‍#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet

Warsh hat die Anleihekäufe der Fed häufig kritisiert und argumentiert, dass solche Käufe die allgemeine finanzielle Lage der Wirtschaft untergraben. Stattdessen hat er für eine Verringerung der Bilanzsumme der Fed plädiert.
Nach einer massiven Kampagne zur Erweiterung ihrer Bilanzsumme, um die Wirtschaft während der globalen Finanzkrise und der COVID-19-Pandemie zu stützen, ließ die Fed ihre Bilanzsumme von Werten, die im Jahr 2022 $9 Billionen erreichten, auf 6,6 Billionen Dollar Ende letzten Jahres schrumpfen. Die Fed begann jedoch im Dezember wieder, ihre Bilanzsumme zu erweitern, um eine ausreichende Liquidität im Finanzsystem sicherzustellen und die Zinssätze innerhalb des Zielbereichs der Beamten zu halten.
Derzeit ist unklar, ob Warsh diesen Prozess beenden wird.
Analysten argumentierten in einer Notiz, dass Warsh die Bilanzpolitik der Fed häufig kritisiert hat, aber sie glauben, dass es ihm leichter fallen würde, Kritiker zu sein als ein Agent des Wandels.
Außerdem bemerkten sie, dass Warsh, um die Größe der Bilanz zu reduzieren, auch seine Verbindlichkeiten verringern müsste, wahrscheinlich durch Änderungen bei den Liquiditätsrichtlinien und -vorschriften für Banken.
Wenn Warsh zu viel Druck auf die Fed ausübt, um die Geldmenge zu reduzieren, könnte dies zu Volatilität bei der Finanzierung, breiter Marktvolatilität und strengeren finanziellen Bedingungen führen.
Angesichts der Schwierigkeit, die Verbindlichkeiten der Fed zu reduzieren, vermuten wir, dass Warsh eher bequemere finanzielle Bedingungen gegenüber einer kleineren Fed-Bank bevorzugen würde.
Vor allem, da Präsident Trump sich mehr um die finanziellen Bedingungen als um die Reserven der Fed kümmern wird, "wird Warsh wahrscheinlich auf Trumps Seite stehen."
Warsh sagte jedoch, dass die Verringerung der Bilanzsumme schwierig wäre, zumal die Bilanzsumme zur Steuerung des Zielbereichs der Fed verwendet wird.#