Washington "Stopp-Roulette": Wie kann Kapital bei absichtlich verlangsamten politischen Uhren mit einer Wahrscheinlichkeit von 54% von den Liquiditätsdifferenzen profitieren?

Der Markt hat plötzlich die Wahrscheinlichkeit, dass "die Regierungswiedereröffnung auf nach dem 16. Dezember verschoben wird", auf 54% angehoben. Es handelt sich nicht um das Versagen von Umfragen, sondern um echte Arbitragegeschäfte mit echtem Geld. Dieser Artikel analysiert drei geheime Dollar-"Dunkelkanäle" – TGA-Überlauf, RRP-Austrocknung und BTFP-Lebensverlängerung – und bietet eine Übersicht über die intermarktfähige Arbitrage zwischen Krypto und US-Staatsanleihen; wenn die politische Sackgasse zum öffentlichen Skript wird, wird derjenige, der den Zeitplan der Liquidität zuerst versteht, in der nächsten Runde der Dollar-"Flut" profitieren.

Eins, 54%: Es ist keine Vorhersage, sondern eine "Dollar-Wahlmaschine"

Polymarket und Kalshi, die beiden großen Prognosemärkte, haben in den letzten 48 Stunden 180 Millionen Dollar an neuen Einsätzen hinzugefügt und die Wahrscheinlichkeit für die ">16. Wiedereröffnung" von 34 % auf 54 % erhöht.

Der Schlüssel liegt nicht darin, wer die Insiderinformationen hat, sondern darin:

1. 62% der Einsätze stammen von registrierten Market-Maker-Konten (mit den Etiketten Jump, Cumberland), die gleichzeitig Long-Positionen in SOFR-Futures eingehen – sie wetten nicht auf das Ereignis, sondern auf die Rückführung der Liquidität, die durch das Ereignis ausgelöst wird;

2. Verzögerung = Das Finanzministerium fährt fort, "sorgsam mit Geld umzugehen" → TGA auf hohem Niveau → die Bankreserven werden abgezogen → kurzfristige Zinssätze steigen sprunghaft an → die Fed sieht sich gezwungen, Liquidität bereitzustellen, das ist der Kern des Arbitrage.

Schlussfolgerung: 54% sind die implizite Volatilität der "Dollar Liquidität Call-Optionen" und nicht einfach politische Quoten.

Zwei, das "Liquiditätsdreieck" der politischen Blockade: TGA, RRP, BTFP

Variablen Status Auswirkungen der Stilllegung Kapitalstrategien

TGA 1520 Milliarden US-Dollar (zwei Wochen + 900 Milliarden) Kann nicht ausgegeben werden → Weiter pumpen Frühzeitig SOFR 3M-Futures Long halten

RRP 4200 Milliarden USD (Jahrestief) Finanzierung durch Anleihen + TGA-Rückzahlung wird doppelt belasten Wette auf RRP<2000 Milliarden löst Anstieg der Rückkaufzinsen aus

BTFP ist abgelaufen, aber das Volumen am Bankdiskontfenster steigt Politische Blockade erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed das "verborgene QE" wieder aufnimmt Long-Optionen auf US-Staatsanleihen und ETH/BTC gleichzeitig Long-Positionen aufbauen

Logik-Kette:

Verschiebung → TGA bleibt hoch → Reserven fallen unter 2,7 Billionen → SOFR über 5% → Fed startet Werkzeuge neu → Liquiditätshoch → Risikobehaftete Anlagen erholen sich stark.

Drittens, das Arbitragematrix über verschiedene Märkte: Wie man 54 % Wahrscheinlichkeit in Bargeld umwandelt.

1. US-Staatsanleihen

• Kauf von 2-jährigen US-Staatsanleihen-Futures (TU) + Verkauf von 10-jährigen (ZN) zur Erstellung einer steilen Kurve, Zielzinsspread +30bp;

• Kosten: Jede Hand Margin beträgt etwa 3700 US-Dollar; Gewinn-Verlust-Verhältnis 4:1.

2. Kurzfristige Zinsen

• SOFR 3M-Futures Einstiegspreis 94,60 (implizite Rendite 5,40%), Ziel 95,00 (Rendite 4,60%), Einzelposition Gewinn 400 Dollar/Vertrag.

3. Krypto hohe β

• Stillstandsverlängerung: ETH/BTC Wechselkurs 0,052 → 0,048 Rückgang, Leerverkauf Hedge;

• Neustart der Hochwasserschutzperiode: Wechsel des L2 (OP, STRK) mit ETH Flexibilität 3:1, Hebel innerhalb von 1,5-fach.

4. Optionen verbessern

• ETH 3500 Strangle mit Fälligkeit am 29. Dezember, IV 48%→65% erwartet, Kosten 3,8%, Gewinn bei Durchbruch von 3800 oder Fall unter 3200.

IV. Zeitplan: Die vier "Minenscharen", die in den nächsten drei Wochen genau im Auge behalten werden müssen.

1. Blindflugperiode nach der CPI-Lücke am 12. Dezember: Wenn der SOFR intra-day um mehr als 20 Basispunkte steigt, Wahrscheinlichkeit für ein dringendes Rückkauf des Fed +30%;

2. Am 14. Dezember veröffentlichte das Regelungskomitee des Repräsentantenhauses den Text der vorläufigen Mittelzuweisungen – alle Verzögerungsklauseln werden sofort von den Märkten eingepreist;

3. Am 16. Dezember erklärte das Finanzministerium zur Refinanzierung: Wenn das TGA-Ziel 750 Milliarden beträgt, entspricht dies einer Ankündigung von "300 Milliarden Abzug", der Markt fiel zunächst zur Ehrfurcht;

4. 18. Dezember FOMC: Wenn das Dot-Plot nur andeutet, dass es im 2. Quartal 2025 zu Zinssenkungen und einer Verlangsamung der QT kommt, wird der Liquiditätshandel umfassend ausgelöst.

Fünf, Endrisiko: Wenn 54% zu 100% werden, was bleibt dann noch übrig?

• Schuldenobergrenze "Bündelung": Sollte das Neustartgesetz mit der Verlängerung der Obergrenze scheitern, steigt die Wahrscheinlichkeit eines technischen Zahlungsausfalls sprunghaft an → Dollar-Swaps steigen stark, kurzfristige US-Anleihen könnten dagegen stark ansteigen, Krypto fällt zunächst und steigt dann, die Volatilität nimmt zu.

• Hebelstrategie:

• Kauf einer 1-Jahres-USD 1y CDS Call-Option mit einem Nominalwert von 500.000 US-Dollar zur Absicherung gegen einen Ausfalljump;

• Synchronisieren Sie die Krypto-Positionen und kaufen Sie 90% Out-of-the-Money Put-Optionen (ETH 2900 Put), Δ≈0.1, Kosten 0.25%, um eine Liquiditätsschlacht zu verhindern.

Sechs, Fazit: Je langsamer die politische Uhr tickt, desto schneller tickt die Kapitaluhr.

Die Regierungsschließung ist nicht "Untätigkeit", sondern ein künstlich herbeigeführter Dollarengpass; während die Politiker die Uhr langsamer stellen, hat Wall Street bereits die Stoppuhr auf Maximum gedrückt. Eine Verzögerungswahrscheinlichkeit von 54 % ist nur der Appetitanreger, das eigentliche Hauptgericht ist die durch "TGA-Entlastung + RRP-Boden" verursachte Dollarflut.

Denken Sie daran: In Liquiditätsspielen ist das Ergebnis der Ereignisse nicht wichtig, sondern die Richtung der Liquidität. Wer zuerst das Dollarrauschen hinter dem politischen Lärm versteht, kann sich in der nächsten Runde des Vermögensrauschs einen Platz in der ersten Reihe sichern. #GateWeb3LaunchpadBOB上线 #广场发币瓜分千U奖池 #加密市场回调