#国际地缘局势影响 Der Krypto-Markt hat den Boden erreicht, es wartet nur noch auf die Erholung?

Für den Markt ist eine Eskalation geopolitischer Konflikte in der Regel eine positive Nachricht für sichere Anlagen oder Rüstungsaktien. Aber alle sollten die Logik hinter diesen Maßnahmen verstehen, denn 2026 ist das Jahr der Midterm-Wahlen von Trump, er muss die Mehrheit im Kongress behalten. Die Wähler interessieren sich vor allem für zwei Dinge: Wirtschaft und Inflation. Die Wirtschaft anzukurbeln ist durch zuverlässiges Gelddrucken möglich, aber exzessives Gelddrucken treibt die Inflation an, insbesondere die Ölpreise (US-Bürger sind extrem empfindlich gegenüber Benzinpreisen), was Wählerstimmen kosten kann. Daher ist die Kontrolle der Ölpreise entscheidend. Venezuelas riesige Ölreserven könnten, wenn sie von den USA kontrolliert und genutzt werden, um die globalen Ölpreise zu drücken, den Spielraum für groß angelegtes Gelddrucken erweitern. Sobald der Inflationsdruck durch die Kontrolle der Ölpreise nachlässt, können Fiskus und Fed aggressiver Liquidität freisetzen. Dann wird die Flut an Liquidität in Risikoanlagen strömen, und Bitcoin, Ethereum sowie viele Altcoins könnten stark steigen. Allerdings ist die Entwicklung der Kryptowährungen nicht ausschließlich von der Liquidität abhängig. Wenn 2026 in Bereichen wie KI eine Blase platzt, könnte der Markt auch bei Gelddruck der Fed zunächst eine tiefe Korrektur erleben. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Trumps Gelddrucken für den Wahlkampf durchaus Motiv hat, aber ob die Inflation erfolgreich unter Kontrolle gebracht werden kann, bleibt abzuwarten.
Auf der Seite der Institutionen setzen JPMorgan, MicroStrategy und Ark Invest weiterhin auf „Long“-Positionen. Alle sind der Meinung, dass die Verkaufswelle bei Kryptowährungen sich dem Ende zuneigt und Bitcoin Anzeichen eines Bodenbildungs zeigt.
Doch die Daten deuten darauf hin, dass die jüngsten Kapitalflüsse in Bitcoin- und Ethereum-ETFs weiterhin netto abfließen, wobei der zugrunde liegende Zeitraum möglicherweise kurz ist. Sollte es wirklich bedeutende positive Nachrichten geben, würde das nur passieren, wenn die USA ab 2026 staatliche Mittel zum Kauf von Bitcoin einsetzen, um ihre „Bitcoin-Strategiereserve“ zu fördern. Angesichts von Trumps Stil und der Notwendigkeit, die Midterm-Wahlen zu beeinflussen, sind solche radikalen Maßnahmen nicht ausgeschlossen.
Morgan Stanley plant ebenfalls den Einstieg in Kryptowährungs-ETFs, das Produktportfolio umfasst nicht nur Bitcoin und Ethereum, sondern auch Solana. Das bestätigt erneut die Vorliebe der Institutionen für Solana. Letzte Woche wurden etwa 100 Millionen US-Dollar auf die Ethereum-Blockchain übertragen. Das Gesamtvolumen der Stablecoins im Netzwerk ist leicht rückläufig, während Ethereum und BNB auf den Chains gewachsen sind.
Derzeit dreht sich die Kernstory im Krypto-Bereich weiterhin um den politischen Zyklus in den USA und die Liquiditätsaussichten. Trumps Aktionen in Venezuela werden weithin als Vorbereitung auf die Midterm-Wahlen und als Vorbereitungen für eine groß angelegte Gelddruckwelle im Jahr 2026 interpretiert. Gestern beschuldigte er zudem Fed-Chef Powell der Korruption, was im Grunde nur ein Teil des größeren Plans ist, um „Gelddruckraum“ zu schaffen. Gleichzeitig beschleunigen Institutionen ihre Aktivitäten (von ETFs bis zu Zahlungsdiensten), und einige alte Altcoins erholen sich aufgrund verbesserter Fundamentaldaten. Mit der Erholung von Altcoins wie SOL, XRP, ADA schwankt der Markt zwischen Panik und Gier. Sobald die Liquidität durch Trump geöffnet wird, könnte der große Bullenmarkt tatsächlich beginnen.