$PYTH-Projektforschungsanalysebericht

1. Schlüsselpunkte des Forschungsberichts

1.1 Investitionslogik

Pyth Network, als Solana-Version von Chainlink, bietet Preisdaten-Orakel und Marktdaten für Blockchain-Projekte. Es stellt "mission-kritische Qualitäts"-Preisdaten für verschiedene Anlageklassen wie Kryptowährungen, Devisen, Rohstoffe und Aktien in sicherer und latenzfreier Weise bereit.

• Das Pyth-Netzwerk bietet derzeit über 350 verschiedene Datenquellen von Börsen wie Cboe Global Markets, Jane Street, CMS, Binance OKX, Two Sigma und vielen mehr. PYTH-Token werden für das Staking und die Governance innerhalb des Pyth-Netzwerks verwendet und schaffen ein starkes Nachfragepotenzial für Stakeholder, die die zukünftige Ausrichtung des Protokolls beeinflussen möchten.
• Das Team stammt im Grunde genommen aus Jump Trading und hat bestimmte Eigenschaften, um hochmultiplizierte Münzen anzuziehen.

1.2 Bewertungsbeschreibung

Derzeit wird Chainlinks FDV um 0,95% gegenüber dem gesicherten Gesamtwert (dem Gesamtwert der Vermögenswerte in den Protokollen, die von seinen Orakeln bedient werden) rabattiert. Wenn Sie die gleichen Kennzahlen berücksichtigen, beträgt der gesamte garantierte Wert von Pyth 2,121 Milliarden US-Dollar, dann beträgt der faire FDV 2,121 Mrd. * 0,95 oder rund 2,014 Milliarden US-Dollar.

$PYTH hat 15% des Umlaufangebots in TGE, was einer Marktkapitalisierung von derzeit fast 600 Millionen US-Dollar entspricht, aber zu einem fairen Preis von 0,3 US-Dollar. Ein Preis über 0,3 US-Dollar würde $PYTH aufgrund der On-Chain-Nachfrage überbewerten. Berücksichtigen Sie das zukünftige Potenzial von Python. Daher ist ein fairer 2- bis 3-facher Aufschlag angemessen, etwa 0,7 bis 0,9 US-Dollar. Der Kauf von $PYTH unter 0,25 US-Dollar (derzeit so niedrig wie 0,22 US-Dollar) bietet viel Potenzial zur Wertsteigerung, und wenn er über 0,70 US-Dollar gehandelt wird, könnte es derzeit nicht der beste Zeitpunkt sein.

Langfristig hat das Pyth Network ein gutes Potenzial, und Pyth hat einige differenzierte Vorteile gegenüber Chainlink, um einen guten Marktanteil zu erobern.

1.3 Hauptrisiken

Der Markt für Datenbereitstellung ist gesättigt

Der Datenbereitstellungsmarkt ist derzeit sehr gesättigt, und das Pyth-Netzwerk kann nur Preisinformationen bereitstellen, was die Menge an Daten, die es potenziell bereitstellen kann, weit weniger macht als seine Konkurrenten. Die Tatsache, dass Python auch Vertrauensintervalle bereitstellt, mag es zwar ein wenig hervorstechen lassen, aber andere Datenanbieter sind durchaus in der Lage, diese Funktionalität hinzuzufügen.

Bietet böswilliges Datenrisiko

Pyth verwendet hauptsächlich Datenaggregatoren, um zu verhindern, dass Verlage bösartige Daten bereitstellen. (Erlaubte Verlage können Daten kostenlos hochladen).

Das Pyth-Netzwerk hat Datenfehler erlebt, die zu erheblichen Verzerrungen der Bitcoin-Preise auf seiner Plattform geführt haben und zu Markinstabilität geführt haben. Gleichzeitig basiert das Projekt ursprünglich auf Solana und könnte mit den Einschränkungen und Risiken einer einzigen Blockchain-Infrastruktur konfrontiert sein.

Python Gebührenstruktur

Pyths Zahlungsstruktur folgt dem „Freiwilligen-Dilemma“-Modell in der Spieltheorie: Das heißt, nur wenn die Knoten miteinander kooperieren und gemeinsam genaue Daten veröffentlichen, kann jeder Datenaktualisierungsknoten die maximale Token-Belohnung erhalten.

Wenn Benutzer einzeln bezahlen müssen, um Informationen zu aktualisieren, und erst nach dem Bezahlen auf diese Informationen zugreifen können, sind sie möglicherweise eher geneigt, zu zahlen. Es kann jedoch sein, dass die Nutzer aufgrund des Potenzials für kostenlose Prostitution tatsächlich sehr zurückhaltend sind oder zumindest auf die Aktualisierung der Informationen warten.

2. Grundlegende Situation des Projekts

Pyth Network ist eine Preis-Orakel-Lösung der nächsten Generation, die von Douro Labs entwickelt wurde und darauf abzielt, wertvolle Finanzmarktdaten auf der Kette bereitzustellen, einschließlich Kryptowährungen, Aktien, Devisen und Rohstoffe usw., für Projekte, Protokolle und die Öffentlichkeit durch Blockchain-Technologie. Pyth Network sammelt Primärdaten von über 90 vertrauenswürdigen Datenanbietern, einschließlich bekannter Börsen, Marktmacher und Finanzinstitute, und stellt sie zur Nutzung durch Smart Contracts und andere On-Chain- oder Off-Chain-Anwendungen zur Verfügung.

2.1 Geschäftsbereich

Das Datenunternehmen von Pyth Network umfasst eine breite Palette von Anlageklassen, darunter Kryptowährungen, Aktien, Devisen, ETFs, Rohstoffe und andere Anlageklassen. Es gibt mehr als 250 Anwendungen, die Pyth-Daten vertrauen, darunter DEX, Kreditprotokolle und Derivateplattformen.

Gleichzeitig ist das Pyth-Netzwerk nicht auf bestimmte Blockchains beschränkt. Es gibt bereits über 45 Blockchains, die aktiv Pyth-Echtzeitmarktdaten erhalten, um ihr DeFi-Ökosystem zu unterstützen. Mit über 80 Millionen Updates pro Tag ermöglicht Pyth Ihren Smart Contracts eine genauere und sicherere Arbeitsweise.

Nachdem mehr als 400 Datenquellen die Preisveröffentlichung und Datenaggregation in Pythnet (Pyth-Anwendungs-Chain) abgeschlossen haben, werden Preisaktualisierungen über Wormhole über Ketten übertragen, wodurch die Preisdaten von Vermögenswerten auf Dutzende von Blockchains ausgeweitet werden.

2.2 Gründungsteam

CEO: Michael Cahill

CEO des Python-Entwicklungsunternehmens Douro Labs. Zuvor arbeitete er an Spezialprojekten bei Jump Crypto.

COO: Ciaran Cronin

Ciaran Cronin ist COO von Douro Labs, einem PYTH-Netzentwicklungsunternehmen, und hat zuvor bei Jump Trading gearbeitet. Er besitzt einen MA in Finanzökonomie von der University College Cork.

CTO: Jayant Krishnamurthy

Jayant Krishnamurthy ist der CTO des Python-Entwicklungsunternehmens Douro Labs und Softwareingenieur bei Jump Trading. Er hat einen Doktortitel in Informatik von der Carnegie Mellon University.

CIO: Harnaik Kalirai

Chief Integration Officer, ehemaliger Chief Integration Officer von Jump Trading, mit langjähriger Erfahrung in Systemintegration und Betrieb, Absolvent der De Montfort University im Vereinigten Königreich.

Darüber hinaus ist bekannt, dass neben den oben genannten Kernführungskräften auch Teammitglieder von Jump Trading derzeit die wichtigsten Code-Beiträger zu PYTH sind:

Jeff Schroeder: Technischer Direktor von Jump Trading, hauptsächlich verantwortlich für den Kerncode von PYTH;

Samir Islam: Technischer Direktor von Jump Trading, Master of Computer Science von der Oxford University, beteiligte sich an der Pyth-Code-Arbeit;

Evan Gray: Vizepräsident für Technik bei Jump Trading, der an PYTH-Code-Arbeiten beteiligt ist;

Alex Davies: Director of Product Development bei Jump Trading, einer der ersten 10 Mitarbeiter der europäischen Abteilung von Jump Trading, hat auch an der Pyth-Code-Arbeit teilgenommen.

2.3 Investment-Hintergrund

Rootdata hat bekannt gegeben, dass Pyth Investitionen von Delphi Digital, Ailliance Dao, GBV Capital, Republic Capital, HTX Venture, KuCoin Labs, Ryze Labs und anderen Institutionen erhalten hat und sein aktueller Marktwert 500 Millionen US-Dollar übersteigt. Es ist erwähnenswert, dass PYTH auch einen Zuschuss von 40.000 OP von der OP Foundation erhalten hat.

Um die Entwicklung von Pyth zu unterstützen, wurde der in der Schweiz ansässige Pyth Data Association geboren. Zu den Mitgliedern gehören Schwergewichte auf der Wall Street wie Jump, der alte Besitzer von SBF, Jane Street Capital, SIG und der Marktmacher Virtu Financial.

2.4 Projektentwicklungsweg und Geschichte

Phase 1: Abgeschlossen

• Deckt schwer zu erhaltende Off-Chain-Daten sowie leicht vergleichbare On-Chain-Daten ab, einschließlich US-Aktien, Kryptowährungen, Preis- + Konfidenzintervalle, Marktbedingungssignale, TWAP, fortschrittliche Aggregationsportfoliomethoden;
• Partnern Sie mit Unternehmen zusammen, die Zugang zu einzigartigen Datenquellen haben und diese Daten auf die Blockchain bringen möchten;
• Senden Sie Rohdaten an Solana und verteilen Sie sie an andere L1s und L2s;
• Arbeiten Sie mit einem kleinen Satz von dApps auf allen verfügbaren L1- und L2-Plattformen;
• Partnerschaft mit strategischen DeFi-Ökosystemen eingehen;
• Starte die Website. •Version 0.1;
• Starten Sie verschiedene soziale Medien-Community-Kanäle;

Phase 2: In Bearbeitung

• Erhöhen Sie die Datensatzabdeckung, indem Sie Futures und Devisen hinzufügen, TWAP verlängern und Volatilität und andere Datenindikatoren hinzufügen;
• Datenanbieter hinzufügen;
• Erhöhen Integration;
• Unterstützung der Stufe 1 hinzugefügt;
• Mainnet online;
• Starten Sie Staking-, Belohnungs- und Verwaltungsfunktionen;

Phase 3: Bald erhältlich

• Die Abdeckung des Datensatzes wurde für internationale Aktien und Futures erhöht;
• Datenanbieter hinzufügen;
• Integration erhöhen;
• Unterstützung der Stufe 1 hinzugefügt;
• Einführung von On-Chain-Zufallszahlen;
• Einführung von Gebühren und Kürzungen;

3. Produkte und Betrieb

3.1 Code und Produkte

Pyth Entwicklungstätigkeit auf GitHub:

• Das Hauptrepository des Pyth-Netzwerks, benannt PYTHNET, zeigt eine bestimmte Anzahl von Zweigen und Sternen, die auf ein bestimmtes Maß an Community-Beteiligung hinweisen. Die Präsenz von Code-Updates, Problemen und Pull-Requests deutet darauf hin, dass die Entwicklung weiterhin im Gange ist;
• Auf der GitHub-Übersichtsseite können Sie sehen, dass Pyth Network über mehrere Repositorys verfügt, darunter PYTH-Clientundpyth-client-js. Unter ihnen das PYTH-ClientDas Repository, das die Client-API des Pyth-Programms auf der Kette enthält, hat mehr Aufmerksamkeit erhalten als andere Repositories, was zeigt, dass die Community besonders am Client-API-Aspekt des Pyth-Netzwerks interessiert ist;
• Das pyth-client-Repository selbst verfügt über aktive Problemgebiete und Pull-Anfragen sowie Aktionen für Sicherheit und Erkenntnisse, was weitere Bestätigung dafür ist, dass der Code-Basis kontinuierlich entwickelt und gewartet wird;
• Zusätzliche Dokumentation zur Integration des Pyth-Netzwerks mit der EVM (Ethereum Virtual Machine) legt nahe, dass sie sich auch darauf konzentrieren, Live-Daten an EVM-Verträge bereitzustellen, was breitere Entwicklungsanstrengungen jenseits des direkten Repositories widerspiegeln könnte;

Die bereitgestellten Informationen zeigen, dass Pyth Network ein gewisses Maß an Entwicklungsaktivitäten auf GitHub hat, insbesondere Bereiche wie Client-APIs, die von Entwicklern mehr Aufmerksamkeit erhalten haben.

Die Kernkomponenten von Python

Pyth besteht aus drei Kernkomponenten: Datenanbieter (hauptsächlich Börsen), das Pyth-Protokoll (das darauf ausgelegt ist, Daten von verschiedenen Anbietern zu aggregieren, um einheitliche Preise und Konfidenzintervalle für jede Preisquelle alle 400 Millisekunden zu erstellen) und Datenverbraucher (d.h. Endbenutzer, wie Anwendungen auf einer von Pyth betriebenen Blockchain, lesen den aggregierten Preisspeicher und integrieren die Daten nahtlos in ihre Smart-Vertragslogik).

Der Kernmechanismus von Python

Pyth-Kernmechanismus Pull-Preisaktualisierungsmodell - Das Pyth-Netzwerk verwendet ein Preisaktualisierungsmodell, das sich von anderen Oracles unterscheidet. Das Pull-Preisaktualisierungsmodell bildet auch die Grundlage für die Effizienz und Zuverlässigkeit seiner Datenaktualisierungen.

Derzeit verwenden die meisten Orakelmaschinen ein Push-Modell. Die Orakelmaschine führt einen Prozess off-chain aus und sendet kontinuierlich Transaktionen, um den Preis auf der Chain zu aktualisieren. Im Gegensatz dazu hat das Pyth Network diesen Vorgang des Pushens von off-chain nach on-chain nicht, sondern delegiert diese Aufgabe stattdessen an die Benutzer des Pyth Network.

Preisaktualisierungen von PYTH werden auch im PYTH-Netzwerk erstellt und über das Wormhole-Netzwerk off-chain übertragen. Diese Aktualisierungen sind signiert, sodass PYTH On-Chain-Programme ihre Echtheit überprüfen können. Um den Preis auf der Kette zu aktualisieren, kann jeder eine verifizierte Aktualisierungsnachricht an den PYTH-Vertrag senden, was ein Berechtigungsbetrieb ist. In der Regel werden Benutzer, die PYTH-Netzwerkpreise verwenden, eine Transaktion einreichen, die sowohl den Preis aktualisiert als auch den Preis in nachgelagerten Anwendungen verwendet.

Es ist wichtig zu beachten, dass sich die On-Chain-Preise nur mit der Zeit vorwärts bewegen können. Wenn der Benutzer eine Wurmlochmeldung mit einem neueren Preis sendet, schlägt das Python-Programm nicht fehl, aber es aktualisiert den Preis nicht. Das heißt, wenn ein Benutzer automatisch Preise aktualisiert und mit einer Pyth-gesteuerten Anwendung interagiert, gibt es keine Garantie dafür, dass der von der Anwendung gelesene Preis dem vom Benutzer übermittelten Preis entspricht.

Python-Arbeitsablauf

Python ist ein Protokoll, das es Marktteilnehmern ermöglicht, Preisinformationen on-chain zu veröffentlichen, die von anderen genutzt werden können. Datenanbieter übermitteln Preisinformationen an ein Pyth-Orakelprogramm. Pyth stellt mehrere Datenanbieter für jeden Preis zur Verfügung, um die Genauigkeit und Robustheit des Systems zu erhöhen. Das Pyth On-Chain-Orakelprogramm auf Pythnet kombiniert die von den Anbietern übermittelten Daten, um einen einzigen Gesamtpreis und ein Konfidenzintervall zu generieren. Die Anwendung liest die Preisinformationen, die vom Orakelprogramm generiert wurden. Genauer gesagt ermöglicht Python Benutzern, Preise bei Bedarf auf die Blockchain zu „ziehen“. (Diese Preise sind für alle Teilnehmer der Kette öffentlich sichtbar)

• Nachdem der Preis von der Datenagentur erhalten wurde, wird zur Sicherung und Glaubwürdigkeit der Daten auch eine Schätzung des Datenwerts durch das eigene „Konfidenzintervall“ von Pyth vorgenommen, um den Wertbereich zu schätzen. Zum Beispiel, wenn der aktuelle Preis von ETH 3.000 US-Dollar beträgt, wird Pyth einen Preis von etwa ±30 US-Dollar berechnen und einen Fehlerbereich angeben. Je kleiner der Bereich, desto höher die Genauigkeit, und es kann den Benutzern auch eine gute Referenz geben.
• Geben Sie die Delegierenden ein. Nach dem Erhalt von Daten von verschiedenen Institutionen stützt sich Pyth auf vorhandene Datenquellen sowie auf die historische Leistung und historische Datenpräzision, um die Qualität der Datenquelle zu beurteilen und zu entscheiden, welche Daten als Datenanbieter für Pyth verwendet werden sollen.
• Kuratoren und Prinzipale werden beide im Solana-Netzwerk ausgeführt. Die Hauptrolle der Kuratoren besteht darin, zu überprüfen, welche Daten auf dem Markt benötigt werden, und die dringend benötigten Daten bereitzustellen.
• Die Preisaggregation erfolgt dann über eigene „Konfidenzintervalle“ von Pyth. Zum Beispiel liefert eine Datenquelle einen Preis von 101 ±1 USD, während ein anderer Verlag einen Preis von 110 ±10 USD angibt. In diesen Fällen erwartet Pyth, dass der Gesamtpreis eher bei 101 als bei 110 liegt, und das Gesamt-Konfidenzintervall sollte die Variation zwischen den Verlagspreisen widerspiegeln.
• Nach Abschluss der Preisaggregation ist es nicht erforderlich, Wormhole weiter zu verwenden, wenn Sie auf dem Solana-Netzwerk weiterhin tätig sind. Wenn die nachfolgenden Operationen jedoch nicht auf der Solana-Kette durchgeführt werden, benötigen Sie die Layer1-Inter-Chain-Brückenfunktion von Pyth und Wormhole, um die Orakeldaten von Pyth für alle Ketten verfügbar zu machen.

Darüber hinaus verwendet Pyth Belohnungs- und Bestrafungsmechanismen, um das Verhalten sowohl der Datenanbieter als auch der Nachfrager zu lenken. Der Pledge-Token ($PYTH) wird zum Datenanbieter, Delegator (Delegators) oder Kurator (Kuratoren) und stellt Daten für Pyth bereit. Wenn der Benutzer Datenbedarf hat, zahlt er eine bestimmte Anzahl von Token, und der Datenanbieter erhält Token-Belohnungen. Im Gegenteil, wenn die Datenquelle einen Preisfehler liefert oder wenn der Auftraggeber oder Kurator einen Preisfehler bei der Überprüfung der Datenqualität hat, wird er bestraft. Im Allgemeinen wird der entsprechende Betrag vom gepfändeten Token abgezogen und der anderen Partei als Entschädigung gegeben.

3.2 Offizielle Website-Daten

Der Zeitraum liegt zwischen Oktober und Dezember 2023:

• Monatliche Besuche: 1.479M (d.h. 1,479 Millionen Mal)
• Besuchsdauer: Die durchschnittliche Besuchsdauer beträgt 3 Minuten 44 Minuten
• Anzahl der Seiten/Besuche: Durchschnittlich 3,82 Seiten pro Besuch angesehen

Darüber hinaus stammt der Zugriffsverkehr hauptsächlich aus Indonesien 26,42%, Saudi-Arabien 14,06% und Argentinien 9,86%, wobei direkter Zugriff 49,70% und natürliche Suche 22,29% ausmachen.

3.3 Sozialdaten in den sozialen Medien

3.4 Soziale Daten

3.5 Marktpopularität (Promotionsdaten und -effekte)

Stimmungsindikator: 16.67, was darauf hindeutet, dass die Marktsentiment relativ positiv ist.

Twitter-Diskussionsvolumen: 30, eine Steigerung von 1.400,00 % gegenüber dem vorherigen Zeitraum.

Anzahl der Twitter-Follower: 167.500, eine Steigerung um 0,53 % gegenüber dem vorherigen Zeitraum.

Der Sentiment-Indikator reicht von -100 (sehr negativ) bis 100 (sehr positiv), und der aktuelle Indikator zeigt 16,67 an, was bedeutet, dass das Sentiment positiv ausgerichtet ist. Im vergangenen Jahr hat sich der Wachstumstrend der täglich aktiven Benutzer und der Benutzerinteraktionen ebenfalls signifikant erhöht.

3.6 Partner

Die Projekte der Publisher im Pyth-Netzwerk umfassen:

Pyth Network ist derzeit das größte primäre Finanzdaten-Orakelnetzwerk, das Echtzeit-Preis-Feeding-Services von mehr als 90 verschiedenen Datenlieferanten wie traditionellen Finanzinstituten, Kryptomärkten, Devisen und Rohstoffen unterstützt. Pyth unterstützt Daten von über 40 Top-Institutionen in traditionellen Finanz- und Kryptomärkten, wie Bloomberg, Hong Kong Stock Exchange, Nasdaq, Jump Trading, Virtu Financial, GTS und Solana.

4. Geschäftsanalyse

4.1 Token-Modellanalyse

Die maximale Versorgung mit PYTH-Tokens beträgt 10 Milliarden, und der anfängliche Umlauf beträgt 1,5 Milliarden (15%). 85% der gesamten PYTH-Token sind anfangs gesperrt, und die gesperrten Token werden nach 6, 18 Monaten freigeschaltet und nach 30 und 42 Monaten freigeschaltet.

22% davon werden den Netzwerkdatenanbietern zugewiesen; 52% werden der "Wachstumsstrategie des Ökosystems" zugewiesen; 10% werden der Protokollentwicklung zugewiesen; 6% sind für die anfängliche Startphase und zugehörige Aktivitäten und Pläne reserviert; 10% der Zuteilung wurde bestimmt, um zwei Runden der Finanzierung von strategischen Beitragenden zuzuweisen.

Es sei darauf hingewiesen, dass im Mai 2024 - rund um die Zeit der nächsten Bitcoin-Halbierung - ein erheblicher Teil der Token freigesetzt wird. Darüber hinaus werden mit Ausnahme von Community und Launch alle Belohnungen in gleichem Maße und zur gleichen Zeit freigegeben (es ist bekannt, dass die Top 10 Inhaber 68,02% des Angebots besitzen), was viele Unsicherheiten für Sekundärmarktinvestitionen hinterlässt.

4.2 Projekt Potenzial

Unter dem traditionellen Push-Modell entspricht das DeFi-Protokoll dem Abschluss eines Kooperationsvertrags mit dem Orakel, dem Kauf der Orakeldienste auf Abonnementbasis und dem Genuss des Preisfeeds und der Datapush für einen bestimmten Zeitraum. Es müssen Off-Chain-Verhandlungsverbindungen und Zeitverbrauch vorhanden sein.

Unter Pyths aktuellem On-Demand-Pull-Modell erscheint die Zusammenarbeit zwischen dem Protokoll und dem Orakel eher auf Web3-Basis: Sie müssen nicht einmal offline das Geschäftsteam von Pyth kontaktieren, sondern nur über Entwicklungsdokumente und die Bereitstellung des Smart Contracts. Die Durchführung des Abrufens von Preisdaten - Vertragsauslösung, Gaszahlung, Datenabruf und Verwendung nach dem Abrufen erfolgen automatisch und spiegeln die Merkmale von "permissionless" und "full chain" wider.

Pyth's Eigenschaften sind eher Web3 ähnlich, was es ihm ermöglicht, einen Platz auf dem Verschlüsselungsmarkt zu haben und auch ein extrem hohes Potenzial zu haben. Dieses Potenzial kann jedoch nicht sofort umgesetzt werden, noch wird es von der Technologie bestimmt, sondern wird vom Markt dominiert.

4.3 Wettbewerbsumfeld

Das Pyth-Netzwerk wird derzeit als das viertgrößte Oracle-Projekt mit einem gesperrten Gesamtwert (TVL) von 2,112 Milliarden US-Dollar betrachtet, hinter Chainlink, WINkLink und Chronicle.

In Bezug auf die Anzahl der bedienten Netzwerke belegt Python den zweiten Platz und bedient 144 Netzwerke, nur Chainlink mit 353 übertrifft dies. Der Preis des Pyth-Netzwerks befindet sich in letzter Zeit im Aufwärtstrend und wird voraussichtlich in den kommenden Monaten neue Höchststände erreichen. Während die langfristige Prognose bullish bleibt, könnte es länger dauern als erwartet, bis der Preis des Pyth-Netzwerks ($PYTH) den Meilenstein von 1 $ erreicht.

Alles in allem nimmt das Pyth-Netzwerk eine wichtige Position im Bereich der dezentralen Finanzorakel mit seinen schnellen und genauen Datenbereitstellungsfähigkeiten ein. Während seine teilweise zentralisierte Datenquelle Kritik auf sich ziehen kann, machen seine technischen Vorteile und Markt­anwendungs­aussichten es zu einem Projekt, dem es sich lohnt, Aufmerksamkeit zu schenken.

4.4 Gewinnausschätzung Bewertung

Derzeit wird der FDV von Chainlink um 0,95% gegenüber dem gesicherten Gesamtwert (dem Gesamtwert der Vermögenswerte in den Protokollen, die von seinen Orakeln bedient werden) rabattiert.

Wenn Sie die gleichen Metriken berücksichtigen, beträgt der Gesamtwert der garantierten Pyth $2.121 Milliarden, dann ist der faire FDV 2.121B * 0.95 oder etwa $2.014 Milliarden.

$PYTH hat 15% des Umlaufangebots beim TGE, was einer Marktkapitalisierung von derzeit fast 600 Millionen Dollar entspricht, aber zu einem fairen Preis von 0,3 Dollar. Ein Preis über 0,3 Dollar würde bedeuten, dass $PYTH aufgrund der On-Chain-Nachfrage überbewertet ist.

Aber wir befinden uns jetzt in einem Bullenmarktzyklus, angesichts des zukünftigen Potenzials von PYTH. Daher ist ein fairer Aufschlag von 2-3x vernünftig, etwa 0,7-0,9 Dollar.

Der Kauf von $PYTH unter $0.25 (derzeit so niedrig wie US$0.22) hat viel Raum für eine Vervielfachung, und wenn es über $0.70 gehandelt wird, ist es möglicherweise gerade nicht die beste Zeit.

Auf lange Sicht hat das Pyth-Netzwerk ein großes Potenzial, und Pyth hat einige differenzierte Vorteile gegenüber Chainlink, um einen guten Marktanteil zu erfassen.

5. Zusammenfassung & Vorschläge

Da das DeFi-Feld weiter wächst, steigt auch die Nachfrage nach zuverlässigen und Echtzeit-Marktdaten. Es kann seinen Marktanteil steigern, indem es auf andere Anlageklassen wie Aktien und Rohstoffe ausweitet, sich von der Bindung mit Solana löst und sein eigenes Python aufbaut. Durch die Bereitstellung des Projekts mit mehr Flexibilität können die Integration mit anderen Blockchain-Protokollen und Plattformen die Nutzungsszenarien und den Wert seiner Datenprodukte erhöhen.

Da sich das globale regulatorische Umfeld ändert, kann es für On-Chain-Datenanbieter möglicherweise mehr regulatorische Anforderungen geben. Als Infrastrukturkomponente muss das Pyth-Netzwerk hohe Sicherheitsstandards gewährleisten, um potenzielle Netzwerkangriffe abzuwehren. Jede wesentliche Probleme mit der Datenrichtigkeit könnten schnell das Vertrauen in seine Dienste untergraben.

Der $PYTH-Token dient nicht nur als Treibstoff für Transaktionen (d. h. Zahlung von Gasgebühren), sondern ermöglicht es auch den Inhabern, am Netzwerkerlös teilzuhaben und an Governance-Entscheidungen teilzunehmen, aber Projekte wie Pyth, die sich dem Infrastrukturbau widmen, sind nicht so auffällig wie die Orakel. Die Bahn ist zu eng, und mit ChainLink bereits in Führung wird es für Pyth schwierig sein, in kurzer Zeit seinen Anteil zu erobern, aber Pyth-Token dürften im neuen Zyklus um das 4-6-fache wachsen.

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