# Der Spotgoldpreis erreicht ein neues Hoch

Gestern habe ich gerade die Beziehung zwischen Gold und Bitcoin analysiert, und heute ist Gold erneut in den Trends aufgetaucht. Der Spotpreis für Gold (London Gold Spot) hat erstmals die Marke von 4500 USD/Unze überschritten und ist in diesem Jahr um über 70% gestiegen. Der Spotpreis für Silber hat erstmals 70 USD/Unze überschritten, die COMEX-Silber-Futures schlossen mit einem Anstieg von 4,44% bei 71,61 USD/Unze und erreichten ein historisches Hoch. Bitcoin hingegen ist nicht gestiegen, sondern gefallen, was den Schaukelseffekt des Kapitals einmal mehr verdeutlicht. Heute wird der kleine Gott des Reichtums uns dabei helfen, die Faktoren für den Anstieg des Goldpreises zu analysieren und ob Bitcoin diese Logik nachahmen kann.
? Rückblick auf den Hauptanstieg des Goldes: Der Durchbruch ist kein Zufall, sondern das Ergebnis eines Zusammenspiels mehrerer Faktoren. Von der Wende der Geldpolitik der Federal Reserve bis zur Eskalation geopolitischer Risiken und dem Kaufrausch der Zentralbanken – der Goldmarkt durchläuft einen ohnegleichen strukturellen Wandel.

💰Fed-Wende: Der "Katalysator" für Gold
Die Geldpolitik der Federal Reserve ist stets der zentrale Treiber der Goldpreise. Im Jahr 2025 hat die Federal Reserve dreimal die Zinsen gesenkt, insgesamt um 75 Basispunkte, wobei der aktuelle Zinssatz im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % bleibt. Im Dezember gab die Federal Reserve bekannt, dass sie die quantitative Straffung (QT) beendet und ein Kaufprogramm für Staatsanleihen im Wert von 40 Milliarden Dollar gestartet hat, was einen bedeutenden Wandel im globalen Liquiditätsumfeld markiert. Der Markt erwartet, dass die Federal Reserve 2026 weiterhin die Zinsen senken wird, wobei Goldman Sachs prognostiziert, dass in der mittelfristigen Zukunft möglicherweise weitere 100 Basispunkte gesenkt werden. Ein Niedrigzinsumfeld senkt die Opportunitätskosten für den Besitz von Gold, während ein schwächerer Dollar direkt die Attraktivität von Gold, das in Dollar bewertet wird, erhöht. Die jüngsten tauben Kommentare des stellvertretenden Vorsitzenden der Federal Reserve, Waller, haben die Markterwartungen an eine lockere Geldpolitik weiter verstärkt.

🔪Geopolitische Risiken: Der "Verstärker" der Risikoneigung
Die Eskalation der globalen geopolitischen Spannungen ist zum direkten Treiber des Anstiegs der Goldpreise geworden. Die angespannten Beziehungen zwischen den USA und Venezuela, die Krise im Roten Meer und der anhaltende Konflikt zwischen Russland und der Ukraine haben die Unsicherheit auf den Märkten erheblich erhöht. Der geopolitische Risikoindex (GPR) hat kürzlich einen Höchststand der letzten Jahre erreicht, was zu einem massiven Zufluss von Sicherheitskapital in den Goldmarkt geführt hat. Gold, als typisches Sicherheitsvermögen, hat aufgrund des traditionellen Konzepts "In Krisenzeiten Gold kaufen" eine nie dagewesene Nachfrage erfahren. Der Verbraucherpreisindex der Universität von Michigan befindet sich auf einem historischen Tiefstand, was das mangelnde Vertrauen der Verbraucher in die wirtschaftlichen und arbeitsmarktlichen Perspektiven widerspiegelt und die sicherheitsrelevanten Eigenschaften von Gold weiter anhebt.

💵Zentralbank Goldkauf-Hype: Strukturstützende "Ballaststein"
Die Zentralbanken weltweit haben seit 2022 weiterhin Gold gekauft und sind das solideste Fundament für diesen Gold-"Bullenmarkt". In den ersten drei Quartalen 2025 betrug die Netto-Goldkäufe der Zentralbanken weltweit insgesamt 634 Tonnen, und es wird erwartet, dass die Goldkäufe im gesamten Jahr 750-900 Tonnen erreichen werden. Schwellenländer beschleunigen die "Entdollarisierung", optimieren die Struktur ihrer Devisenreserven und betrachten Gold als wichtige strategische Reserve. Das Verhalten der Zentralbanken beim Goldkauf ist strategisch und nicht kurzfristig spekulativ, was zu einem "Stabilisator" für den Goldpreis geworden ist. Daten des World Gold Council zeigen, dass der Wert der von den Zentralbanken weltweit gehaltenen Goldreserven die US-Staatsanleihen übersteigt, und dieser Trend wird sich bis 2025 fortsetzen.

📈Technische Durchbrüche: Der "Beschleuniger" der Aufwärtsdynamik
Aus technischer Sicht hat der Goldpreis nach dem Durchbruch einer wichtigen Widerstandsmarke programmatische Käufe ausgelöst und eine Aufwärtsdynamik gebildet. Die Marktstimmung der "Angst, etwas zu verpassen" ist stärker als die Stimmung des Gewinnmitnehmens, was dazu führt, dass Gold trotz Überkauftheit weiterhin genügend Kaufdruck hat, um die Preise zu steigern. Der Kapitalzufluss in Gold-ETFs hat Rekorde erreicht, mit einem Nettokapitalzufluss von rund 40 Milliarden US-Dollar in der ersten Hälfte des Jahres 2025, und das verwaltete Vermögen hat 450 Milliarden US-Dollar überschritten.

Kann die Aufwärtslogik von Gold also bei Bitcoin wiederholt werden? Ich denke, dass es derzeit ziemlich schwierig ist, hauptsächlich aus zwei Gründen:
1. Die Absicherungseigenschaften von Bitcoin nehmen ab, während die Investitionseigenschaften zunehmen.
2. Aus technischer Sicht befindet sich Bitcoin derzeit in einem Bärenmarkt, ein technischer Rückgang ist kaum zu vermeiden.

Was haltet ihr davon? Hinterlasst gerne einen Kommentar. Ich wünsche euch allen, dass ihr jeden Tag reich werdet!