#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds MSTRs Neue Kapitalstrategie für 2026 und darüber hinaus

MicroStrategy (MSTR), unter CEO Phong Le, beschleunigt seinen Wandel hin zur dauerhaften Ausgabe von Vorzugsaktien als zentrale Finanzierungsstrategie, um das Vertrauen der Investoren zu stabilisieren und sein Bitcoin-Anlagemodell aufrechtzuerhalten. In jüngsten Interviews betonte Le, dass diese Initiative darauf ausgelegt ist, Investoren den Zugang zu digitalen Vermögenswerten zu ermöglichen, ohne die extreme Volatilität, die typischerweise mit Stammaktien verbunden ist. Durch die Priorisierung von Vorzugsaktien möchte das Unternehmen seine Aktienperformance vor kurzfristigen Bitcoin-Preisschwankungen schützen.
„Stretch“ Vorzugsaktien: Ein neues Finanzinstrument
Im Mittelpunkt dieser Strategie steht das dauerhafte Vorzugsprodukt des Unternehmens namens „Stretch“. Diese Aktien bieten derzeit eine variable Dividendenrate von etwa 11,25 %, kombiniert mit einem monatlichen Neuberechnungsmechanismus, der den Handel nahe einem Nominalwert von $100 pro Aktie fördert. Diese Struktur spricht einkommensorientierte Investoren an, während sie gleichzeitig die Kapitalstabilität bewahrt und eine attraktive Alternative zu traditionellen Eigenkapitalangeboten darstellt.
Weg von Stammaktienverwässerung
Für 2026 signalisiert MSTR eine strategische Abkehr von häufigen Stammaktienausgaben zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen. Stattdessen werden Vorzugsaktien zum primären Kapitalbeschaffungsinstrument. Bis Ende 2025 hatte das Unternehmen bereits rund 5,5 Milliarden US-Dollar durch verschiedene Vorzugsaktienprogramme aufgenommen. Die neuesten Emissionen zielen darauf ab, die Marktschwankungen weiter zu reduzieren und gleichzeitig die aggressive Bitcoin-Anhäufung zu unterstützen.
Institutionelle Attraktivität und Hebelwirkung
Marktanalysten sehen diesen Ansatz als besonders attraktiv für institutionelle Investoren, die eine strukturierte Exponierung gegenüber digitalen Vermögenswerten suchen. Vorzugsaktien bieten vorhersehbare Renditen, Abwärtsschutz und geringere Preisschwankungen im Vergleich zu Stammaktien. Gleichzeitig erhöht diese Strategie die gehebelte Exponierung von MSTR gegenüber Bitcoin, was das mögliche Aufwärtspotenzial verstärkt, wenn BTC über sein vorheriges Allzeithoch von 73.000 US-Dollar steigt. Allerdings erhöht sie auch das Abwärtsrisiko bei längeren Marktrückgängen.
Reaktion auf NAV-Rabatt und Marktdruck
Dieser strategische Wandel wurde hauptsächlich durch Phasen ausgelöst, in denen MSTR-Aktien unter ihrem Nettoinventarwert (NAV) gehandelt wurden, insbesondere bei Bitcoin-Schwäche. Solche Rabatte untergruben das Vertrauen der Investoren und begrenzten die Effizienz der Kapitalaufnahme. Durch die Erweiterung seiner Vorzugsaktienbasis will das Unternehmen Bewertungsdifferenzen schließen und die Marktwahrnehmung während volatiler Zyklen stabilisieren.
Europäische Expansion und neue Finanzprodukte
Parallel zu seiner Kapitalrestrukturierung bereitet sich MSTR auf eine Expansion in europäische Märkte vor. Geplante Initiativen umfassen Euro-denominierte Langzeitkreditprodukte und regionalspezifische Finanzinstrumente, die darauf ausgelegt sind, internationale Investoren anzuziehen. Dieser Schritt spiegelt das breitere Ziel des Unternehmens wider, sich als globale Plattform für digitale Vermögenswerte zu positionieren, anstatt nur als Bitcoin-Haltevehikel zu agieren.
Strategischer Ausblick
Insgesamt stellt die zunehmende Abhängigkeit von dauerhaften Vorzugsaktien eine strukturelle Weiterentwicklung dar, wie Bitcoin-fokussierte Unternehmen ihr Wachstum finanzieren. Das Modell verbindet renditestarke Einkommensprodukte mit langfristiger Krypto-Exponierung und spricht sowohl traditionelle Investoren als auch Anhänger digitaler Vermögenswerte an. Während die Strategie die Kapitalstabilität und die Beteiligung institutioneller Investoren stärkt, bleibt sie eng an die langfristige Performance von Bitcoin gebunden — was Risikomanagement und Marktzeitpunkt in 2026 wichtiger denn je macht.