Es gibt kein echtes Tief, die folgenden Ansichten sind wieder falsch, jetzt ist immer noch Hochstimmung angesagt.

#当前行情抄底还是观望？
Bitcoin ist unter 60000 USD gefallen, längst unter die Produktionskosten: Die Miner „kapitulieren“ und es zeichnen sich Signale für einen Marktboden ab?
Derzeit liegt der Bitcoin-Preis bei etwa 60.000 USD, während laut mehreren Instituten die durchschnittlichen Produktionskosten bei etwa 87.000 USD liegen. Das bedeutet, dass der Bitcoin-Preis etwa 26 % unter der Kostenschwelle liegt. Viele Miner geraten in die Situation, „bei Einschalten bereits Verluste zu machen“.
Rückblickend sind Phasen, in denen die Kosten dauerhaft unter den Produktionskosten liegen, oft ein Zeichen für eine tiefgreifende Marktkorrektur — ähnliche Situationen traten in den Bärenmärkten 2019 und 2022 auf. Es braucht Zeit, um das Gleichgewicht zwischen Hashrate und Energiekosten wiederherzustellen, bevor der Boden erreicht wird.
Änderungen bei der Hashrate bestätigen den Druck in der Branche
Die gesamte Netzwerk-Hashrate erreichte im Oktober letzten Jahres mit etwa 1,1 ZH/s einen historischen Höchststand. Aufgrund alter, energieintensiver Miner, die nach und nach abgeschaltet wurden, sank sie zeitweise um etwa 20 %. Kürzlich stieg sie leicht auf 913 EH/s an, was erste Anzeichen für eine Stabilisierung zeigt, bleibt aber auf relativ niedrigem Niveau, was darauf hindeutet, dass einige Miner aussteigen oder die Produktion reduzieren.
„Kapitulieren der Miner“ hält an
Da die aktuellen Mining-Einnahmen die Stromkosten, Betriebskosten und Schulden nicht decken können, sind Miner gezwungen, weiterhin Bitcoin-Reserven zu verkaufen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Dieser Verkaufsdruck erhöht nicht nur das Angebot auf dem Markt, sondern zeigt auch die finanziellen Belastungen der Branche. Man kann sagen, wir befinden uns in einer typischen Phase der „Miner-Kapitulation“ — wenn schwächere Akteure aussteigen, wird die Kostenstruktur neu gestaltet, was oft die Grundlage für eine spätere Marktregeneration bildet.
Ausblick
Wenn der Preis langfristig unter den Produktionskosten bleibt, könnte dies den Abverkauf der Hashrate und den Austausch der Miner vorantreiben. Mit dem Ausscheiden ineffizienter Kapazitäten könnten die Gesamtkosten des Minings allmählich sinken, während die Branchenkonzentration steigen könnte. Historisch gesehen sind die Entlastung der Miner und das Tief bei der Hashrate oft Vorboten für eine emotionale Bodenbildung am Markt.