, die damit verbunden sind.

Warum sind Stablecoins im digitalen Finanzsystem zentral?

In einem volatilen Markt für digitale Vermögenswerte haben sich Stablecoins als eine Lösung etabliert, die technologische Effizienz mit der Stabilität verbindet, die Investoren suchen. Die gesamte Marktkapitalisierung dieser Vermögenswerte hat 200 Milliarden US-Dollar überschritten, was das zunehmende Vertrauen in sie als Tausch- und Überweisungsmedien widerspiegelt.

Während Bitcoin durch das Überschreiten von Höchstpreisen Aufmerksamkeit erregt hat, wächst der Bereich der Stablecoins nachhaltig und spiegelt reale Marktbedürfnisse wider. Derzeit verzeichnen Analyseplattformen rund 200 Stablecoins mit einer kombinierten Marktkapitalisierung von über 212 Milliarden US-Dollar.

Was sind Stablecoins und wie funktionieren sie?

Stablecoins sind so konzipiert, dass sie einen stabilen Wert bewahren, indem sie an externe Vermögenswerte wie Fiatwährungen oder Edelmetalle gekoppelt sind. Ziel ist es, das Beste aus beiden Welten zu bieten: Transparenz und technologische Sicherheit der Blockchain, ohne den Nutzer starken Preisschwankungen auszusetzen.

Dieses Gleichgewicht wird erreicht, indem jede ausgegebene Stablecoin durch entsprechende Vermögenswerte in den Reserven gedeckt ist, sei es US-Dollar, Euro oder sogar physisches Gold.

Wie funktionieren die verschiedenen Arten von Stablecoins?

Zur Sicherstellung der Stabilität kommen unterschiedliche Strategien zum Einsatz:

Erste Strategie: Direkte Reserven

Die meisten Stablecoins basieren auf der Haltung von äquivalenten Reserven an unterstützenden Vermögenswerten. Beim Kauf einer Stablecoin hält der Emittent eine entsprechende Menge an Sicherheiten.

Zweite Strategie: Algorithmische und Smart-Contract-basierte Ansätze

Einige Stablecoins verwenden komplexe Softwareprogramme, die das Angebot anhand der Marktnachfrage dynamisch steuern, um die Preise automatisch auszugleichen.

Dritte Strategie: Überbesicherungen

Einige Stablecoins sichern sich durch zusätzliche Sicherheiten in anderen digitalen Vermögenswerten ab, um Preisschwankungen auszugleichen.

Praktische Anwendungen von Stablecoins

1. Erleichterung von Transaktionen zwischen Märkten

Stablecoins fungieren als neutrale Vermittler beim Wechsel zwischen verschiedenen Vermögenswerten, ohne in traditionelle Währungen umwandeln zu müssen, was Kosten und Verzögerungen reduziert. Händler nutzen USDT und USDC hierfür weitreichend.

2. Internationale Überweisungen

Sie bieten eine schnelle und kostengünstige Alternative zu traditionellen Finanztransfers, was besonders für Migranten und Freiberufler vorteilhaft ist.

3. Dezentralisierte Finanzen (DeFi)

Stablecoins spielen eine zentrale Rolle bei Kreditmärkten, Liquiditätsbereitstellung und Ertragslandwirtschaft auf verschiedenen Protokollen.

4. Finanzielle Inklusion

Sie ermöglichen Finanzdienstleistungen für Menschen ohne Zugang zum traditionellen Bankensystem, nur mit einem Smartphone.

5. Werterhaltung

In volatilen Marktphasen können Investoren ihre Vermögenswerte in Stablecoins umwandeln, um Wertstabilität zu bewahren.

Kategorien von Stablecoins

Erste Kategorie: Fiat-unterstützte Stablecoins

Diese sind 1:1 an eine bestimmte Fiatwährung gekoppelt, wobei sie durch entsprechende Reserven gedeckt sind. Sie bieten hohe Stabilität, sind aber Risiken bezüglich der Sicherheit der Reserven und regulatorischer Aufsicht ausgesetzt.

Beispiele:

• Tether (USDT): Ältester und am weitesten verbreiteter, mit einer Marktkapitalisierung von über 140 Mrd. USD
• USD Coin (USDC): Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 73,98 Mrd. USD, stark in Bezug auf Transparenz und regulatorische Compliance
• Ripple USD (RLUSD): Neues Produkt, gekoppelt an die Ripple-Plattform, mit einer Marktkapitalisierung von über 53 Mio. USD nach wenigen Wochen

Zweite Kategorie: Rohstoff-unterstützte Stablecoins

Diese bieten eine digitale Repräsentation realer Vermögenswerte wie Gold oder Öl. Sie zeichnen sich durch physische Sicherheiten aus, können aber bei Liquidität und Umtausch Herausforderungen haben.

Beispiele:

• PAX Gold: Jeder Token entspricht einer physischen Unze Gold
• Tether Gold: Unterstützt durch physische Goldreserven

Dritte Kategorie: Digital-asset-backed Stablecoins

Diese sind durch andere Kryptowährungen abgesichert, mit Überbesicherungen zur Abfederung von Preisschwankungen. Sie benötigen weniger Kapital, tragen aber höhere Risiken.

Beispiele:

• Dai (DAI): Dezentralisierte Stablecoin mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 4,20 Mrd. USD
• sUSD: Unterstützt durch das Synthetix-Netzwerk

Vierte Kategorie: Algorithmische Stablecoins

Diese versuchen, die Stabilität ohne direkte Sicherheiten durch Software-Algorithmen aufrechtzuerhalten. Ein bekanntes Scheitern war TerraUSD (UST) im Jahr 2022, was die Grenzen dieses Ansatzes aufzeigte.

Beispiele:

• Ampleforth: Passt sein Angebot täglich an, basierend auf Preisabweichungen
• Frax: Hybrides Modell mit teilweiser Unterstützung, Marktkapitalisierung 63,65 Mio. USD

Die besten Stablecoins nach Anwendungsfall

Tether (USDT): Der meistgenutzte

Als ältester Stablecoin mit einem Umlauf von über 140 Mrd. USD ist Tether führend. Über 109 Millionen Wallets nutzen USDT, was tiefes Vertrauen in das System widerspiegelt. Zudem erzielte Tether im dritten Quartal 2024 einen Gewinn von 7,7 Mrd. USD.

USD Coin (USDC): Der institutionelle Favorit

Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 73,98 Mrd. USD und einem Umlauf von etwa 73,97 Mrd. Token genießt USDC bei institutionellen Investoren hohes Ansehen. Das Engagement für Compliance und Transparenz macht sie zur bevorzugten Wahl für Unternehmen.

Ethena USDe: Ertragsstarke Option

USDe bietet durch die Generierung attraktiver jährlicher Renditen einen Mehrwert für Besitzer. Mit einer Marktkapitalisierung von 6,23 Mrd. USD ist sie die drittgrößte Stablecoin. Die jüngste Ankündigung von USDtb deutet auf eine Expansionsstrategie zur Diversifikation der Reserven hin.

DAI: Die dezentrale Wahl

Mit einer Marktkapitalisierung von 4,20 Mrd. USD und einem Umlauf von rund 4,19 Mrd. Token ist DAI ein Grundpfeiler im DeFi-System. Ihre Dezentralisierung macht sie ideal für offene Finanzanwendungen.

First Digital USD (FDUSD): Das schnell wachsende Projekt

Mit einer Marktkapitalisierung von 1,45 Mrd. USD zeigt FDUSD zunehmendes Vertrauen in transparente Reserven und strategische Partnerschaften.

PayPal USD (PYUSD): Der mittlere Weg

Mit einer Marktkapitalisierung von 4,02 Mrd. USD bietet PYUSD eine Brücke zwischen der breiten PayPal-Nutzerbasis und der Krypto-Ökonomie.

Frax (FRAX): Das hybride Modell

Mit einer Marktkapitalisierung von 63,65 Mio. USD vereint Frax Algorithmen und teilweises backing, mit Plänen für vollständige Unterstützung.

Ondo USD (USDY): Die fortschrittliche Ertragsoption

USDY ermöglicht es, Erträge aus US-Staatsanleihen und Bankeinlagen über eine Blockchain-Struktur zu erzielen.

Risiken bei Stablecoins, die man kennen sollte

Zunehmende regulatorische Risiken

Regulierungsbehörden arbeiten an umfassenden Rahmenwerken für Stablecoins. Neue Vorschriften könnten Liquidität und Nutzung dieser Vermögenswerte beeinflussen.

Potenzielle technologische Schwachstellen

Stablecoins basieren auf komplexen Smart Contracts, die anfällig für Programmfehler und Hacks sind.

Risiken unzureichender Reserven

Wenn der Emittent nicht genügend Reserven hält, kann die Bindung des Stablecoins an den Zielwert verloren gehen.

Marktschwankungen und Liquidität

Obwohl die Preise theoretisch stabil sind, können Marktdynamiken die Fähigkeit der Nutzer beeinträchtigen, Stablecoins umzutauschen.

Fazit

Stablecoins sind zu einem unverzichtbaren Bestandteil des digitalen Finanzsystems geworden, fungieren als Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen und digitalen Vermögenswerten. Ob für einfache Stabilität oder zusätzliche Erträge – es gibt verschiedene Stablecoin-Arten, die unterschiedliche Bedürfnisse erfüllen.

Die Wahl des passenden Stablecoins erfordert jedoch ein tiefgehendes Verständnis ihrer Funktionsweisen und Risiken. Kontinuierliche Beobachtung regulatorischer und technischer Entwicklungen ist entscheidend, um fundierte Investitionsentscheidungen in diesem dynamischen Bereich zu treffen.