Em 2025, a procura global de ouro ultrapassou, pela primeira vez, as 5 000 toneladas, atingindo as 5 002 toneladas — um novo recorde histórico. Ao longo do último ano, o preço internacional do ouro também registou máximos históricos em 53 ocasiões.
Enquanto ativo de refúgio e reserva de valor, o ouro viu reforçada a sua atratividade num contexto de incerteza económica. Os ETFs de ouro registaram um aumento líquido de 801 toneladas ao longo do ano, tornando-se um dos principais motores do crescimento da procura.
01 Marcos de Mercado
Em 2025, o mercado do ouro alcançou um feito histórico, com a procura global a atingir as 5 002 toneladas — um novo máximo absoluto.
Os preços do ouro dispararam em 2025. O preço médio anual do ouro, segundo a London Bullion Market Association, subiu de 2 386,20 $ por onça no ano anterior para 3 431,50 $ por onça.
O valor total da procura global de ouro ascendeu a 555 mil milhões $, representando um aumento de 45 % face ao ano anterior.
A procura de investimento destacou-se como principal motor de crescimento, com a procura de ouro para investimento a subir de 1 185,4 toneladas em 2024 para 2 175,3 toneladas — um crescimento notável de 84 %.
02 Um Novo Boom de Investimento
O investimento em ouro registou uma dinâmica diversificada em 2025. A procura global de lingotes e moedas de ouro atingiu 1 374 toneladas, o valor mais elevado dos últimos 12 anos.
O crescimento do investimento em ouro físico concentrou-se sobretudo na China e na Índia, países que representaram mais de metade do aumento nesta categoria.
Os ETFs de ouro inverteram o ligeiro saldo líquido negativo de 2024, passando para um saldo líquido positivo significativo. Em 2025, os ETFs de ouro globais registaram um acréscimo líquido de 801 toneladas, tornando-se um dos principais impulsionadores do aumento da procura de investimento.
No quarto trimestre, só os ETFs de ouro chineses registaram entradas de 51 mil milhões de yuans, o desempenho trimestral mais forte de sempre.
03 O Papel dos Bancos Centrais
Os bancos centrais continuaram a reforçar ativamente as suas reservas de ouro em 2025, com as instituições oficiais a realizarem compras líquidas de 863 toneladas. Embora se mantenham em níveis historicamente elevados, o ritmo de compras de ouro pelos bancos centrais abrandou face aos três anos anteriores.
Enquanto um dos maiores consumidores mundiais de ouro, o banco central da China aumentou as suas reservas de ouro durante 14 meses consecutivos. No final de dezembro de 2025, as reservas de ouro da China totalizavam 74,15 milhões de onças.
As compras de ouro pelos bancos centrais continuam a ser um fator-chave no suporte à procura de ouro a longo prazo. A maioria dos bancos centrais adquire ouro para diversificar as reservas cambiais e reduzir a dependência do dólar norte-americano.
04 Tendências de Preço e Perspetivas
O dinamismo ascendente do ouro intensificou-se em 2026. A 28 de janeiro, o preço internacional do ouro à vista ultrapassou momentaneamente os 5 500 $ por onça, um aumento de cerca de 20 % desde o início do ano. O preço subiu de 4 000 $ para 5 500 $ em menos de três meses.
Vários dos principais bancos de investimento internacionais mantêm uma perspetiva otimista para o ouro. O Goldman Sachs reviu em alta a sua previsão de preço para o final de 2026, de 4 900 $ por onça para 5 400 $ por onça.
No seu cenário mais favorável, o Morgan Stanley estabeleceu um preço-alvo de 5 700 $ por onça para o ouro.
05 Ligações ao Mercado Cripto
Enquanto o mercado do ouro apresenta um desempenho robusto, o setor dos criptoativos regista igualmente tendências semelhantes. Enquanto interveniente de relevo no mercado de criptoativos, o preço do token da plataforma Gate reflete mudanças mais amplas na procura por ativos alternativos.
A 30 de janeiro de 2026, o preço do GateToken (GT) situava-se nos 9,3469 $. No último mês, o preço do GateToken oscilou dentro de um intervalo restrito, atingindo um máximo de 10,7908 $ em janeiro.
Tal como o ouro, os criptoativos são influenciados por fatores macroeconómicos globais, expectativas de política monetária e fatores geopolíticos. Na procura de alternativas aos ativos tradicionais, os investidores consideram frequentemente tanto os criptoativos como o ouro.
06 Onde o Ouro e os Criptoativos se Encontram
O ouro e os criptoativos servem ambos como instrumentos de diversificação em carteiras de investimento. Geralmente, apresentam baixa correlação com ativos tradicionais, como ações e obrigações, proporcionando proteção em períodos de turbulência nos mercados.
Apesar das diferenças fundamentais na sua natureza física e tecnológica, ambos representam alternativas ou complementos ao sistema financeiro tradicional.
Plataformas de negociação de criptoativos como a Gate estão a construir pontes entre ativos tradicionais e digitais, oferecendo aos investidores opções mais abrangentes de alocação de ativos.
Olhando para 2026, o World Gold Council antecipa que a incerteza económica e geopolítica se manterá, prevendo-se a continuação de fortes entradas em ETFs de ouro.
Perspetivas
Com os bancos centrais a manterem um ritmo robusto de compras de ouro, os analistas continuam a rever em alta as previsões para o preço do ouro: o Goldman Sachs mantém-se otimista nos 5 400 $, enquanto o cenário mais favorável do Morgan Stanley aponta para os 5 700 $.
Os preços recorde do ouro não são meras flutuações aleatórias de mercado; refletem um movimento coletivo dos investidores globais em busca de um porto seguro em tempos de incerteza.
Nos próximos meses, o mercado global do ouro enfrentará múltiplos desafios — desde pressões inflacionistas a alterações de política monetária e riscos geopolíticos. Por detrás de cada grama de ouro está o desejo e o esforço humanos para contrariar a incerteza.
