Der wahre Grund zur Besorgnis auf dem Markt ist der Verlust des Ankers

Japanische Staatsanleihen werden seit langem als „stabiler Anker“ im globalen Zinsesystem angesehen. Sobald dieser Anker wackelt, befürchten die Märkte nicht nur eine lokale Krise in Japan, sondern eine Kettenreaktion bei der globalen Asset-Bewertung.
Steigende Renditen japanischer Anleihen bedeuten:
* Die Basis für Carry-Trade-Strategien wird erschüttert
* Die Annahmen über niedrige globale Zinsen werden neu bewertet
* Kapital könnte aus Hochrisikopositionen abfließen
Deshalb verstärken die Schwankungen bei japanischen Anleihen oft die Marktstimmung. Es ist nicht nur ein einzelner Markt, der betroffen ist, sondern ein weit verbreiteter „Referenzrahmen“.
Kurzfristig zeigt sich diese Veränderung eher in Wechselkursen und Anleihemärkten, anstatt sofort eine systemische Krise auszulösen. Doch diese Signale zu ignorieren, wäre offensichtlich nicht klug. #日本国债突现抛售风暴