Micron-Aktien steigen stark an: Das Unternehmen sucht nach Möglichkeiten, vom „durstigen“ Markt zu profitieren

Micron Technology-Aktien stiegen am Dienstag um über 5 %, nachdem das Unternehmen Pläne für den Bau neuer Fertigungsanlagen bekannt gegeben hatte, um das Problem des Speicherchip-Mangels zu lösen. Obwohl diese Kapazitätssteigerung nicht sofort umgesetzt wird, kommt der Zeitpunkt der Bekanntgabe bei Investoren gut an.

Marktsituation: Verzweiflung im NAND-Markt Am Montagabend kündigte Micron an, eine hochmoderne Wafer-Fabrik in seinem Singapore-Gelände zu errichten, die speziell für die Herstellung von NAND-Flash-Speichern vorgesehen ist. Rosenblatt-Analyst Kevin Cassidy wies in einem Bericht vom Dienstag darauf hin: „Offensichtlich ist der NAND-Markt extrem auf mehr Angebot angewiesen.“

NAND-Flash-Speicher sind zu einem Kernbestandteil für den Betrieb von KI-Modellen (d.h. Inferenzprozesse) in Rechenzentren geworden. Dieser Flash-Speicher gehört zur nichtflüchtigen Speicherung, was bedeutet, dass er Daten auch bei Stromausfall speichern kann. Er wird häufig in SSDs und Smartphones eingesetzt.

Preissetzungsmacht durch Angebotsknappheit Langfristig zögern Speicherchip-Hersteller, ihre Kapazitäten zu erhöhen, aus Angst vor einem zyklischen Überangebot. Derzeit sind Nachfrage und Angebot auf einem sehr hohen Niveau, sodass die Unternehmen die Preise kontinuierlich anheben können. Es besteht die Befürchtung, dass eine zu schnelle Kapazitätsausweitung diese Preissetzungsmacht schwächen und bei einer Nachfrageumkehr zu Lagerüberschüssen führen könnte.

Mizuho-Analyst Vijay Rakesh erklärte, dass trotz eines erwarteten Wachstums der NAND-Nachfrage um über 20 % im Jahr 2026 in diesem Jahr und 2027 keine neuen Kapazitäten in Betrieb genommen werden. Das lässt den Speicherherstellern Spielraum, in den nächsten zwei Jahren die Preise deutlich zu erhöhen. Er rechnet damit, dass die jährlichen Preise für NAND in diesem Jahr um 330 % steigen werden, während sie 2027 um weitere 50 % steigen sollen.

Darüber hinaus wird die neue Speicherarchitektur der Rubin-Plattform von Nvidia (zur Steigerung der Inferenz-Effizienz) ebenfalls als ein bedeutender Treiber für die NAND-Nachfrage angesehen. Aufgrund dieser Entwicklungen hob Rakesh das Kursziel für Micron auf 480 USD an, was ein Aufwärtspotenzial von 23 % gegenüber dem Schlusskurs am Montag bedeutet.

Langfristige Investitionspläne Die neue Anlage von Micron wird letztlich eine Produktionskapazität von 70.000 Quadratfuß Reinraumfläche bieten, und das Unternehmen plant, innerhalb von zehn Jahren 24 Milliarden USD zu investieren. Micron gab an, dass die Produktion von NAND-Wafern voraussichtlich ab der zweiten Hälfte des Jahres 2028 beginnen wird.

Nach der Bekanntgabe dieser Nachricht stiegen auch die Aktien anderer NAND-Hersteller – darunter SanDisk, Kioxia aus Japan sowie Samsung Electronics und SK Hynix aus Südkorea – am Dienstag.

Mizuho-Analyst Jordan Klein sagte, dass er in seiner mehr als zwanzigjährigen Karriere im Speicherbereich noch nie eine Marktsituation erlebt habe, in der die Nachfrage so stark durch eine Ankündigung „Kapazitätserweiterung“ angeheizt wurde. Er ergänzte, dass andere NAND-Hersteller möglicherweise Microns Expansionspläne nachahmen werden, um Marktanteile zu sichern, andernfalls droht ihnen Marktanteilsverlust und ein Preisverfall nach der Kapazitätssteigerung der Wettbewerber.

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