Krypto Derivate Erklärt

Einführung

Die Einführung von Derivaten auf den Kryptowährungsmarkt war eine bedeutende Entwicklung und bietet Händlern und Anlegern neue Möglichkeiten zur Absicherung, Spekulation und Risikomanagement. Der erste Bitcoin-Futures-Vertrag wurde im Dezember 2017 von der Chicago Mercantile Exchange (CME) gestartet, und seitdem wurden eine wachsende Anzahl von Krypto-Derivaten in den Markt eingeführt, darunter Optionen und Terminkontrakte basierend auf einer Vielzahl von Kryptowährungen und verwandten Vermögenswerten.

Diese Entwicklung wurde von einer Reihe von Faktoren vorangetrieben, darunter die zunehmende Beliebtheit von Kryptowährungen, das Bedürfnis nach neuen Anlagemöglichkeiten und der Bedarf an Risikomanagement-Tools in einem sich schnell entwickelnden Markt. Allerdings hat sie auch Bedenken hinsichtlich Marktmanipulation, Transparenz und Anlegerschutz aufgeworfen. Die weitgehend unregulierte Natur des Kryptowährungsmarktes hat ihn besonders anfällig für diese Risiken gemacht, und Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt ringen damit, wie sie am besten damit umgehen sollen.

Trotz dieser Herausforderungen hat die Verwendung von Krypto-Derivaten weiter zugenommen und sie sind nun ein bedeutender Teil des gesamten Kryptowährungsmarktes.

Was sind Krypto-Derivate?

Quelle: Blockchainsimplified.com- Krypto Derivatehandel

Krypto-Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert von zugrunde liegenden Kryptowährungen wie Bitcoin, Ethereum und anderen abgeleitet wird. Derivate sind Verträge, die von zwei Parteien abgeschlossen werden und die Bedingungen definieren, unter denen Zahlungen auf der Grundlage des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts geleistet werden können.

Kryptoderivate gibt es in verschiedenen Formen wie Futures, Optionen und Dauerkontakte. Sie ermöglichen es Händlern, auf zukünftige Kursbewegungen von Kryptowährungen zu spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert gekauft zu haben. Das bedeutet, dass Händler potenziell von Kursbewegungen von Kryptowährungen profitieren können, ohne sie direkt kaufen oder verkaufen zu müssen. Um Risiken zu managen, können sie auch zur Absicherung gegen Preisvolatilität eingesetzt werden. Sie gelten jedoch als hochriskante Finanzinstrumente und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet.

Arten von Krypto-Derivaten

Quelle: Blockchainsimplified.com - Krypto Derivate Handel

Derivate

Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen, die den Käufer verpflichten, eine bestimmte Menge einer Kryptowährung zu einem festgelegten Preis und zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen. Futures-Kontrakte können zur Risikokontrolle oder zur Vorhersage der Preisentwicklung von Kryptowährungen verwendet werden.

Zum Beispiel kauft John einen Bitcoin-Futures-Vertrag von Sarah für 65.000 $, in der Überzeugung, dass der Preis von Bitcoin in drei Monaten steigen wird. Wenn der Preis steigt, kann John den Vertrag mit Gewinn verkaufen. Geht der Preis runter, entsteht John ein Verlust. Drei Monate später, wenn der Preis von Bitcoin auf 80.000 $ gestiegen ist, kann John den Vertrag an einen anderen Händler mit einem Gewinn von 15.000 $ verkaufen oder einen Bitcoin von Sarah für 65.000 $ kaufen und für 80.000 $ verkaufen. Fällt der Preis von Bitcoin auf 50.000 $, kann Sarah den Vertrag für 50.000 $ zurückkaufen und einen Gewinn von 15.000 $ erzielen oder John kann den Vertrag ehren und einen Bitcoin von Sarah für 65.000 $ kaufen und einen Verlust von 15.000 $ hinnehmen.

Futures-Handel sollte nur von erfahrenen Händlern durchgeführt werden, die die damit verbundenen Risiken vollständig verstehen, da es sehr riskant sein kann. Um kluge Entscheidungen zu treffen, müssen Händler auch ihre Hausaufgaben machen und Forschung betreiben, bevor sie sich am Futures-Handel beteiligen.

Optionen

Quelle: Markettradersdaily.com - Options-Handel

Eine Krypto-Option ist ein Finanzvertrag, der dem Käufer das Recht gibt, eine Kryptowährung zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen, aber sie sind nicht verpflichtet, dies zu tun.

Zum Beispiel kauft Tom eine Ethereum-Call-Option, die ihm das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, innerhalb eines Monats einen Ethereum für $3.000 zu kaufen. Er investiert $200 in den Optionsvertrag als Prämie. Tom kann die Option ausüben und Ethereum zu einem niedrigeren Preis kaufen, wenn der Preis über $3.000 steigt, und damit potenziell einen Gewinn erzielen. Tom kann entscheiden, die Option nicht auszuüben und nur die Prämie zu verlieren, wenn der Preis nicht über $3.000 steigt. Tom kann seine Option ausüben und Ethereum für $3.000 kaufen, einen Gewinn von $300 erzielen, wenn der Preis der Kryptowährung auf $3.500 steigt. Tom entscheidet sich, die Option nicht auszuüben, wenn der Preis auf $2.000 fällt und verliert nur die Prämie, die er gezahlt hat.

Es ist entscheidend zu bedenken, dass der Handel mit Optionen herausfordernd sein kann und ein gründliches Verständnis des Marktes und der damit verbundenen Risiken erfordert. Darüber hinaus können der Preis des Basiswerts, die verbleibende Zeit vor dem Verfall und die Marktvola til ität alle einen signifikanten Einfluss darauf haben, wie schnell sich der Wert einer Option ändert. Daher müssen Trader, bevor sie sich mit dem Handel von Optionen befassen, die gebotene Sorgfalt walten lassen und recherchieren.

Gate.com bietet derzeit Options-Handelden Benutzern eine sichere, stabile und zuverlässige Handelsplattform mit einem der höchsten Liquiditätsniveaus unter allen Börsen, um das bestmögliche Handelserlebnis zu gewährleisten.

Arten von Krypto-Optionen

In der Welt der Kryptowährungen können Optionen in zwei Haupttypen unterteilt werden: Kaufoptionen und Verkaufsoptionen. Kaufoptionen geben dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung), eine festgelegte Menge an Kryptowährung zu einem vorher vereinbarten Preis (dem Ausübungspreis) am oder vor dem Verfall der Option zu kaufen. Andererseits geben Verkaufsoptionen dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung), eine festgelegte Menge an Kryptowährung zu einem vorher vereinbarten Preis (dem Ausübungspreis) am oder vor dem Verfall der Option zu verkaufen.

Sowohl Kaufoptionen als auch Verkaufsoptionen können auch weiter unterteilt werden, basierend auf ihrem Ausübungsstil. Europäische Optionen können nur zum Verfallsdatum ausgeübt werden, während amerikanische Optionen jederzeit vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden können.

Perpetual Derivate

Quelle: Gate Learn- Was ist ein ewiger Terminkontrakt?

Ein Perpetualvertrag ist eine spezielle Art von Terminkontrakt ohne Verfalltag. Stattdessen soll er den Spotmarkt nachahmen, was bedeutet, dass er zum Marktpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts (wie einer Kryptowährung) gehandelt wird, wobei regelmäßig Finanzierungssätze angewendet werden, um den fairen Wert des Vertrags zu erhalten.

Perpetual Verträge werden häufig in der Kryptoderivate-Ökonomie eingesetzt und ermöglichen es Händlern, auf Kursbewegungen von Kryptowährungen zu spekulieren, ohne sich um das Ablaufdatum des Vertrags sorgen zu müssen. Dies unterscheidet sie von traditionellen Futures-Verträgen, die ein festes Ablaufdatum haben und den Händler entweder zur Abrechnung oder zum Rollen des Vertrags auf einen neuen Vertrag vor Ablauf zwingen.

Perpetual-Kontrakte werden mithilfe eines Finanzierungsmechanismus abgewickelt, der dazu beiträgt, den Preis des Vertrags im Einklang mit dem Marktpreis der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu halten. Dieser Mechanismus beinhaltet die Erhebung einer Finanzierungsgebühr von Händlern, die Long-Positionen halten, und die Zahlung einer Gebühr an diejenigen, die Short-Positionen halten. Die Gebühr wird basierend auf dem Unterschied zwischen dem Marktpreis und dem Vertragspreis berechnet und wird von den Händlern periodisch gezahlt oder erhalten.

Beispielsweise möchte Jane Bitcoin mit ewigen Verträgen handeln. Sie denkt, dass der Preis von Bitcoin in den nächsten Tagen steigen wird, also entscheidet sie sich, eine Long-Position auf einem Bitcoin-Ewigkeitsvertrag mit einem Hebel von 10x einzugehen.

Zur Zeit ihres Handels wird Bitcoin zu $60.000 gehandelt. Jane entscheidet sich, den Handel mit einem Margin von $1.000 zu betreten, was bedeutet, dass sie effektiv mit $10.000 (10-facher Hebel) handelt. Ihr Einstiegspreis für den Handel beträgt $60.000.

In den nächsten Stunden steigt der Preis von Bitcoin auf 62.000 $, was einem Anstieg von 2.000 $ entspricht. Da Jane in einer Long-Position ist, profitiert sie von diesem Preisanstieg. Ihr Gewinn wird wie folgt berechnet:

Gewinn = (Ausstiegspreis - Einstiegspreis) x Vertragswert / Einstiegspreis

Profit = ($62,000 - $60,000) x $10,000 / $60,000

Gewinn = $333.33

Also macht Jane in diesem Szenario einen Gewinn von $333.33 bei ihrem Handel.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Dauer Verträge hoch gehebelte Instrumente sind und bei falscher Handhabung zu erheblichen Verlusten führen können. Händler sollten vorsichtig sein und nur mit Geld handeln, das sie sich leisten können zu verlieren.

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Swaps

Swaps sind eine Art von Kryptowährungsderivatvertrag, bei dem zwei Parteien Cashflows auf der Grundlage verschiedener zugrunde liegender Vermögenswerte austauschen. Im Austausch für den Erhalt eines variablen Zinssatzes oder des tatsächlichen Preises einer Kryptowährung verpflichtet sich eine Partei, der anderen Partei an einem bestimmten Datum einen festen Zinssatz zu zahlen.

Beispielsweise hält Alice 1 BTC und macht sich Sorgen über einen möglichen Preisrückgang. Bob hält 1 ETH und erwartet, dass sein Wert steigt. Sie schließen einen Swap-Vertrag ab, bei dem Alice zustimmt, Bob einen festen Zinssatz von 5% in USD zu zahlen, während Bob zustimmt, Alice den Marktwert von 1 BTC in ETH nach einem Monat zu zahlen. Wenn der Preis von BTC fällt, werden Alice Verluste durch den festen Zinssatz ausgeglichen, den sie von Bob erhält, und Bob kann profitieren, wenn der Preis von BTC steigt.

Swaps werden häufig von Händlern und Investoren verwendet, um Risiken zu managen, sich gegen Preisänderungen abzusichern und sich verschiedenen Kryptowährungen auszusetzen.

Vorwärts

Forwards sind eine Art von Krypto-Derivatkontrakt, bei dem sich zwei Parteien darauf einigen, ein Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis zu einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Im Falle von Krypto-Forwards handelt es sich bei den Basiswerten um Kryptowährungen. Im Gegensatz zu Swaps werden Forwards in der Regel am Ende der Vertragslaufzeit durch physische Lieferung des Basiswerts abgewickelt.

Beispielsweise möchte Pam nach sechs Monaten zu einem festen Preis von 60.000 US-Dollar 1 BTC von Sam kaufen. Sie schließen einen Terminkontrakt ab, bei dem Pam sich verpflichtet, Sam nach sechs Monaten 60.000 US-Dollar zu zahlen, um 1 BTC zu erhalten. Steigt der Preis für BTC über 60.000 US-Dollar, hat Pam ein gutes Geschäft abgeschlossen, während Sam im Falle eines Falls einen Gewinn erzielt hat. Am Ende des Vertrags erhält Pam 1 BTC und zahlt Sam 60.000 US-Dollar.

Bedeutung des Krypto-Derivate-Handels

Quelle: Blockchainsimplified.com- Krypto Derivate Handel

• Preisfindung: Krypto-Derivate bieten einen Mechanismus zur Preisfindung auf dem Markt. Da Händler auf den zukünftigen Preis einer Kryptowährung wetten, kann der Preis des Derivats als Proxy für den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts verwendet werden. Dies trägt dazu bei, einen genaueren Marktpreis für die Kryptowährung festzulegen.
• Erhöhte Liquidität: Durch die Möglichkeit, Händler Wetten auf den Preis von Kryptowährungen abzuschließen, ohne die tatsächlichen Vermögenswerte zu besitzen, erhöhen Kryptoderivate die Liquidität auf dem Markt. Dies kann zu einem effizienteren Markt und einer besseren Preisstabilität führen.
• Risikomanagement: Krypto-Derivate können als Risikomanagement-Instrument für Anleger und Händler eingesetzt werden. Durch den Einsatz von Derivaten zur Absicherung ihrer Exposition gegenüber Kryptowährungen können Anleger ihr Verlustrisiko in einem volatilen Markt reduzieren.
• Zugriff: Kryptoderivate ermöglichen es Anlegern und Händlern, auf den Kryptowährungsmarkt zuzugreifen, ohne Kryptowährungen kaufen und speichern zu müssen. Dies kann besonders nützlich für institutionelle Anleger sein, die möglicherweise Einschränkungen beim Halten von Kryptowährungen haben.

Anwendungsfälle für Krypto-Derivate

• Spekulation: Händler verwenden häufig Kryptoderivate, um auf den zukünftigen Preis von Kryptowährungen zu spekulieren. Ein Händler könnte beispielsweise einen Terminkontrakt kaufen, der es ihnen ermöglicht, Bitcoin zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu erwerben. Steigt der Preis von Bitcoin über dieses Niveau, kann der Händler profitieren, indem er den Vertrag verkauft.
• Absicherung: Kryptoderivate können als Risikomanagementinstrument absichern. Ein Bitcoin-Miner könnte beispielsweise einen Terminkontrakt verwenden, um einen Preis für ihre Produktion festzulegen und damit ihre Exposition gegenüber Preisschwankungen zu reduzieren.
• Arbitrage: Krypto-Derivate können für Arbitragemöglichkeiten genutzt werden, bei denen Händler Preisunterschiede zwischen verschiedenen Börsen oder Märkten ausnutzen. Zum Beispiel kann ein Händler Bitcoin an einer Börse kaufen und gleichzeitig einen Terminkontrakt an einer anderen Börse verkaufen, wenn er glaubt, dass der Preisunterschied größer ist als die Kosten des Terminkontrakts.
• Market Making: Krypto-Derivate können von Market Makern genutzt werden, um Liquidität auf dem Markt bereitzustellen. Indem sie Derivate kaufen und verkaufen, können Market Maker dafür sorgen, dass es immer Käufer und Verkäufer auf dem Markt gibt.
• Vermögensverwaltung: Vermögensverwalter können Kryptoderivate nutzen, um auf kontrolliertere und regulierte Weise in Kryptowährungen investiert zu sein. Ein Hedgefonds könnte beispielsweise Derivate verwenden, um die Exposition gegenüber Bitcoin zu erhöhen, ohne das zugrunde liegende Vermögenswert zu kaufen.

Vorteile der Verwendung von Derivaten

• Hebelwirkung: Einige Derivate wie Futures und Optionen können eine Hebelwirkung bieten, die es Händlern ermöglicht, ihre Exposition gegenüber einem Vermögenswert mit vergleichsweise geringen Investitionen zu erhöhen. Dies kann potenzielle Renditen verstärken, erhöht jedoch auch das Risiko von Verlusten.
• Anpassung: Derivate können angepasst werden, um den spezifischen Anforderungen von Investoren und Händlern gerecht zu werden. Zum Beispiel können Futures-Verträge auf ein bestimmtes Asset, ein Ablaufdatum und einen Ausübungspreis zugeschnitten werden.
• Größere Effizienz: Derivate können einen effizienteren und kostengünstigeren Handel ermöglichen, Transaktionskosten reduzieren und die Markttransparenz erhöhen.
• Steuerlicher Vorteil: Bestimmte Arten von Derivaten können steuerliche Vorteile gegenüber dem direkten Halten der zugrunde liegenden Vermögenswerte bieten. Zum Beispiel werden Futures-Kontrakte und börsengehandelte Optionen nach dem US-Steuerrecht als „Abschnitt 1256-Verträge“ betrachtet, was bedeutet, dass sie einer besonderen steuerlichen Behandlung unterliegen.

Risiken bei der Verwendung von Derivaten

• Gegenparteirisiko: Derivate sind Verträge zwischen zwei Parteien, und es besteht immer das Risiko, dass eine Partei ihre Verpflichtungen nicht erfüllt. Dies kann zu Verlusten für die andere Partei führen und besonders problematisch sein, wenn die ausfallende Partei eine große Finanzinstitution ist.
• Liquiditätsrisiko: Derivate-Märkte können illiquide sein, was bedeutet, dass es möglicherweise schwierig ist, ein Derivat zu einem fairen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Dies kann insbesondere während Zeiten von Markstress problematisch sein, wenn die Liquidität schnell austrocknen kann.
• Marktrisiko: Derivate sind anfällig für Marktrisiken, was bedeutet, dass ihr Wert aufgrund von Veränderungen im Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigen oder fallen kann. Dies ist besonders schwierig in volatilen Märkten, wo Preisschwankungen zu erheblichen Verlusten führen können.
• Operationales Risiko: Derivatehandel kann komplex sein und mehrere Parteien einbeziehen, was das Risiko von operativen Fehlern oder Ausfällen erhöhen kann. Zum Beispiel können Fehler bei der Berechnung von Margenanforderungen oder bei der Abwicklung von Trades zu erheblichen Verlusten führen.
• Regulatorisches Risiko: Derivate unterliegen der Regulierung, und Änderungen der gesetzlichen Anforderungen können ihren Wert und ihre Handelsbedingungen beeinflussen. Dies kann zu Unsicherheit und Volatilität auf dem Derivatemarkt führen.

Fazit

Die Einführung von Derivaten auf dem Kryptowährungsmarkt hat neue Möglichkeiten für Investoren und Händler eröffnet, die es ihnen ermöglichen, Marktexpositionen zu erhalten, ohne tatsächlich die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen. Obwohl diese Instrumente erhebliche Vorteile bieten können, wie z.B. eine erhöhte Liquidität und die Möglichkeit, sich gegen Marktrisiken abzusichern, gehen sie auch mit Risiken einher, darunter das Gegenparteirisiko, das Hebelrisiko und das Marktrisiko.

Letztlich bietet die Nutzung von Krypto-Derivaten einen Einblick in die Zukunft der Finanzwelt, in der neue Technologien und innovative Finanzinstrumente neue Chancen eröffnen und die Art und Weise, wie wir über Investitionen und Risikomanagement nachdenken, verändern. Wie bei jeder neuen Entwicklung gibt es Herausforderungen und Unsicherheiten, aber für diejenigen, die bereit sind, die Risiken zu bewältigen und die Chancen zu ergreifen, bietet die Welt der Krypto-Derivate aufregende Möglichkeiten für die Zukunft.